發(fā)布時間：2017-08-22 18:02

  本文關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)媒體對股票市場的影響——以東方財富網(wǎng)股吧為例的實證研究

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【摘要】：中小投資者在股票論壇的討論是否會對股票的收益率與成交量產(chǎn)生影響?為了回答這一問題,本文抓取了中國最大的股票論壇在2012年10月至2013年9月期間共580萬條發(fā)帖數(shù)據(jù)。借助文本挖掘技術(shù),我們提取發(fā)帖中蘊含的投資者意見,并在此基礎(chǔ)上建立了看漲指數(shù)以及意見趨同指數(shù)。通過考察這兩個指數(shù)與股票價格、成交量的關(guān)系,我們發(fā)現(xiàn):第一,看漲指數(shù)與股票收益率呈正向相關(guān),且看漲指數(shù)對第二天的收益率具有預(yù)測作用,但由于股票論壇的發(fā)帖更新十分迅速,滯后多期的看漲指數(shù)對收益率的影響在統(tǒng)計上則并不顯著;第二,意見趨同指數(shù)影響成交量,意見趨同程度越低,股票的交易量越大;第三,論壇發(fā)帖量對股票成交量有著顯著的正向影響。隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)媒體對股票市場產(chǎn)生的影響將日益凸顯,如何加強股票市場信息披露、規(guī)范網(wǎng)絡(luò)信息管理是金融監(jiān)管當(dāng)局亟待解決的一個重要問題。
【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 網(wǎng)絡(luò)媒體 股票市場 文本挖掘
【基金】：國家自科基金青年項目“基于文本挖掘的網(wǎng)絡(luò)信息與股票市場關(guān)聯(lián)機制研究”的研究成果,項目編號:71303210
【分類號】：F206;F832.51;F224
【正文快照】： 在互聯(lián)網(wǎng)時代背景下,眾多現(xiàn)實案例和理論研究表明網(wǎng)絡(luò)輿論不僅在公共事件中扮演了重要角色,[1]其影響力甚至擴展到了金融市場,網(wǎng)絡(luò)傳聞導(dǎo)致上市公司股價暴漲暴跌的事件時有發(fā)生。例如2011年第一季度,南風(fēng)化工(股票代碼000737)已預(yù)計公司2010年度將虧損3.8億元左右,但是由于某

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本文編號：720557