本文關(guān)鍵詞：利率市場化、利率敏感性與貨幣政策中介目標選擇

  更多相關(guān)文章： 貨幣政策 中介目標 利率 利率市場化 居民消費價格指數(shù)

【摘要】：本文運用1996~2012年的季度數(shù)據(jù),實證檢驗了中國的利率與消費、投資、消費物價水平、國內(nèi)生產(chǎn)總值之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),全國銀行間7天同業(yè)拆借利率是消費物價水平的格蘭杰原因,而其與真實國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)出沒有格蘭杰因果關(guān)系;真實投資增長率是真實貸款利率的格蘭杰原因;利率的波動能夠影響物價水平的波動,而消費的利率彈性較小。因此,從利率中介目標的適用條件——利率市場化、微觀經(jīng)濟主體行為對利率的敏感性角度來看,目前尚不具備直接將利率作為貨幣政策中介目標的條件,而應(yīng)建立以貨幣供應(yīng)量為主,同時監(jiān)測利率水平的綜合貨幣政策中介目標框架。
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣政策 中介目標 利率 利率市場化 居民消費價格指數(shù)
【分類號】：F822.0;F224
【正文快照】： 20世紀70年代以來,貨幣政策中介目標引起了越來越多國家中央銀行和經(jīng)濟學(xué)家的關(guān)注,隨著經(jīng)濟全球化和金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展,這一理論在日漸豐富的同時,也為各國中介目標的有效性帶來了諸多挑戰(zhàn)。中國人民銀行于1984年正式履行中央銀行的職能以來,中國貨幣政策中介目標實際上經(jīng)歷

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 周小川;;新世紀以來中國貨幣政策的主要特點[J];中國金融;2013年02期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃曉暢;;新凱恩斯主義框架下關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)理論的探索[J];北方經(jīng)濟;2012年04期

2 徐亞平;關(guān)于公眾預(yù)期與貨幣政策的反思[J];財經(jīng)科學(xué);2004年01期

3 李陽;;央行連續(xù)上調(diào)存款準備金率的原因與預(yù)期效應(yīng)[J];財經(jīng)科學(xué);2007年02期

4 肖崎;;貨幣政策透明度指數(shù)研究[J];財經(jīng)論叢(浙江財經(jīng)學(xué)院學(xué)報);2006年06期

5 賈德奎,胡海鷗;“公告操作”:西方國家貨幣政策操作的新范式[J];財經(jīng)研究;2003年07期

6 賈德奎,胡海歐,黃燕;西方經(jīng)濟學(xué)界貨幣政策規(guī)則理論述評[J];財經(jīng)理論與實踐;2004年01期

7 段瑞君;;當前金融因素對我國通貨膨脹風(fēng)險影響的實證研究[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2008年08期

8 唐敏;黃仕華;;我國貨幣政策透明度的實踐及問題研究[J];重慶工貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報;2008年02期

9 付瑾誠;利率政策與宏觀調(diào)控的思考[J];東北財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2004年04期

10 徐明;;淺談采購戰(zhàn)略對提升企業(yè)核心競爭力的重要意義[J];東方企業(yè)文化;2010年08期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳曉暉;論宏觀調(diào)控決策的法律調(diào)整[D];華東政法大學(xué);2010年

2 蔡洋萍;通貨膨脹目標制下基于模型不確定性的最優(yōu)貨幣政策研究[D];湖南大學(xué);2010年

3 韋邦榮;貨幣政策規(guī)則理論及其在中國的應(yīng)用[D];遼寧大學(xué);2010年

4 黃武俊;開放經(jīng)濟下中國貨幣政策有效性研究[D];南開大學(xué);2010年

5 王春麗;我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的利率微調(diào)問題研究[D];福建師范大學(xué);2010年

6 胡正;中國超額貨幣供給研究（1979-2009）：理論與實證[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

7 黃啟才;我國利率變動及其操作規(guī)則的理論與實證研究[D];福建師范大學(xué);2011年

8 歐永生;貨幣政策傳導(dǎo)的“信貸渠道”探討[D];華中科技大學(xué);2004年

9 何運信;我國貨幣政策中介目標研究[D];湖南大學(xué);2005年

10 孫鏇;中國財政貨幣政策與經(jīng)濟增長協(xié)整研究[D];河海大學(xué);2005年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉鵬超;關(guān)于我國實行通貨膨脹目標制問題的探討[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

2 呂小鋒;利率規(guī)則在我國的實證研究[D];福建師范大學(xué);2010年

3 劉仁慧;通貨膨脹目標制的國際比較及在中國的適用性研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

4 張星;泰勒規(guī)則在我國的實證檢驗[D];浙江大學(xué);2010年

5 陳靜;貨幣政策透明度及其中國的實證研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

6 孫文迪;我國貨幣政策工具運用對股價指數(shù)波動影響的研究[D];東華大學(xué);2011年

7 馮曉;貨幣政策工具規(guī)則及其在我國的實證研究[D];山東經(jīng)濟學(xué)院;2011年

8 戴軍;美國放棄貨幣供應(yīng)量中介目標的解析[D];浙江大學(xué);2011年

9 王秀燕;中國貨幣政策有效性的實證研究[D];吉林大學(xué);2011年

10 馮肖肖;非常規(guī)貨幣政策研究[D];暨南大學(xué);2011年

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 杜朝運;;信貸配給理論與貨幣政策中介目標的選擇[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報;2009年03期

2 馬根發(fā);;金融創(chuàng)新對貨幣政策中介目標有效性的影響[J];福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報;2007年03期

3 曾華;吳姝妍;;中國貨幣政策中介目標選擇的實證研究[J];經(jīng)濟研究導(dǎo)刊;2007年04期

4 張曉鋒;;關(guān)于中國貨幣需求函數(shù)的計量分析[J];商場現(xiàn)代化;2007年15期

5 韓麗娜;;貨幣供給量作為貨幣政策中介目標的適用性[J];時代經(jīng)貿(mào)(中旬刊);2007年SA期

6 張延群;;從M_1、M_2的內(nèi)、外生性分析我國貨幣政策中介目標的選擇——解讀央行貨幣政策中介目標調(diào)整的含義[J];金融評論;2010年05期

7 黃安仲;毛中根;;貨幣流通速度不穩(wěn)定不能成為否定貨幣供給量作為貨幣政策中介目標的依據(jù)[J];經(jīng)濟評論;2006年03期

8 中國人民銀行大連市中心支行現(xiàn)金管理課題組;丁勝利;;國庫現(xiàn)金管理對貨幣政策中介目標的影響分析[J];中國貨幣市場;2011年08期

9 胡舒予;耿中元;黃明;;我國貨幣流通速度的協(xié)整和誤差校正模型[J];改革與戰(zhàn)略;2011年06期

10 劉寧;;我國貨幣政策中介目標選擇的實證分析——基于引入創(chuàng)新因素的擴展普爾模型分析[J];經(jīng)濟師;2010年04期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 胡凱;屠衛(wèi);;弗里德曼規(guī)則、托賓效應(yīng)與經(jīng)濟增長[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

2 張國良;曲國庫;;我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的手段和效果研究[A];面向21世紀的科技進步與社會經(jīng)濟發(fā)展（下冊）[C];1999年

3 劉莉亞;;不同經(jīng)濟背景下貨幣政策對股票市場影響差異化的實證研究[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2010）[C];2010年

4 朱孟楠;嚴佳佳;;貨幣替代對貨幣政策運行的影響分析[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會論文集[C];2008年

5 曹永琴;;貧困是非對稱貨幣政策的副產(chǎn)品嗎?——理論及基于中國1952—2006的實證檢驗[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2007）[C];2008年

6 朱慶;;利率變動與我國居民消費行為[A];征信：加強信用體系建設(shè) 優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境——首屆齊魯金融論壇論文集[C];2006年

7 莊佳強;;中國貨幣政策對產(chǎn)出影響的實證分析[A];中華外國經(jīng)濟學(xué)說研究會第十四次學(xué)術(shù)討論會論文摘要文集[C];2006年

8 徐俊武;羅毅丹;;過剩產(chǎn)能能否抑制通貨膨脹?——基于包含隨機波動的TVP模型考察[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

9 邱崇明;張亦春;牟敦國;;資產(chǎn)替代與貨幣政策[A];中國金融學(xué)會第八屆優(yōu)秀論文評選獲獎?wù)撐募痆C];2005年

10 方顯倉;;金融創(chuàng)新對貨幣政策利率與信用渠道傳導(dǎo)的影響——兼論我國頻繁使用準備金工具的原因[A];上海市經(jīng)濟學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2007）[C];2008年

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 本報記者 肖明　實習(xí)記者 楊麗娟;2010年宏調(diào)政策“積極”“適度”不變[N];21世紀經(jīng)濟報道;2010年

2 赤擇遠;抑通脹 宏調(diào)政策需軟硬結(jié)合[N];證券日報;2010年

3 朱以師;樓市再度來到敏感期 貨幣政策謹慎微調(diào)[N];經(jīng)濟視點報;2009年

4 唐福勇;全力應(yīng)對政策方向大變[N];中國經(jīng)濟時報;2008年

5 記者 王宇　姚均芳;時隔三年加息,憂增長讓位憂通脹[N];新華每日電訊;2010年

6 記者 李帥;“雙政策”加速經(jīng)濟回暖 微調(diào)控制潛在風(fēng)險[N];中國聯(lián)合商報;2009年

7 記者 徐以升　李彬;李稻葵：今年是股市和房地產(chǎn)調(diào)整年[N];第一財經(jīng)日報;2010年

8 新華社記者 記者 韓潔　王宇 江國成 姚均芳;“微調(diào)”不是對貨幣政策的微調(diào)[N];新華每日電訊;2009年

9 本報記者 李遠方;適度寬松的貨幣政策 何時惠及物流行業(yè)[N];中國商報;2009年

10 記者 潘曉娟;貨幣政策回歸常態(tài)房地產(chǎn)業(yè)貸款將繼續(xù)受控[N];中國經(jīng)濟導(dǎo)報;2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 盧佳;貿(mào)易信貸在中國貨幣政策傳導(dǎo)中的作用研究[D];浙江大學(xué);2009年

2 肖崎;金融資產(chǎn)膨脹下貨幣政策的困境和對策研究[D];廈門大學(xué);2007年

3 李奕濱;我國貨幣政策效果評價理論與實證分析[D];同濟大學(xué);2007年

4 陸文磊;基準利率傳導(dǎo)和管理的金融市場微觀機制研究[D];華東師范大學(xué);2008年

5 曾華瓏;我國貨幣政策與房地產(chǎn)價格的互動關(guān)系及其實證研究[D];湖南大學(xué);2008年

6 段煒;金融產(chǎn)品創(chuàng)新及其對貨幣政策的影響[D];華中科技大學(xué);2006年

7 郭紅兵;我國基準收益率曲線的構(gòu)建及其貨幣政策關(guān)聯(lián)性研究[D];暨南大學(xué);2008年

8 江武成;貨幣政策與中國經(jīng)濟發(fā)展——以中國通貨緊縮時期為例的實證分析[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

9 雷國勝;貨幣政策的動態(tài)優(yōu)化與調(diào)整[D];四川大學(xué);2007年

10 付一婷;貨幣政策的作用機制與傳導(dǎo)機制研究[D];吉林大學(xué);2008年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 康荔;我國貨幣政策中介目標選擇與有效性的實證研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2004年

2 吳國兵;我國貨幣政策目標的選擇：中介目標與通貨膨脹目標[D];廣東外語外貿(mào)大學(xué);2008年

3 朱穎;通貨膨脹目標制及其在中國的適宜性研究[D];湖南大學(xué);2007年

4 榮濤;中國貨幣政策中介目標的選擇研究[D];天津財經(jīng)大學(xué);2007年

5 張繼;中國貨幣政策的股票市場傳導(dǎo)機制研究[D];華東師范大學(xué);2009年

6 羅力強;論一攬子貨幣政策中介目標[D];廣西大學(xué);2007年

7 雷存俊;金融創(chuàng)新對貨幣政策的影響研究[D];蘇州大學(xué);2009年

8 申睿波;我國貨幣政策中介目標選擇的VAR模型研究[D];中央財經(jīng)大學(xué);2008年

9 張銘;股票市場價格波動與我國貨幣政策的相關(guān)性分析[D];華東師范大學(xué);2004年

10 王欣;中國金融對外開放條件下貨幣政策中介目標問題研究[D];西南大學(xué);2007年

，

本文編號：753997