本文關(guān)鍵詞：中國(guó)住房抵押貸款證券化信用風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)特征檢驗(yàn)——基于ARIMA-ARCH模型的論證

  更多相關(guān)文章： 住房抵押貸款 證券化 信用風(fēng)險(xiǎn) 波動(dòng)性 ARIMA-ARCH

【摘要】：由于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)較低的抵押率(LTV),商業(yè)銀行一直將住房抵押貸款視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但是本文通過(guò)論證發(fā)現(xiàn),中國(guó)住房抵押貸款證券化的信用風(fēng)險(xiǎn)主要基于低收入階層每月償還的按揭貸款與月收入之比,而非抵押率。另外,中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未走完一個(gè)周期,政府在平滑房?jī)r(jià)波動(dòng)運(yùn)作上的深度參與,使得房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)呈現(xiàn)幅度小與時(shí)間短兩大特征,從而導(dǎo)致持續(xù)攀升的房?jī)r(jià)隱藏了部分借款人潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)�；诖�,對(duì)中國(guó)住房抵押貸款證券化的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施ARCH效應(yīng)檢驗(yàn),以探索其波動(dòng)特。檢驗(yàn)主要分為以下幾步,首先將"建元2005-1"與"建元2007-1"的違約率進(jìn)行ARIMA擬合,然后運(yùn)用ARIMALM檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)擬合后的ARIMA模型存在條件異方差。為此,又通過(guò)ARIMA-ARCH模型對(duì)中國(guó)住房抵押貸款證券化信用風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)性從信用風(fēng)險(xiǎn)受前期擾動(dòng)的影響與信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外界沖擊反應(yīng)的對(duì)稱(chēng)性?xún)蓚�(gè)方面來(lái)檢驗(yàn)。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 住房抵押貸款 證券化 信用風(fēng)險(xiǎn) 波動(dòng)性 ARIMA-ARCH
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)創(chuàng)新基金項(xiàng)目(CXJJ-2012-321)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.45;F224
【正文快照】： 一、引言次貸危機(jī)(The Subprime Crisis)堪稱(chēng)世界經(jīng)濟(jì)與社會(huì)文化發(fā)展的一個(gè)歷史性轉(zhuǎn)折點(diǎn)(New York Fed.2008)[1]導(dǎo)致其爆發(fā)的主要原因是美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂而引發(fā)的次貸危機(jī),然后世界資本市場(chǎng)以資產(chǎn)證券化的形式將美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)投機(jī)泡沫破滅對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的破壞輻射至其他國(guó)家

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 茍于國(guó);;基于GM(1,1)模型的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)[J];金融經(jīng)濟(jì);2009年10期

2 何旭彪;;可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型的RBF數(shù)值解[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(交通科學(xué)與工程版);2009年04期

3 畢宇鵬;;銀行信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法中違約損失率量化問(wèn)題研究[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2010年18期

4 董沛武,李明星,陳雷,李漢鈴;金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)綜合管理模型研究[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2003年11期

5 彭非遠(yuǎn);;KMV模型對(duì)中國(guó)上市公司股權(quán)市場(chǎng)后的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析[J];中山大學(xué)學(xué)報(bào)論叢;2006年08期

6 魏明俠;肖開(kāi)紅;;管理因素對(duì)電子商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響研究[J];科技進(jìn)步與對(duì)策;2007年01期

7 李中杰;葉留青;肖慶憲;;基于公司收益率的信用風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2008年24期

8 王健;呂德宏;;基于CreditMetrics模型的我國(guó)商業(yè)銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)度量分析[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2009年05期

9 舒瑾;江麗川;;基于博弈論探析信用風(fēng)險(xiǎn)和信貸管理[J];中國(guó)商界(下半月);2009年02期

10 劉玲;周子元;;基于違約距離的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)研究——以制造業(yè)為例[J];湖北師范學(xué)院學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2010年02期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 趙旭;;基于提前償付風(fēng)險(xiǎn)的住房抵押貸款證券化(MBS)產(chǎn)品定價(jià)探討[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

2 王喜平;閆麗瑩;;基于熵權(quán)的電力上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)模糊評(píng)價(jià)[A];第19屆灰色系統(tǒng)全國(guó)會(huì)議論文集[C];2010年

3 韓立巖;鄭承利;楊哲彬;;基于模糊期權(quán)的市政債券信用風(fēng)險(xiǎn)分析[A];第12屆全國(guó)模糊系統(tǒng)與模糊數(shù)學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2004年

4 姚宏剛;曾勇;方洪全;;累積Logistic回歸模型在住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估中的應(yīng)用[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)[C];2006年

5 王英烈;周宗放;;基于模糊聚類(lèi)的賒銷(xiāo)客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)研究[A];中國(guó)災(zāi)害防御協(xié)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析專(zhuān)業(yè)委員會(huì)第二屆年會(huì)論文集（二）[C];2006年

6 翟東升;張金寶;王明吉;張書(shū)杰;;基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的上市公司信用預(yù)警模型研究[A];中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第12屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年

7 蔣敏;胡奇英;孟志青;;多目標(biāo)條件風(fēng)險(xiǎn)值的一種求解方法[A];2004年中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2004年

8 孟志青;虞曉芬;蔣敏;莊彬;曾麗萍;;基于權(quán)值不同置信水平下的多目標(biāo)CVaR模型[A];中國(guó)優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)研究會(huì)第七屆全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)暨第七屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年

9 張?jiān)破?李軍;戴文鳳;;運(yùn)用模糊聚類(lèi)進(jìn)行客戶(hù)信用等級(jí)評(píng)價(jià)[A];中國(guó)優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)研究會(huì)第七屆全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)暨第七屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年

10 張國(guó)永;田金信;徐凱;;信用風(fēng)險(xiǎn)下基于Black-Scholes的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型及應(yīng)用研究[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 張智勇 翟旭 鄭騰;黃金價(jià)格影響因素與中期定價(jià)模型[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

2 ;基于數(shù)量化方法對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2009年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 羅長(zhǎng)青;信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性度量模型的構(gòu)建及其應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2012年

2 顧乾屏;商業(yè)銀行法人客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)模型研究[D];清華大學(xué);2009年

3 王國(guó)棟;信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)估計(jì)的若干問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2009年

4 劉鳳娟;銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理[D];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）;2010年

5 王維;商業(yè)銀行整合風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];華中科技大學(xué);2010年

6 申曉峰;住房?jī)r(jià)格及其與住房抵押貸款關(guān)系研究[D];上海交通大學(xué);2007年

7 蔣東明;基于信用評(píng)級(jí)和違約概率的貸款定價(jià)研究[D];天津大學(xué);2005年

8 白云芬;信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型和信用衍生品的定價(jià)[D];上海交通大學(xué);2008年

9 陳為民;基于支持向量機(jī)的信用卡信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型與技術(shù)研究[D];湖南大學(xué);2009年

10 葉謙;信貸配給的機(jī)制影響與制衡研究[D];華中科技大學(xué);2007年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 姜麗松;我國(guó)住房抵押貸款證券化模式設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)及定價(jià)研究[D];電子科技大學(xué);2007年

2 劉帆;住房抵押貸款證券化在我國(guó)的運(yùn)作模式及定價(jià)方法研究[D];重慶大學(xué);2006年

3 柏雪怡;基于KMV模型的中小上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究[D];東華大學(xué);2011年

4 鐘美瑞;基于信用風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型及數(shù)值算法研究[D];中南大學(xué);2003年

5 何琳潔;信用資產(chǎn)組合一致性風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型及其實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2004年

6 田凱;個(gè)人住房按揭貸款信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2008年

7 李慶穎;帶信用風(fēng)險(xiǎn)公司債券的利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)[D];上海交通大學(xué);2010年

8 文鵬;我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 田敏;基于客戶(hù)潛在價(jià)值的B2B客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)增長(zhǎng)實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2004年

10 榮佳茵;消費(fèi)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的量化管理[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2005年

，

本文編號(hào)：750939