發(fā)布時(shí)間：2017-09-12 09:09

  本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資有限合伙激勵(lì)機(jī)制的缺陷與對(duì)策

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【摘要】：創(chuàng)業(yè)投資有限合伙制中的報(bào)酬機(jī)制借鑒了保險(xiǎn)市場(chǎng)解決道德風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)次優(yōu)解決方案,是一種折衷的分成激勵(lì)機(jī)制。這一方案雖然具有一定的制度比較優(yōu)勢(shì),但從激勵(lì)的角度研究創(chuàng)業(yè)投資有限合伙制度有其自身的制度缺陷。本文基于代理關(guān)系對(duì)創(chuàng)業(yè)投資有限合伙制構(gòu)建了一個(gè)傳統(tǒng)的報(bào)酬激勵(lì)模型,通過最優(yōu)化原理對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的最優(yōu)契約安排進(jìn)行了分析,認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)投資有限合伙制對(duì)激勵(lì)與約束創(chuàng)業(yè)投資家具有一些制度上的缺陷,并提出以下解決的措施:增加創(chuàng)業(yè)投資家的收益分成比例β值;改變個(gè)人資金的注入方式和轉(zhuǎn)變報(bào)酬的支付模式;構(gòu)建創(chuàng)業(yè)投資家的聲譽(yù)機(jī)制。
【作者單位】： 西南科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;中共中原油田黨委組織部監(jiān)督科;
【關(guān)鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)投資 有限合伙 最優(yōu)契約 激勵(lì)機(jī)制 報(bào)酬
【分類號(hào)】：F832.48
【正文快照】： 一、前言創(chuàng)業(yè)投資基金是創(chuàng)業(yè)投資家通過對(duì)創(chuàng)業(yè)資本的公募或私募發(fā)起而設(shè)立的,經(jīng)過創(chuàng)業(yè)投資家對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的篩選決策,將創(chuàng)業(yè)資本投入到具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去,通過創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高速發(fā)展,資本得到增值,創(chuàng)業(yè)投資基金退出創(chuàng)業(yè)企業(yè),其持有的股份變現(xiàn)后回饋給創(chuàng)業(yè)投資基金的投

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