本文關(guān)鍵詞：股利政策能影響股價(jià)同步性嗎

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【摘要】：本文以我國(guó)A股市場(chǎng)2003～2011年的所有股票數(shù)據(jù)為樣本,將股利細(xì)分為現(xiàn)金股利和股票股利,從股價(jià)同步性角度研究股利政策的市場(chǎng)反應(yīng)。研究結(jié)果表明:從2003年到2011年,股利政策對(duì)股價(jià)同步性的影響從正相關(guān)變?yōu)樨?fù)相關(guān),股票市場(chǎng)的有效性在增強(qiáng),即股利發(fā)放對(duì)同漲同跌的現(xiàn)象有所抑制,股利信息能夠迅速傳遞到市場(chǎng)從而被股價(jià)所包含;現(xiàn)金股利和股票股利均可以降低個(gè)股股價(jià)同步性,但相對(duì)于現(xiàn)金股利而言,股票股利的市場(chǎng)反應(yīng)更為激烈。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股利政策 股價(jià)同步性 市場(chǎng)反應(yīng)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言自1990年中國(guó)股票市場(chǎng)建立以來(lái),上市公司的大股東利用其對(duì)公司的控制權(quán),長(zhǎng)期不分配利潤(rùn),致使中小股東的利益受到損害,股利支付率過(guò)低且部分公司常年不分紅是中國(guó)股市的“怪異”現(xiàn)象之一(李長(zhǎng)青,1999)。近幾年我國(guó)股票市場(chǎng)上現(xiàn)金股利的發(fā)放比例約50%,與許多發(fā)達(dá)資本市

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本文編號(hào)：629120