本文關(guān)鍵詞：金融摩擦環(huán)境下我國貨幣政策的有效性研究

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【摘要】：理論界對金融摩擦的認(rèn)識從無到有,從認(rèn)為市場是完善的到非完善；隨著金融摩擦的作用漸顯,其重要性逐漸得到認(rèn)可。特別是2008年的金融危機(jī),金融摩擦的作用被進(jìn)一步放大,金融摩擦才引起各方的廣泛關(guān)注。另外,隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得越來越復(fù)雜,金融市場各主體之間的關(guān)系越來越緊密,些許沖擊變動(dòng)可能會引起較大的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。所以如何制定行之有效的貨幣政策成為我國貨幣當(dāng)局的頭等大事。自動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型問世以來,以其理性預(yù)期、價(jià)格粘性和工資粘性等合理假設(shè)受到廣泛關(guān)注。基于新凱恩斯DSGE基準(zhǔn)模型,本文在家庭、廠商和政府三部門經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上,引入企業(yè)家和銀行部門,分別構(gòu)建包括不同金融摩擦的兩個(gè)DSGE模型：EFP模型和CC模型,然后分別探討貨幣政策沖擊和生產(chǎn)技術(shù)沖擊對我國宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響。在選取宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí),選取我國2005年第一季度到2014年第四季度的產(chǎn)出、通貨膨脹率、消費(fèi)、投資和工資五個(gè)經(jīng)濟(jì)變量的季度數(shù)據(jù),消除數(shù)據(jù)的隨機(jī)性影響；然后參考其他文獻(xiàn)對數(shù)據(jù)進(jìn)行參數(shù)校準(zhǔn),并利用貝葉斯估計(jì)法對數(shù)據(jù)進(jìn)行了估計(jì)；最終得到貨幣政策沖擊和生產(chǎn)技術(shù)沖擊的脈沖響應(yīng)圖,并對圖像進(jìn)行了比較充分的比較分析。得到以下結(jié)論：第一,當(dāng)經(jīng)濟(jì)遭遇負(fù)的貨幣政策沖擊時(shí),在兩模型中,所選五個(gè)經(jīng)濟(jì)變量即期均下降相同幅度；從中長期來看,在恢復(fù)到平衡的過程中CC模型的經(jīng)濟(jì)變量對沖擊的反應(yīng)程度相對EFP模型較大,但是兩模型均能達(dá)到原均衡水平,投資和工資水平達(dá)到均衡所需時(shí)間相對較少。第二,當(dāng)經(jīng)濟(jì)遭遇正的生產(chǎn)技術(shù)沖擊時(shí),除通貨膨脹外,兩模型其余變量即期反應(yīng)相同；從中長期來看,在恢復(fù)到平衡的過程中同樣有CC模型的經(jīng)濟(jì)變量對沖擊的反應(yīng)程度相對較大；從恢復(fù)到平衡水平時(shí)的偏離度來看,除產(chǎn)出和投資水平與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)不符外,其余經(jīng)濟(jì)變量的偏離度均顯示CC模型更大；另外,還有一個(gè)明顯的特征是工資水平受生產(chǎn)技術(shù)沖擊的影響很大。
【關(guān)鍵詞】：金融摩擦 DSGE模型 貨幣政策 脈沖響應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F822.0
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-17
• 1.1 論文選題的背景9-10
• 1.2 論文研究目的及意義10-11
• 1.3 國內(nèi)外的研究概況11-14
• 1.4 本論文研究的內(nèi)容及研究方法14-15
• 1.4.1 論文主要研究內(nèi)容14-15
• 1.4.2 擬采用的研究方法15
• 1.5 本文可能的貢獻(xiàn)之處15-17
• 第2章 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的相關(guān)理論17-25
• 2.1 相關(guān)概念17-18
• 2.1.1 金融摩擦17
• 2.1.2 動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型17-18
• 2.1.3 價(jià)格粘性18
• 2.1.4 工資粘性18
• 2.2 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論18-22
• 2.2.1 利率渠道19
• 2.2.2 資產(chǎn)價(jià)格渠道19-20
• 2.2.3 信用渠道20-22
• 2.2.4 匯率渠道22
• 2.3 EFP模型和CC模型的理論比較22-25
• 2.3.1 EFP模型22-23
• 2.3.2 CC模型23-25
• 第3章 建立DSGE模型25-40
• 3.1 家庭26-28
• 3.2 生產(chǎn)商28-33
• 3.2.1 資本生產(chǎn)者28-29
• 3.2.2 最終商品生產(chǎn)商29-31
• 3.2.3 中間商品生產(chǎn)商31-33
• 3.3 企業(yè)家和銀行部門33-38
• 3.3.1 EFP模型33-36
• 3.3.2 CC模型36-38
• 3.4 財(cái)政部門和貨幣當(dāng)局38-39
• 3.5 市場結(jié)算39
• 3.6 外部沖擊39-40
• 第4章 模型實(shí)證分析40-55
• 4.1 數(shù)據(jù)40
• 4.2 參數(shù)校準(zhǔn)40-43
• 4.3 貝葉斯估計(jì)43-48
• 4.4 不同外生沖擊下的模型對比分析48-55
• 4.4.1 貨幣政策沖擊48-51
• 4.4.2 生產(chǎn)技術(shù)沖擊51-55
• 第5章 結(jié)論及展望55-57
• 5.1 結(jié)論55-56
• 5.2 展望56-57
• 參考文獻(xiàn)57-60
• 后記60

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：656043