發(fā)布時間：2017-09-20 20:07

  本文關(guān)鍵詞：中國外匯市場壓力與通貨膨脹:理論分析與實(shí)證研究

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【摘要】：本文根據(jù)貨幣供給的分解和貨幣市場的均衡,定義了外匯市場壓力指標(biāo),在此基礎(chǔ)之上,本文構(gòu)建理論模型來分析外匯市場壓力和通貨膨脹之間的關(guān)系。本文利用GMM模型和VAR模型實(shí)證研究了2000年1月至2012年12月我國通貨膨脹的變動,GMM實(shí)證結(jié)果顯示國內(nèi)信貸、外匯市場壓力和美國價格水平等對通貨膨脹影響為正,實(shí)際匯率對通貨膨脹的影響為負(fù),外匯市場壓力和銀行信貸增長率是影響通貨膨脹的重要因素。從VAR模型的結(jié)果來看,外匯市場壓力對通貨膨脹變動有顯著影響;從脈沖反應(yīng)函數(shù)和方差分解來看,銀行信貸沖擊上升最終將導(dǎo)致通貨膨脹上升,外匯市場壓力沖擊的上升將導(dǎo)致通貨膨脹上升。外匯市場壓力是國內(nèi)通貨膨脹變動的一個重要原因,因此央行可以通過匯率政策和信貸政策的搭配控制通貨膨脹。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國際金融系;中國銀行國際金融研究所;
【關(guān)鍵詞】： 外匯市場壓力 通貨膨脹 廣義矩估計 VAR模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金(70673011、71173042) 國家社科基金重大項目(11&ZD018) 教育部后期資助(12JHQ030) 上海市教委科研創(chuàng)新重點(diǎn)項目(13ZS010)資助
【分類號】：F822.5;F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述如何反映外匯市場人民幣升值或貶值的壓力大小,就必須測度外匯市場的壓力。通常有兩個反映外匯市場壓力的主要因素,一是外匯市場名義匯率的變動,二是官方外匯儲備的變動。如果外匯市場沒有壓力,則名義匯率將保持相對穩(wěn)定,并且央行無需干預(yù)外匯市場;如果外匯

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 卜永祥;;中國外匯市場壓力和官方干預(yù)的測度[J];金融研究;2009年01期

2 劉曉輝;張t，

本文編號：890109