本文關(guān)鍵詞：高頻交易對市場影響研究新進展

  更多相關(guān)文章： 高頻交易 市場質(zhì)量 監(jiān)管

【摘要】：2010年5月6日,美國股市發(fā)生了出乎所有人意料的"閃跌",道瓊斯30工業(yè)指數(shù)在5分鐘之內(nèi)暴跌600多點,有些股票從幾十美元跌到幾美分,在不到20分鐘內(nèi)又恢復(fù)到原來水平,高頻交易從此進入了大眾的視野。高頻交易在美國盛行,引起了業(yè)界和學(xué)界的極大關(guān)注。高頻交易的引入勢必會對傳統(tǒng)的市場結(jié)構(gòu)產(chǎn)生強大的沖擊、對投資者行為產(chǎn)生影響以及對監(jiān)管者提出新的挑戰(zhàn)。本文圍繞這三大主題對有關(guān)高頻交易的文獻進行了系統(tǒng)梳理和總結(jié)。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻交易 市場質(zhì)量 監(jiān)管
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70803027,71073100,71272009,71273164) 教育部新世紀優(yōu)秀人才支持計劃(NCET-08-0803) 上海財經(jīng)大學(xué)"211工程"四期重點學(xué)科建設(shè)項目資助
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 迄今為止,高頻交易這個新興的交易現(xiàn)象還沒有一個嚴格的定義。甚至美國證券交易委員會(SEC)也意識到這個問題,并形容高頻交易為“沒有公認一致的定義,除了作為被動做市外,可能包含多種交易策略”(SecuritiesExchange Commission,Jan.14,2010)。SEC給出的定義為:專業(yè)交易者以

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李平,曾勇,唐小我;市場微觀結(jié)構(gòu)理論綜述[J];管理科學(xué)學(xué)報;2003年05期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 文鳳華;戴莎;楊曉光;;金融學(xué)研究范式轉(zhuǎn)換分析[J];長沙理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2010年06期

2 任世馳;陶晶;;歷史成本、公允價值與資源配置悖論[J];財經(jīng)科學(xué);2013年11期

3 吳文鋒;朱云;吳沖鋒;芮萌;;B股向境內(nèi)居民開放對市場信息不對稱的影響——買賣價差分解方法[J];管理科學(xué)學(xué)報;2007年06期

4 王志強;吳世農(nóng);;我國股票市場透明度變革效應(yīng)研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2008年05期

5 肖輝;吳沖鋒;;現(xiàn)貨市場與期貨市場微觀結(jié)構(gòu)比較研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2009年01期

6 劉浩;孫錚;;會計盈余信息選拔的不可能定理及其理論深化[J];管理科學(xué)學(xué)報;2009年02期

7 劉向麗;程剛;成思危;汪壽陽;洪永淼;;中國期貨市場價格久期波動聚類特征研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2010年05期

8 盧斌;華仁海;;基于MCMC方法的中國期貨市場流動性研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2010年09期

9 李廣川;劉善存;邱菀華;;連續(xù)指令驅(qū)動市場的信息交易概率:一種新的方法[J];管理科學(xué)學(xué)報;2010年10期

10 袁晨;傅強;;“T+1”交易制度下非線性證券價格動態(tài)模型及實證[J];管理科學(xué)學(xué)報;2011年03期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳學(xué)勝;A、H股市場信息傳遞及交叉上市股票價格發(fā)現(xiàn)研究[D];南開大學(xué);2010年

2 宋洪琦;上市公司信息披露質(zhì)量影響因素與測度的實證研究[D];山東大學(xué);2011年

3 袁晨;具有異質(zhì)主體的非線性動態(tài)定價模型及應(yīng)用[D];重慶大學(xué);2011年

4 盧鋒;中國汽車市場點爆式增長規(guī)律研究[D];南京航空航天大學(xué);2011年

5 房振明;基于非對稱信息具有時間特性的中國證券市場價格行為研究[D];天津大學(xué);2004年

6 戴潔;中國股票市場限價委托單簿與委托單流的實證研究[D];清華大學(xué);2005年

7 許罕多;新匯率理論[D];吉林大學(xué);2006年

8 佘堅;中小企業(yè)板微觀結(jié)構(gòu)與市場質(zhì)量研究[D];中南大學(xué);2006年

9 劉釗;基于積累線性模型的證券市場流動性度量模型[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

10 李明毅;上市公司信息披露對資本成本的影響研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2007年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 黃孟輝;中國股票市場交易持續(xù)期的分形分析[D];浙江工商大學(xué);2011年

2 阮昌;基于狀態(tài)空間法的金融市場微結(jié)構(gòu)非線性動力學(xué)建模及其數(shù)值模擬[D];中南大學(xué);2011年

3 謝丹;專有信息對我國股票價格影響的實證研究[D];華南理工大學(xué);2011年

4 周嵐;基于訂單流不平衡的股票價格形成與價格發(fā)現(xiàn)研究[D];天津大學(xué);2010年

5 胡鵬飛;銀行間債券市場做市商價格發(fā)現(xiàn)能力研究[D];天津大學(xué);2012年

6 曾會芳;我國中小企業(yè)板市場流動性問題研究[D];華中科技大學(xué);2004年

7 張洪滿;二板市場運作機理研究[D];河海大學(xué);2005年

8 馬萬信;金融市場結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)[D];武漢大學(xué);2005年

9 李孝強;資產(chǎn)定價模型及其實證檢驗[D];青島大學(xué);2006年

10 李曄;中國股票市場知情交易與價格發(fā)現(xiàn)的實證研究[D];天津大學(xué);2006年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 紀路,陳偉忠;市場微觀結(jié)構(gòu)及其對市場流動性的影響分析[J];財經(jīng)問題研究;2000年09期

2 湯海鵬,金海浩;基于市場微觀結(jié)構(gòu)的證券市場分析[J];廣西工學(xué)院學(xué)報;1998年04期

3 吳沖鋒,王承煒,吳文鋒;交易量和交易量驅(qū)動的股價動力學(xué)分析方法[J];管理科學(xué)學(xué)報;2002年01期

4 莊新田,黃小原;證券市場流動性與交易者群體變動的混沌研究[J];管理科學(xué)學(xué)報;2002年06期

5 楊之曙;市場微觀結(jié)構(gòu)理論及其應(yīng)用[J];經(jīng)濟學(xué)動態(tài);1999年07期

6 屈文洲,吳世農(nóng);中國股票市場微觀結(jié)構(gòu)的特征分析——買賣報價價差模式及影響因素的實證研究[J];經(jīng)濟研究;2002年01期

7 楊之曙;應(yīng)用市場微觀結(jié)構(gòu)理論構(gòu)建中國證券市場實時監(jiān)管系統(tǒng)[J];金融科學(xué);2000年03期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫奉媛;歐洲市場質(zhì)量系統(tǒng)的證明書制度述評[J];管理科學(xué)文摘;1994年03期

2 程振亭;質(zhì)量市場與市場質(zhì)量[J];電子質(zhì)量;1998年01期

3 ;反季節(jié)果品要過市場質(zhì)量關(guān)[J];農(nóng)業(yè)知識;2003年19期

4 程國有;;郵購,歡心與憂心同在——郵購市場質(zhì)量現(xiàn)狀與對策[J];監(jiān)督與選擇;1998年03期

5 陳煒;;訂單簿透明度對市場質(zhì)量影響的實證研究[J];證券市場導(dǎo)報;2011年12期

6 劉士福;淺談商品的市場質(zhì)量[J];吉林財貿(mào)學(xué)院學(xué)報;1989年02期

7 馮曉健;對棉胎市場質(zhì)量的幾點思考[J];纖維標準與檢驗;1998年07期

8 ;河南農(nóng)資市場質(zhì)量誠信示范品牌公示榜[J];河南農(nóng)業(yè);2006年03期

9 邊記頏;;中國黃金期貨的引入對黃金現(xiàn)貨市場質(zhì)量的影響[J];商場現(xiàn)代化;2010年10期

10 董鋒;韓立巖;;中國股市透明度提高對市場質(zhì)量影響的實證分析[J];經(jīng)濟研究;2006年05期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 寸草;樹立“市場質(zhì)量”觀念 推進企業(yè)理性營銷[N];中華合作時報;2001年

2 黃穎;我省農(nóng)資市場質(zhì)量總體較好[N];江西日報;2004年

3 于婷婷;大型公司上市是提升市場質(zhì)量重要途徑[N];第一財經(jīng)日報;2006年

4 本報記者　 張廣逢;提升市場質(zhì)量是交易所發(fā)展進入新階段的新使命[N];期貨日報;2006年

5 本報記者　 王璐;提升市場質(zhì)量是交易所發(fā)展進入新階段的新使命[N];上海證券報;2006年

6 證券時報記者　 黃婷;探尋市場質(zhì)量提升新途徑[N];證券時報;2006年

7 本報記者 張尊海 王俊杰;廈門品田實業(yè)拓市場質(zhì)量為先[N];中國食品質(zhì)量報;2003年

8 本報記者　 彭春來;三大途徑提升市場質(zhì)量[N];證券日報;2006年

9 記者 張林泉;城區(qū)鞭炮市場質(zhì)量“靠得住”[N];忻州日報;2007年

10 惠慶蓮;西安舉辦農(nóng)產(chǎn)品重點出口市場質(zhì)量安全法規(guī)培訓(xùn)[N];中國食品質(zhì)量報;2007年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 汪菁;基金投資行為之于市場質(zhì)量的研究[D];浙江工商大學(xué);2008年

2 方圓;交易機制對市場質(zhì)量的影響[D];天津財經(jīng)大學(xué);2012年

3 劉劍;最小報價單位與市場質(zhì)量[D];東北財經(jīng)大學(xué);2003年

4 張國生;滬深300股指期貨推出對A股市場質(zhì)量影響的實證研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

5 李楊;我國股市主板與創(chuàng)業(yè)板的市場質(zhì)量比較研究[D];山東財經(jīng)大學(xué);2012年

，

本文編號：680122