本文關(guān)鍵詞：具有多元權(quán)值約束的魯棒LPM積極投資組合

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【摘要】：在用方差控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),由于方差的對稱性導(dǎo)致投資組合的收益也受到限制.相比之下,下偏距(lower partial moment:LPM)由于具有只控制風(fēng)險(xiǎn),而不限制收益的特點(diǎn),在近年來倍受關(guān)注.但在非正態(tài)假設(shè)下,LPM無法獲得良好的解析性質(zhì).在對資產(chǎn)收益分布未知的假設(shè)下,通過使用最壞情形下的LPM來度量投資組合的損失,提出了具有多元權(quán)值約束的魯棒積極投資組合問題,并獲得了具有m(m=0,1,2)-階LPM約束的魯棒積極投資組合問題的解析解.通過分析解的性質(zhì)和比較問題的有效前沿,得到了許多有趣的和新穎的結(jié)果.數(shù)值結(jié)果比較表明,魯棒LPM模型比經(jīng)典的均值-方差模型具有許多更好的性能.
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心 金融學(xué)院;中國科學(xué)院管理、決策與信息系統(tǒng)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;江西科技學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 魯棒投資組合 積極投資組合管理 跟蹤誤差 下方風(fēng)險(xiǎn)度量 權(quán)值約束
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(70933003);國家自然科學(xué)基金青年基金資助項(xiàng)目(71001045) 中國博士后基金面上資助項(xiàng)目(2010048049;2012T50147) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金資助項(xiàng)目(13YJCZH160) 江西省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(20114BAB211008) 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)優(yōu)秀青年學(xué)術(shù)人才支持計(jì)劃資助項(xiàng)目
【分類號】：F830.59
【正文快照】： 0引言自1992年Roll[1]首次將Markowitz[2]的均值-方差投資理論應(yīng)用于積極投資組合管理問題以來,積極投資組合問題在基金管理和投資組合性能度量方面的應(yīng)用得到了迅速的發(fā)展,涌現(xiàn)出了許多研究成果,如文獻(xiàn)[3 8].然而這些研究主要還是基于使用方差來度量投資組合的風(fēng)險(xiǎn).正如Mark

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

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【相似文獻(xiàn)】

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4 本版編輯邋龔小磊 銀河證券基金研究中心 魏慧君;林飛 嚴(yán)格控制跟蹤誤差[N];中國證券報(bào);2008年

5 金牛期貨 林帆 王曉黎;滬深300股指期貨與ETF期現(xiàn)套利的可行性研究[N];期貨日報(bào);2006年

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7 長城偉業(yè)期貨公司特邀研究員 王紅兵邋宋曦 孔華強(qiáng);發(fā)行滬深300ETF的可行性研究[N];期貨日報(bào);2007年

8 華夏基金管理公司課題組;上證１８０ＥＴＦ產(chǎn)品發(fā)行模式與運(yùn)作管理研究[N];證券日報(bào);2004年

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10 國泰基金管理有限公司課題組;上證１８０ＥＴＦｓ產(chǎn)品發(fā)行及運(yùn)作管理實(shí)務(wù)研究[N];證券日報(bào);2004年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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5 張滌芳;資產(chǎn)定價(jià)模式的應(yīng)用：以兩個(gè)中國基金為例[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

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7 姜旭;模型參考魯棒控制及其應(yīng)用研究[D];北京航空航天大學(xué);2008年

8 陳劍;多機(jī)器人編隊(duì)與陣型控制的設(shè)計(jì)一種融合RH進(jìn)LF的方法[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2009年

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中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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3 李娟;指數(shù)投資組合優(yōu)化方法的比較研究[D];蘇州大學(xué);2007年

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5 郝艷利;股指期貨套利模型及軟件開發(fā)研究[D];西安理工大學(xué);2008年

6 羅慧;上證50ETF運(yùn)作機(jī)制研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

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本文編號：599410