本文關(guān)鍵詞：中信泰富反向收購中信集團(tuán)在港上市案例研究

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【摘要】：近年來,有越來越多的企業(yè)在上市時(shí)選擇反向收購這種上市方法,與傳統(tǒng)的方式比較,反向收購上市具有低成本、時(shí)間短以及高收益率的優(yōu)點(diǎn),所以這種上市方式受到越來越多企業(yè)的青睞。尤其在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,眾多上市企業(yè)收入受到嚴(yán)重影響,市值大幅度下降,這樣就形成了眾多的收購資源,給企業(yè)反向收購上市提供了機(jī)會(huì)。在近幾年我國經(jīng)濟(jì)改革開放的條件下,很多企業(yè)選擇在境外上市,在境外交易所監(jiān)督管理下,置于嚴(yán)格的法律約束環(huán)境下,以謀求更好地發(fā)展。2014年3月,中信泰富宣布反向收購其母公司中信集團(tuán),并于同年8月收購?fù)瓿?在香港聯(lián)交所上市交易。2014年,國家提出大力發(fā)展混合所有制改革,促進(jìn)各種資本的融合和發(fā)展,打破國企壟斷的局面,改變傳統(tǒng)管理機(jī)制。中央通過此次大力支持中信集團(tuán)作為國企的深化改革試點(diǎn),希望能在短期內(nèi)起到事半功倍的示范效應(yīng),為國企改革提速提供指引。國家宏觀層面可以通過示范效應(yīng),推進(jìn)更多國企致力現(xiàn)代化改革。該事件屬于歷史上第一家央企借殼香港子公司實(shí)現(xiàn)上市。本文對(duì)此案例進(jìn)行研究分析。本文在總結(jié)國內(nèi)外學(xué)者對(duì)反向收購研究的基礎(chǔ)上,對(duì)反向收購的概念、流程、優(yōu)點(diǎn)以及反向收購的動(dòng)因進(jìn)行總結(jié)。對(duì)在香港上市的條件及優(yōu)勢(shì)進(jìn)行闡述,分析了中信選擇在香港上市的原因。并結(jié)合相關(guān)政策、企業(yè)自身情況、社會(huì)環(huán)境等原因,分析了中信泰富反向收購的動(dòng)因。在對(duì)其具體上市實(shí)施過程和財(cái)務(wù)狀況分析中,引出了在反向收購過程中在資產(chǎn)的注入、收購股權(quán)的比例、交易時(shí)間等方面需要注意的問題及中信整體上市對(duì)其它企業(yè)上市所帶來的啟示。在上市過程中,中信集團(tuán)逐步降低國有股權(quán)的比例,各種非公有制資本特別是民營資本將參與國有企業(yè)的多元化改革,中信通過股權(quán)多元化改革,將實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本與國有資本的融合,進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制。中信集團(tuán)在其反向收購過程中對(duì)于“殼”公司的選擇,對(duì)于上市時(shí)機(jī)的選擇,其操作方式及企業(yè)自身強(qiáng)大的實(shí)力都是其上市成功的重要原因。此次上市拓寬了中信泰富的債務(wù)融資渠道,中信集團(tuán)的業(yè)務(wù)覆蓋中國經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)及新興行業(yè),整體具有綜合實(shí)力及多樣化的產(chǎn)業(yè)布局,使中信能夠把握中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇,并能緩解周期波動(dòng)在不同經(jīng)濟(jì)階段對(duì)盈利能力的影響。中信在上市發(fā)展過程中在股權(quán)結(jié)構(gòu),融資等方面做出改變,在未來中信會(huì)盡量爭取股權(quán)激勵(lì)機(jī)制,達(dá)到改革中提及的鼓勵(lì)員工持有股份的觀點(diǎn)。政府正在推進(jìn)企業(yè)混合所有制改革,而中信集團(tuán)是混合所有制改革的先行者,其上市運(yùn)作模式及管理結(jié)構(gòu)會(huì)成為企業(yè)改革的參考。
【關(guān)鍵詞】：反向收購 中信集團(tuán) 國企改革
【學(xué)位授予單位】：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.39;F830.42
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 1.引言8-12
• 1.1 本文研究背景8-9
• 1.2. 本文研究意義9
• 1.3 文獻(xiàn)綜述9-11
• 1.3.1 國外相關(guān)研究現(xiàn)狀9-10
• 1.3.2 國內(nèi)相關(guān)研究現(xiàn)狀10-11
• 1.4 論文的研究思路11-12
• 2.相關(guān)理論基礎(chǔ)12-18
• 2.1 反向收購的基本概念12-16
• 2.1.1 反向收購及相關(guān)概念12-13
• 2.1.2 反向收購的流程13-14
• 2.1.3 反向收購上市與IPO上市的區(qū)別14-16
• 2.2 反向收購的動(dòng)因分析16-18
• 3.中信集團(tuán)整體上市過程及相關(guān)問題18-40
• 3.1 案例研究背景18-27
• 3.1.1 中信泰富、中信集團(tuán)概況18-24
• 3.1.2 企業(yè)在港上市基本條件、主要模式及優(yōu)勢(shì)24-27
• 3.2 中信泰富反向收購的動(dòng)因分析27-29
• 3.2.1 政策推動(dòng)改革27
• 3.2.2 企業(yè)自身改革27-28
• 3.2.3 環(huán)境促進(jìn)改革28-29
• 3.3 中信集團(tuán)整體上市實(shí)施過程及相關(guān)問題29-40
• 3.3.1 中信集團(tuán)整體上市實(shí)施過程29-36
• 3.3.2 反向收購中對(duì)于“殼”資源的選擇36-37
• 3.3.3 反向收購上市的監(jiān)管要求及中信集團(tuán)的應(yīng)對(duì)措施37-40
• 4.本文的啟示40-45
• 4.1 本文的啟示40-44
• 4.1.1 對(duì)企業(yè)混合所有制改革的啟示40-41
• 4.1.2 對(duì)企業(yè)上市的啟示41-44
• 4.2 研究的局限性44-45
• 參考文獻(xiàn)45-48
• 致謝48

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：879953