本文關(guān)鍵詞：中國通貨膨脹持續(xù)性非對稱特征研究

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【摘要】：觀察中國近年來經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r可以發(fā)現(xiàn),在取得經(jīng)濟高速增長成果的同時通貨膨脹表現(xiàn)出波動較大的特征,而作為貨幣政策中間指標(biāo)的貨幣供應(yīng)量逐漸偏離實際經(jīng)濟狀況,其宏觀調(diào)控的有效性逐漸下降。鑒于通貨膨脹在經(jīng)濟中發(fā)揮的作用重大、影響深遠(yuǎn),本文從通脹持續(xù)性特征變化出發(fā)對貨幣政策的中間目標(biāo)選擇和實施提供一定實證依據(jù)。通貨膨脹持續(xù)性是通貨膨脹時間序列動態(tài)變化特征中重要的隱含特征,通過作用于多變量結(jié)構(gòu)框架下(新凱恩斯混合菲利普斯曲線、泰勒規(guī)則)的貨幣政策傳導(dǎo)機制影響貨幣政策的實施效果,進(jìn)而影響央行貨幣政策目標(biāo)的選擇、實現(xiàn)方法、控制力度和反通脹成本。本文使用永久轉(zhuǎn)換約束下馬爾科夫機制轉(zhuǎn)換的UC模型對中國通貨膨脹持續(xù)性特征進(jìn)行量化分析,識別通脹持續(xù)性的變化,并通過簡化后的UC模型對應(yīng)的隱含脈沖響應(yīng)函數(shù)直觀刻畫通貨膨脹持續(xù)性特征。結(jié)果顯示,在1990’s中期,通脹持續(xù)性經(jīng)歷了由高到低的機制轉(zhuǎn)變,這意味著通貨膨脹與產(chǎn)出之間的替代關(guān)系發(fā)生變化,產(chǎn)出對通脹的影響相對于通脹序列自身特征對通脹影響的權(quán)重上升,結(jié)合近期通脹水平存在下行壓力,通脹預(yù)期也隨之下降,通脹和產(chǎn)出之間的關(guān)系更加敏感,對貨幣政策側(cè)重點也應(yīng)隨之發(fā)生變動,最后,分析上述變化對未來貨幣政策以通貨膨脹作為中間目標(biāo)之一的可行性的啟示。
【關(guān)鍵詞】：通脹持續(xù)性 UC模型 馬爾科夫過程 貨幣政策
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F822.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 導(dǎo)論及綜述7-17
• 1.1 選題背景7-10
• 1.2 研究內(nèi)容10-12
• 1.3 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.4 研究方法及創(chuàng)新點15-17
• 2 狀態(tài)空間模型的構(gòu)建17-24
• 2.1 理論來源17-18
• 2.2 模型的設(shè)定18-21
• 2.3 通貨膨脹持續(xù)性的測量21-24
• 3 實證結(jié)果24-33
• 3.1 數(shù)據(jù)說明24
• 3.2 模型估計結(jié)果24-27
• 3.3 簡化模型27-31
• 3.4 對央行貨幣政策的啟示31-33
• 4 結(jié)論33-36
• 致謝36-37
• 參考文獻(xiàn)37-40

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