本文關(guān)鍵詞：明星VS非明星:分析師評(píng)級(jí)調(diào)整與信息屬性

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【摘要】：本文以2001—2010年明星及非明星分析師對(duì)中國(guó)A股上市公司的4 643次評(píng)級(jí)調(diào)整為樣本,研究不同分析師在提供公司特質(zhì)信息及行業(yè)層面信息方面是否存在差異。結(jié)果表明:(1)明星分析師向市場(chǎng)提供了更多公司特質(zhì)信息,而在行業(yè)信息層面,兩類分析師并無區(qū)別;(2)專注程度越高,明星分析師與市場(chǎng)反應(yīng)中公司特質(zhì)信息成分的正向關(guān)系越顯著,表明專注程度是其挖掘更多公司特質(zhì)信息的一個(gè)重要因素。在進(jìn)一步的研究中,本文對(duì)明星分析師的"名氣"假說進(jìn)行了排除,同時(shí)考察了牛市、熊市對(duì)兩類分析師提供信息屬性的影響。本文的結(jié)論既豐富了分析師報(bào)告信息屬性的文獻(xiàn),對(duì)理解明星分析師的薦股評(píng)級(jí)行為也具有一定的積極意義。
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 明星分析師 評(píng)級(jí)調(diào)整 公司特質(zhì)信息 行業(yè)層面信息 專注程度
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71272151)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言作為現(xiàn)代資本市場(chǎng)重要信息中介之一的證券分析師,由于通常針對(duì)個(gè)股發(fā)布盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí),因此往往被視做緩解公司信息不對(duì)稱、提高市場(chǎng)信息效率的重要力量。以往許多文獻(xiàn)也發(fā)現(xiàn),分析師的盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)調(diào)整包含私有信息,具有投資價(jià)值。[1][2][3]然而,在分析師究竟向

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 肖峻;王宇熹;;我國(guó)證券分析師推薦評(píng)級(jí)調(diào)整價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年06期

2 陳偉忠;吳佳;王宇熹;肖峻;;對(duì)證券分析師薦股評(píng)級(jí)調(diào)整價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)研究[J];同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年05期

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本文編號(hào)：610479