發(fā)布時(shí)間：2017-08-31 23:21

  本文關(guān)鍵詞：非常規(guī)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制與實(shí)踐效果:文獻(xiàn)綜述

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【摘要】：常規(guī)貨幣政策可能使中央銀行面臨名義利率零下限約束,而且長期低利率政策所引發(fā)的金融不穩(wěn)定效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制失靈。為此,中央銀行需要實(shí)施非常規(guī)貨幣政策措施。2001年以來,全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行先后實(shí)施了大規(guī)模的非常規(guī)貨幣政策。與政策實(shí)踐相適應(yīng),學(xué)術(shù)界有關(guān)非常規(guī)貨幣政策的研究也日益增多。本文旨在對實(shí)施非常規(guī)貨幣政策的理論依據(jù)進(jìn)行概述,并著重討論了非常規(guī)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制及實(shí)踐中的實(shí)施效果。我們也分析了實(shí)施非常規(guī)貨幣政策可能會(huì)遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)。
【作者單位】： 中國社會(huì)科學(xué)院研究生院世界經(jīng)濟(jì)與政治系;中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所;
【關(guān)鍵詞】： 金融危機(jī) 中央銀行 非常規(guī)貨幣政策
【分類號】：F820
【正文快照】： 20世紀(jì)90年代以來,貨幣政策理論與實(shí)踐框架逐漸成熟,越來越多的中央銀行開始實(shí)施以短期利率作為操作工具、穩(wěn)定通脹為核心目標(biāo)的常規(guī)貨幣政策。然而,常規(guī)貨幣政策存在一定的缺陷。當(dāng)利率水平接近于零的時(shí)候,常規(guī)貨幣政策工具可能無法發(fā)揮穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)和刺激經(jīng)濟(jì)增長的作用。

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