本文關鍵詞：我國上市商業(yè)銀行股權估值模型研究

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【摘要】：我國上市商業(yè)銀行已發(fā)展成為我國資本市場的重要組成部分,銀行的資本活動也日益頻繁。與此同時,隨著我國資本市場的不斷開放與完善,價值投資理念正逐漸被我國投資者所接受。因此,如何選擇一個合適的股權估值模型,以恰當?shù)貙ξ覈鲜猩虡I(yè)銀行進行股權價值評估成為了一個非常必要的研究問題。本文首先回顧了關于股權估值模型以及上市商業(yè)銀行股權估值的相關文獻,歸納總結(jié)出相關研究的現(xiàn)狀以及存在的問題。其次,探討了我國上市商業(yè)銀行的價值評估特點,并依次介紹了四種主要的股權估值模型,包括:股利折現(xiàn)模型、股權自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、期權定價模型和剩余收益模型。結(jié)合我國上市商業(yè)銀行的特征對以上股權估值模型進行對比分析后,認為剩余收益模型在理論上最適合我國上市商業(yè)銀行股權估值�；诖�,本文選取2007年-2013年我國上市商業(yè)銀行的會計數(shù)據(jù)為樣本,首先對剩余收益模型中的線性信息動態(tài)方程進行檢驗,以驗證剩余收益模型在我國上市商業(yè)銀行股權估值中的適用性。隨后對剩余收益模型進行回歸分析,并討論了不同年度下剩余收益模型對我國上市商業(yè)銀行股票價格的解釋能力。最后,本文研究了剩余收益模型中“其他信息”的代理變量問題,以探討我國上市商業(yè)銀行股權價值的主要影響因素。通過實證研究發(fā)現(xiàn),剩余收益模型對我國上市商業(yè)銀行股票價格的解釋能力在2007年至2013年呈現(xiàn)波動變化的特征。同時,剩余收益、凈資產(chǎn)賬面價值、年份、主營業(yè)務增長率與股票價格顯著正相關,而不良貸款率則與股票價格顯著負相關。最后,針對實證研究中的相關結(jié)論提出建議,并闡述了本文的不足及對未來的展望。
【關鍵詞】：上市商業(yè)銀行 股權估值模型 剩余收益模型
【學位授予單位】：集美大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.33;F830.42
【目錄】：

• 摘要4-5
• 英文摘要5-8
• 第1章 緒論8-12
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究意義8-9
• 1.3 研究框架9-10
• 1.4 主要創(chuàng)新點10-11
• 1.5 研究方法11-12
• 第2章 文獻綜述12-21
• 2.1 對股權估值模型的文獻綜述12-17
• 2.1.1 國外研究現(xiàn)狀12-15
• 2.1.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀15-17
• 2.2 對上市商業(yè)銀行股權估值的文獻綜述17-19
• 2.2.1 國外研究現(xiàn)狀17-18
• 2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀18-19
• 2.3 文獻評述19-21
• 第3章 我國上市商業(yè)銀行股權估值的理論體系21-30
• 3.1 我國上市商業(yè)銀行的價值評估特點21-22
• 3.2 股權估值模型介紹22-28
• 3.2.1 股利折現(xiàn)模型22-23
• 3.2.2 股權自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型23-24
• 3.2.3 期權定價模型24-25
• 3.2.4 剩余收益模型25-28
• 3.3 股權估值模型的對比分析28-30
• 第4章 實證研究設計30-34
• 4.1 模型設計與變量定義30-31
• 4.2 研究假設31-33
• 4.3 樣本選取與數(shù)據(jù)來源33-34
• 第5章 實證結(jié)果與分析34-43
• 5.1 描述性統(tǒng)計34-35
• 5.2 相關性分析35-36
• 5.3 線性信息動態(tài)方程的檢驗36-38
• 5.4 剩余收益模型的基本檢驗38-39
• 5.4.1 一元線性回歸分析38-39
• 5.4.2 二元線性回歸分析39
• 5.5 剩余收益模型的拓展研究39-43
• 5.5.1 分年度的回歸結(jié)果39-40
• 5.5.2“其他信息”的代理變量研究40-43
• 第6章 全文總結(jié)43-47
• 6.1 研究結(jié)論43-44
• 6.2 研究建議44-46
• 6.3 研究不足與展望46-47
• 致謝47-48
• 參考文獻48-51
• 在學期間發(fā)表的學術論文51

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王化成;卿小權;張偉華;李志華;;會計投資價值指數(shù)與股票收益——來自A股市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];中國軟科學;2012年06期

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本文編號：728439