本文關(guān)鍵詞：金融發(fā)展、終極控制人與公司投資效率

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【摘要】：以2007～2010年股權(quán)分置改革后A股上市公司的面板數(shù)據(jù)為樣本,研究了新興資本市場中金融發(fā)展與公司投資效率的關(guān)系,結(jié)果發(fā)現(xiàn),對于不同終極控制人控制的公司,金融發(fā)展對投資效率的影響不同。金融發(fā)展能顯著改善企業(yè)集團(tuán)或控股公司控制的公司投資效率,能抑制政府其他部門機(jī)構(gòu)控制的公司過度投資,對地方國資委控制的公司過度投資有輕度的緩解作用,對中央國資委控制的公司和民營上市公司的過度投資沒有影響。金融發(fā)展對企業(yè)集團(tuán)或控股公司控制和自然人控制的兩類上市公司的投資不足有輕微的緩解作用,這一發(fā)現(xiàn)豐富與拓展了新興資本市場下公司投資效率的理論研究,為我國的金融市場化改革與國有資產(chǎn)管理體制改革提供了一些新證據(jù)。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;九江學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 金融發(fā)展 公司投資效率 終極控制人
【基金】：國家社科基金項(xiàng)目(12BJY018) 江西省高校人文社科基金項(xiàng)目(JC1326)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言近年來,全球金融危機(jī)爆發(fā),引起了人們對金融發(fā)展理論的反思。金融發(fā)展理論①認(rèn)為金融業(yè)的發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長,金融發(fā)展②與經(jīng)濟(jì)增長之間呈正相關(guān)關(guān)系,高比例的信貸有助于加速經(jīng)濟(jì)增長[1]。還有學(xué)者認(rèn)為金融過度自由化傷害了實(shí)體經(jīng)濟(jì),引發(fā)了金融危機(jī)。因此,金融發(fā)展與

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本文編號(hào)：722024