本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市商業(yè)銀行股權(quán)估值模型研究

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【摘要】：我國(guó)上市商業(yè)銀行已發(fā)展成為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分,銀行的資本活動(dòng)也日益頻繁。與此同時(shí),隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開放與完善,價(jià)值投資理念正逐漸被我國(guó)投資者所接受。因此,如何選擇一個(gè)合適的股權(quán)估值模型,以恰當(dāng)?shù)貙?duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)價(jià)值評(píng)估成為了一個(gè)非常必要的研究問題。本文首先回顧了關(guān)于股權(quán)估值模型以及上市商業(yè)銀行股權(quán)估值的相關(guān)文獻(xiàn),歸納總結(jié)出相關(guān)研究的現(xiàn)狀以及存在的問題。其次,探討了我國(guó)上市商業(yè)銀行的價(jià)值評(píng)估特點(diǎn),并依次介紹了四種主要的股權(quán)估值模型,包括:股利折現(xiàn)模型、股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、期權(quán)定價(jià)模型和剩余收益模型。結(jié)合我國(guó)上市商業(yè)銀行的特征對(duì)以上股權(quán)估值模型進(jìn)行對(duì)比分析后,認(rèn)為剩余收益模型在理論上最適合我國(guó)上市商業(yè)銀行股權(quán)估值。基于此,本文選取2007年-2013年我國(guó)上市商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本,首先對(duì)剩余收益模型中的線性信息動(dòng)態(tài)方程進(jìn)行檢驗(yàn),以驗(yàn)證剩余收益模型在我國(guó)上市商業(yè)銀行股權(quán)估值中的適用性。隨后對(duì)剩余收益模型進(jìn)行回歸分析,并討論了不同年度下剩余收益模型對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行股票價(jià)格的解釋能力。最后,本文研究了剩余收益模型中“其他信息”的代理變量問題,以探討我國(guó)上市商業(yè)銀行股權(quán)價(jià)值的主要影響因素。通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),剩余收益模型對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行股票價(jià)格的解釋能力在2007年至2013年呈現(xiàn)波動(dòng)變化的特征。同時(shí),剩余收益、凈資產(chǎn)賬面價(jià)值、年份、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率與股票價(jià)格顯著正相關(guān),而不良貸款率則與股票價(jià)格顯著負(fù)相關(guān)。最后,針對(duì)實(shí)證研究中的相關(guān)結(jié)論提出建議,并闡述了本文的不足及對(duì)未來的展望。
【關(guān)鍵詞】：上市商業(yè)銀行 股權(quán)估值模型 剩余收益模型
【學(xué)位授予單位】：集美大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.33;F830.42
【目錄】：

• 摘要4-5
• 英文摘要5-8
• 第1章 緒論8-12
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究意義8-9
• 1.3 研究框架9-10
• 1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)10-11
• 1.5 研究方法11-12
• 第2章 文獻(xiàn)綜述12-21
• 2.1 對(duì)股權(quán)估值模型的文獻(xiàn)綜述12-17
• 2.1.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-15
• 2.1.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀15-17
• 2.2 對(duì)上市商業(yè)銀行股權(quán)估值的文獻(xiàn)綜述17-19
• 2.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀17-18
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀18-19
• 2.3 文獻(xiàn)評(píng)述19-21
• 第3章 我國(guó)上市商業(yè)銀行股權(quán)估值的理論體系21-30
• 3.1 我國(guó)上市商業(yè)銀行的價(jià)值評(píng)估特點(diǎn)21-22
• 3.2 股權(quán)估值模型介紹22-28
• 3.2.1 股利折現(xiàn)模型22-23
• 3.2.2 股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型23-24
• 3.2.3 期權(quán)定價(jià)模型24-25
• 3.2.4 剩余收益模型25-28
• 3.3 股權(quán)估值模型的對(duì)比分析28-30
• 第4章 實(shí)證研究設(shè)計(jì)30-34
• 4.1 模型設(shè)計(jì)與變量定義30-31
• 4.2 研究假設(shè)31-33
• 4.3 樣本選取與數(shù)據(jù)來源33-34
• 第5章 實(shí)證結(jié)果與分析34-43
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)34-35
• 5.2 相關(guān)性分析35-36
• 5.3 線性信息動(dòng)態(tài)方程的檢驗(yàn)36-38
• 5.4 剩余收益模型的基本檢驗(yàn)38-39
• 5.4.1 一元線性回歸分析38-39
• 5.4.2 二元線性回歸分析39
• 5.5 剩余收益模型的拓展研究39-43
• 5.5.1 分年度的回歸結(jié)果39-40
• 5.5.2“其他信息”的代理變量研究40-43
• 第6章 全文總結(jié)43-47
• 6.1 研究結(jié)論43-44
• 6.2 研究建議44-46
• 6.3 研究不足與展望46-47
• 致謝47-48
• 參考文獻(xiàn)48-51
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文51

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王化成;卿小權(quán);張偉華;李志華;;會(huì)計(jì)投資價(jià)值指數(shù)與股票收益——來自A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];中國(guó)軟科學(xué);2012年06期

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本文編號(hào)：728439