本文關(guān)鍵詞：基于GARCH類模型的上證股市波動(dòng)性研究

  更多相關(guān)文章： ARCH/GARCH類模型 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 杠桿效應(yīng) 信息沖擊曲線

【摘要】：文章在回顧ARCH/GARCH類模型的基礎(chǔ)上,用GARCH模型進(jìn)行上證股市波動(dòng)性的實(shí)證研究,用GARCH-M模型分析風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)情況,以及用EGARCH模型進(jìn)行股市波動(dòng)的非對(duì)稱性實(shí)證研究。結(jié)果表明,GARCH模型能消除殘差的異方差性,股市波動(dòng)存在強(qiáng)烈沖擊,收益有正的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),股市中壞消息引起的波動(dòng)比同等大小的好消息引起的波動(dòng)要大得多,存在明顯的杠桿效應(yīng)。最后給出一些相關(guān)結(jié)論和建議。
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： ARCH/GARCH類模型 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 杠桿效應(yīng) 信息沖擊曲線
【基金】：國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目(12BTJ008) 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目(ACYC2012039)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言金融時(shí)間序列常出現(xiàn)波動(dòng)率的聚集現(xiàn)象,即方差在一定時(shí)段中比較小,而在另一時(shí)段中比較大。殘差的條件方差不再是隨時(shí)間變化的函數(shù),而會(huì)受到前一期波動(dòng)率的影響。為了描述金融序列的這一特征,Engle[1]在1982年首先提出了ARCH模型,該模型的主要思想是擾動(dòng)項(xiàng)ut的條件方差依

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【相似文獻(xiàn)】

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7 趙f，

本文編號(hào)：665638