本文關(guān)鍵詞：我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及度量研究

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【摘要】：2013年,伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融市場的快速興起,涌現(xiàn)出許多互聯(lián)網(wǎng)類型的金融理財(cái)產(chǎn)品,如互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品、借貸平臺(tái)、大眾籌資等。互聯(lián)網(wǎng)基金類產(chǎn)品作為我國互聯(lián)網(wǎng)金融首款產(chǎn)品,對(duì)于我國金融市場的發(fā)展有著極其重要意義。互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品在其剛剛面世,就受到了眾多“寶粉”的追捧,并且在短短的幾個(gè)月時(shí)間里,就形成了巨大規(guī)模,甚至一度出現(xiàn)了全民進(jìn)行“寶寶”產(chǎn)品理財(cái)?shù)臓顩r,之所以如此受人喜愛,原因在于他拋棄了過去理財(cái)產(chǎn)品的固有思維,把眾多低端客戶的“小錢”集聚起來,形成“大錢”,然后進(jìn)行增值投資。他不僅把互聯(lián)網(wǎng)的“長尾效應(yīng)”發(fā)揮到極致,而且拉開了我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的序幕。但是,在我國金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜化和多樣化趨勢越來越明顯的情況下,任何微小的風(fēng)險(xiǎn)都有可能引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),為了將金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平,對(duì)于各種金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得更加有意義,而要進(jìn)行金融市場風(fēng)險(xiǎn)的管理,則首先要對(duì)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)有正確認(rèn)識(shí),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量方法進(jìn)行探索。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品也是如此,在該產(chǎn)品受追捧的同時(shí),也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的不斷增大,而他所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不僅僅會(huì)影響購買者,還會(huì)對(duì)其他市場主體也產(chǎn)生影響——如銀行、基金公司、電子商務(wù)公司等。所以,互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)雖然相對(duì)較小,但是,該風(fēng)險(xiǎn)如果處在失控的狀態(tài),它所造成的破壞將會(huì)成倍擴(kuò)大,甚至可能會(huì)影響整個(gè)金融系統(tǒng)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理,可以維護(hù)我國金融市場穩(wěn)定和安全,所以,互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)度量的研究也就具有非常重要的意義,而且選取互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及度量作為研究的對(duì)象,可以為以后其他互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)度量在方法上做出有益的探索。本文先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及度量的研究背景、研究的理論和實(shí)踐意義進(jìn)行分析概述,然后,從基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)度量方法和風(fēng)險(xiǎn)管理的三個(gè)角度,對(duì)國內(nèi)外的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理分析,在此基礎(chǔ)上,對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)產(chǎn)品的定義、特征及發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析研究。然后,通過對(duì)貝寶興衰的總結(jié)和分析,得出啟示,為分析我國互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒。在對(duì)一般金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度量方法的介紹中,通過對(duì)各種方法之間的比較和分析,得出本文實(shí)證研究所選用的方法。而在實(shí)證分析中,本文選取16支互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品最為研究的對(duì)象,在不同的分布條件下,運(yùn)用GARCH-VaR模型而計(jì)算出每個(gè)產(chǎn)品的VaR風(fēng)險(xiǎn)值,再運(yùn)用失敗頻率檢驗(yàn)法,確定廣義條件下,得出的風(fēng)險(xiǎn)值,能對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的測度。風(fēng)險(xiǎn)值結(jié)果顯示:GARCH-VaR模型能夠?qū)ヂ?lián)網(wǎng)基金理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行很好的度量,表明了我國的互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是處于可控的范圍之內(nèi)。另外,得出VaR的值也能顯示出互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)值雖然很小,但是不同產(chǎn)品之間的風(fēng)險(xiǎn)值差距卻很大,所以對(duì)該類產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量有助于客戶根據(jù)自己的需要選擇合適的產(chǎn)品。
【關(guān)鍵詞】：互聯(lián)網(wǎng)基金 風(fēng)險(xiǎn)度量 GARCH-VaR模型
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.2;F724.6
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 緒論10-17
• 第一節(jié) 研究背景及研究意義10-11
• 一、研究背景10-11
• 二、研究意義11
• 第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述11-14
• 一、基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)研究11-12
• 二、基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)度量方法研究12-13
• 三、基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理研究13-14
• 四、評(píng)述14
• 第三節(jié) 主要內(nèi)容和方法14-16
• 一、研究主要內(nèi)容14-15
• 二、研究方法15-16
• 第四節(jié) 創(chuàng)新之處與不足16-17
• 一、研究視角的創(chuàng)新16
• 二、研究的不足16-17
• 第二章 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品及其發(fā)展現(xiàn)狀分析17-26
• 第一節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的概述17-18
• 第二節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品特征18-20
• 一、理財(cái)收益較高18
• 二、交易渠道增加18-19
• 三、資金配置靈活19
• 四、理財(cái)門檻降低19
• 五、營銷方法增加19-20
• 第三節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式20-21
• 一、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的主體20-21
• 二、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作流程21
• 第四節(jié) 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r21-26
• 一、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展歷程21-22
• 二、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀22
• 三、我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展意義22-24
• 四、總結(jié)24-26
• 第三章 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分析26-30
• 第一節(jié) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)26
• 第二節(jié) 收益風(fēng)險(xiǎn)26-27
• 第三節(jié) 政策風(fēng)險(xiǎn)27
• 第四節(jié) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)27-28
• 第五節(jié) 同質(zhì)化競爭風(fēng)險(xiǎn)28
• 第六節(jié)“長尾”風(fēng)險(xiǎn)28-30
• 第四章 我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)證分析30-49
• 第一節(jié) 金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)度量方法30-36
• 一、靈敏度和波動(dòng)性方法概述30-31
• 二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論分析31-34
• 三、VaR與其他方法比較分析34
• 四、GARCH類模型分析34-36
• 第二節(jié) 樣本選取36-37
• 第三節(jié) 數(shù)據(jù)指標(biāo)的分析37-43
• 一、正態(tài)性檢驗(yàn)37-40
• 二、平穩(wěn)性檢驗(yàn)40-41
• 三、自相關(guān)性分析41-42
• 四、ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)42-43
• 第四節(jié) GARCH類模型的建立43-45
• 第五節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的VaR值估計(jì)45-46
• 第六節(jié) VaR值的準(zhǔn)確性檢驗(yàn)46-47
• 第七節(jié) 實(shí)證結(jié)果分析47-49
• 第五章 研究主要結(jié)論及建議49-53
• 第一節(jié) PayPal的興衰啟示49
• 第二節(jié) 研究結(jié)論49-51
• 第三節(jié) 建議51-53
• 一、明確互聯(lián)網(wǎng)基金的監(jiān)管主體51
• 二、完善互聯(lián)網(wǎng)基金監(jiān)管制度51
• 三、制定互聯(lián)網(wǎng)基金的差異化策略51-52
• 四、建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)制52-53
• 參考文獻(xiàn)53-57
• 致謝57-58
• 在讀期間科研成果58

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1 陳義江;;銷售是一門醫(yī)學(xué)[J];農(nóng)村金融研究;2008年02期

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1 記者 張志寧　通訊員 劉金剛;我市7項(xiàng)省級(jí)基金類課題獲立項(xiàng)[N];德州日報(bào);2011年

2 證券時(shí)報(bào)記者 朱景鋒;2月基金類機(jī)構(gòu)持債增近350億元 力度減弱[N];證券時(shí)報(bào);2013年

3 實(shí)習(xí)生 江偉碩;理財(cái)讀物銷量從第一變末位[N];北京日報(bào);2008年

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1 王超;我國互聯(lián)網(wǎng)基金類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及度量研究[D];安徽財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

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本文編號(hào)：685533