本文關(guān)鍵詞：我國股票市場與外匯市場的動態(tài)關(guān)聯(lián)性研究

  更多相關(guān)文章： 國際金融危機(jī) BEKK-MGARCH-VAR模型 協(xié)整關(guān)系 溢出效應(yīng) 穩(wěn)健性

【摘要】：本文以國際金融危機(jī)為界將2005年7月至2011年5月的樣本期劃分為危機(jī)前、危機(jī)期間和危機(jī)后三個(gè)階段,采用BEKK-MGARCH-VAR模型對我國股票市場與外匯市場的動態(tài)關(guān)聯(lián)效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明,樣本期內(nèi)兩市場間不存在長期均衡關(guān)系,但存在單向的均值溢出和波動溢出效應(yīng),并且溢出效應(yīng)的方向由危機(jī)前的匯市對股市的溢出轉(zhuǎn)向危機(jī)后的股市對匯市的溢出。而危機(jī)期間,兩市場間并不存在任何方向的顯著的均值溢出或波動溢出效應(yīng)。引入外生變量的利差后我們還發(fā)現(xiàn),樣本期內(nèi)利差對匯率的影響逐漸顯著,但對股指價(jià)格的影響卻不顯著。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 國際金融危機(jī) BEKK-MGARCH-VAR模型 協(xié)整關(guān)系 溢出效應(yīng) 穩(wěn)健性
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言近年來,伴隨著我國股票市場與外匯市場中諸如股權(quán)分置改革及“7·21匯改”等一系列重大變革,兩市場間的內(nèi)在聯(lián)動機(jī)制逐步恢復(fù)。然而,由于受2008年國際金融危機(jī)的影響,兩者間的關(guān)聯(lián)性又呈現(xiàn)出新的變化。那么,如何有效刻畫金融危機(jī)影響下我國股市與匯市的動態(tài)關(guān)聯(lián)特征

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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4 鄧q，

本文編號：850081