本文關(guān)鍵詞：基于CVaR方法的中國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研究

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【摘要】：我國(guó)于2010年4月16日正式推出滬深300股票指數(shù)期貨,截至目前股指期貨推出也不過兩年多的時(shí)間,相關(guān)的法制法規(guī)和監(jiān)管措施尚不完善,加上交易自身具有的投機(jī)性及高杠桿性,這使得投資者會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。為了防止股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)向股票融資市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散,必須穩(wěn)定股指期貨市場(chǎng)收益,降低股指期貨市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。文章正是出于對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警的角度,選取2010年4月到2011年12月期間內(nèi)五只典型股指期貨合約為樣本,對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)計(jì)特征分析,并根據(jù)研究需要,選取8個(gè)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)構(gòu)建GED分布下基于GARCH-M模型的CVaR方法來度量中國(guó)股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),研究表明,文章模型選取合理,并且在加入相關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)因素后的風(fēng)險(xiǎn)擬合效果更好。
【作者單位】： 哈爾濱工業(yè)大學(xué)人文學(xué)院;中國(guó)人民大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 風(fēng)險(xiǎn)度量 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)策
【基金】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)哲學(xué)與人文社會(huì)科學(xué)學(xué)科群基金項(xiàng)目(PHQQ98310006)資助
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、研究背景股指期貨是對(duì)未來股價(jià)水平的理性預(yù)期,具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、套期保值、套利、投機(jī)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)配置等功能。目前世界上稍有規(guī)模的資本市場(chǎng)基本都有自己的股指期貨,我國(guó)也已于2010年4月16日推出滬深300股指期貨。股指期貨市場(chǎng)的開展,一方面,為現(xiàn)貨市場(chǎng)股票投資者提

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本文編號(hào)：707425