本文關(guān)鍵詞：債券市場參與者關(guān)注會(huì)計(jì)信息質(zhì)量嗎

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【摘要】：金融危機(jī)以來,信用評(píng)級(jí)的合理性和可信度備受爭議。會(huì)計(jì)信息是企業(yè)信用評(píng)級(jí)的重要信息來源,但是,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及債券市場投資者是否關(guān)注會(huì)計(jì)信息,國內(nèi)學(xué)術(shù)界尚無探討。本文通過對(duì)2007-2010年中國債券市場企業(yè)信用評(píng)級(jí)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),目前我國企業(yè)信用評(píng)級(jí)基本上反映出了基本面的差異,財(cái)務(wù)指標(biāo)、股權(quán)特征以及宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展都顯著影響企業(yè)的信用評(píng)級(jí)與債券融資成本。更重要的是,會(huì)計(jì)信息質(zhì)量(以是否聘請(qǐng)四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性和盈余波動(dòng)性表征)得到了債券市場參與者的認(rèn)可,會(huì)計(jì)信息質(zhì)量越高,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予的企業(yè)信用評(píng)級(jí)越高,且債券投資者要求的投資回報(bào)越低,即債券融資成本越低。
【作者單位】： 北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信用評(píng)級(jí) 會(huì)計(jì)信息質(zhì)量 債券融資成本
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金(2012WYB35)資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224;F830.42
【正文快照】： 隨著金融市場的發(fā)展,債券已經(jīng)成為我國證券市場中不可或缺的金融工具。但是,相對(duì)于國外成熟資本市場體系中發(fā)行債券是企業(yè)長期融資的一項(xiàng)普遍且重要的手段,我國債券市場的發(fā)展嚴(yán)重滯后,發(fā)債者與投資者之間存在著明顯的信息不對(duì)稱,債券的信用風(fēng)險(xiǎn)不能得到充分的揭示,使得投資

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