本文關鍵詞：基于無標度網絡的投資者財富影響因素研究

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【摘要】：金融市場信息對投資者的決策、收益及最終的財富具有重要的影響。而投資者、股票價格與市場信息三者之間的關系極為復雜:投資者對市場信息持有的態(tài)度會影響其股票買賣行為,投資者的買賣行為又會對股票價格造成影響,導致其對市場信息依賴程度發(fā)生改變;投資者之間的信息傳播,會對股票價格產生影響,股票價格的變化又必然導致投資者收益的變化。研究股票市場中信息對投資者財富帶來的影響是眾多投資者關心的重要問題,具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。本文利用計算實驗方法,結合復雜網絡理論,在分析中國股票市場信息傳播網絡結構和投資者微觀行為的基礎上,利用無標度網絡構建信息傳播的網絡模型,進而建立仿真實驗金融平臺。通過可控可重復實驗,研究信息傳播過程中影響投資主體Agent財富的因素,主要包含市場信息和網絡結構中節(jié)點度、交易策略等對Agent財富的影響。通過將僅基于自身期望進行投資的投資者獲取財富情況與處于無標度網絡結構中參考市場信息時投資獲取的財富進行對比發(fā)現(xiàn):市場信息會對投資者的財富具有顯著影響,在財富的演化過程中,利用市場信息和不利用市場信息的投資者財富會隨著時間不斷變化,而獲得市場信息的投資者的財富會隨著時間逐漸增多,不利用市場信息的投資者獲得的財富明顯多于利用市場信息的。進一步將網絡結構處于無標度網絡中節(jié)點度較大者與節(jié)點度較小者的Agent獲得的財富進行對比,研究結果表明網絡結構節(jié)點度對投資者財富具有顯著影響,網絡中節(jié)點度較大的投資主體擁有的平均財富要明顯低于網絡中節(jié)點度小投資主體的平均財富。另外通過基本面交易者和技術面交易者的財富進行比較,發(fā)現(xiàn)技術交易者的獲取的平均財富明顯高于基本面交易者。
【關鍵詞】：人工股票市場 無標度網絡 信息傳播 投資者財富
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-23
• 1.1 選題的背景和意義12-14
• 1.1.1 選題背景12-13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 文獻綜述14-20
• 1.2.1 人工股票市場的研究現(xiàn)狀14-17
• 1.2.2 人際關系網絡的研究現(xiàn)狀17-18
• 1.2.3 基于復雜網絡的信息傳播研究現(xiàn)狀18-19
• 1.2.4 投資者財富的研究現(xiàn)狀19-20
• 1.3 研究內容與方法20-22
• 1.4 本章小結22-23
• 第2章 相關理論與方法23-36
• 2.1 計算實驗金融的理論與方法23-29
• 2.1.1 復雜適應系統(tǒng)理論23-24
• 2.1.2 計算實驗金融方法24-27
• 2.1.3 計算實驗模型的構建及校準27-29
• 2.2 復雜網絡的理論與方法29-33
• 2.2.1 復雜網絡的相關概念29-31
• 2.2.2 復雜網絡的主要模型31-33
• 2.3 投資策略的相關理論33-35
• 2.3.1 基本面投資策略33-34
• 2.3.2 技術面投資策略34-35
• 2.4 本章小結35-36
• 第3章 基于無標度網絡的投資策略模型36-42
• 3.1 信息傳播網絡的構建36-37
• 3.1.1 無標度下人際網絡的構建36-37
• 3.1.2 信息傳播規(guī)則37
• 3.2 信息投資策略模型的構建37-40
• 3.2.1 價格預期函數(shù)37-38
• 3.2.2 資產配置函數(shù)38
• 3.2.3 信息決策模型38-39
• 3.2.4 股票持有量的確定39-40
• 3.3 市場價格形成機制40
• 3.4 策略的進化機制40-41
• 3.5 本章小結41-42
• 第4章 投資者財富的影響因素分析42-58
• 4.1 實驗設計與參數(shù)設置42-43
• 4.2 運行結果43-44
• 4.3 模型校準與格式化特征44-48
• 4.3.1 非正態(tài)性檢驗44-47
• 4.3.2 波動聚集征檢驗47-48
• 4.4 影響市場財富的關鍵因子分析48-56
• 4.4.1 市場信息的影響分析48-51
• 4.4.2 網絡結構中節(jié)點度的影響分析51-53
• 4.4.3 交易策略的影響分析53-56
• 4.5 政策建議56-57
• 4.6 本章小結57-58
• 結論58-60
• 參考文獻60-66
• 致謝66-67
• 附錄A 攻讀學位期間公開發(fā)表的論文67-68
• 附錄B 攻讀學位期間參與的課題68

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本文編號：766994