本文關(guān)鍵詞：基于CARR-X模型的股市高頻環(huán)境下量價關(guān)系動態(tài)研究

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【摘要】：本文以混合分布假說(MDH)理論為分析框架,基于高頻數(shù)據(jù)運用CARR-X模型對我國股市近期的交易量與股價波動性之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行實證分析。滬深300指數(shù)5分鐘數(shù)據(jù)的結(jié)果表明,交易量對股價波動具有部分解釋作用,且這種解釋能力主要來自其中的非預(yù)期交易量部分。非預(yù)期交易行為對市場沖擊具有顯著的非對稱效應(yīng),市場對同等程度的放量沖擊的反應(yīng)更為強(qiáng)烈。與低頻數(shù)據(jù)相比,高頻數(shù)據(jù)能夠更好地捕捉和刻畫交易量對股價波動的影響效應(yīng)和特征。
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 量價關(guān)系 混合分布假說理論 CARR-X模型 高頻數(shù)據(jù)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 一引言股票市場交易量與價格的關(guān)系研究對人們深刻地理解市場微觀結(jié)構(gòu)如股價分布狀態(tài)、股價波動規(guī)律等具有非常重要的意義。眾多學(xué)者對該領(lǐng)域進(jìn)行了理論探討和實證研究。理論模型方面,混合分布假說理論(Clark(1973);Andersen(1996))目前得到了最為廣泛的認(rèn)可和應(yīng)用。在實證領(lǐng)

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8 本報記者 陳瑩瑩　林U，

本文編號：701548