本文關(guān)鍵詞：第三方支付企業(yè)并購策略的博弈研究

  更多相關(guān)文章： 第三方支付 演化博弈 并購策略 信號傳遞 雙寡頭壟斷博弈

【摘要】：第三方支付企業(yè)并購緊緊圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,緊貼行業(yè)未來變革發(fā)展趨勢,目的是快速介入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、實現(xiàn)規(guī)模擴張、獲取專利、技術(shù)和[1人才,第三方支付企業(yè)通過并購?fù)顿Y參股的方式不斷整合產(chǎn)業(yè)鏈的上下游行業(yè),用以構(gòu)建一個以支付平臺為基礎(chǔ)、全面開放的生態(tài)圈,涉及各個細(xì)分行業(yè),業(yè)務(wù)增長點很大程度上將依托電子商務(wù)與移動端的融合。因為第三方支付企業(yè)的產(chǎn)品存在嚴(yán)重的同質(zhì)化,所以支付企業(yè)的競爭不是產(chǎn)品間的競爭,而是市場之間的競爭,支付企業(yè)可以通過并購獲得足夠的市場份額,行業(yè)中用戶存在較強的粘性,開拓新市場需要花費較高的營銷成本,一旦營銷成本大于并購成本,并購即存在可行性。作為一個產(chǎn)業(yè)投資者,第三方支付企業(yè)的投資偏好與財務(wù)投資者的風(fēng)格迥異。通過對第二方支付企業(yè)的行業(yè)特點、價值鏈和產(chǎn)業(yè)鏈以及并購環(huán)境的分析,展望行業(yè)并購趨勢,在此基礎(chǔ)上基于博弈分析視角拓寬支付企業(yè)并購研究的視野,運用博弈的方法研究并購主體和并購目標(biāo)的相互作用和其均衡條件,尋找在并購中的最優(yōu)策略。 首先論文將目標(biāo)企業(yè)期望收到的股權(quán)并購?fù)顿Y比例作為傳達(dá)目標(biāo)企業(yè)盈利能力的信號,進(jìn)行信號傳遞博弈,混同均衡說明存在逆向選擇的風(fēng)險,而分離均衡說明在分離均衡的條件下,股權(quán)并購?fù)顿Y比例可以作為傳達(dá)目標(biāo)企業(yè)盈利能力的信號,向并購市場傳遞信息,從而避免逆向選擇的發(fā)生,以此作為并購企業(yè)目標(biāo)選擇的策略。其次論文通過對稱動態(tài)演化穩(wěn)定模型研究了第三方支付企業(yè)在公司發(fā)展和行業(yè)演化的不同階段中,在橫向細(xì)分領(lǐng)域并購和縱向整合上下游并購中做出有關(guān)并購方式的策略選擇,即在行業(yè)發(fā)展初期采取橫向并購,占據(jù)更大的市場份額,確保便捷安全的用戶體驗,伴隨行業(yè)的發(fā)展逐漸布局上下游行，開拓新的支付環(huán)境、創(chuàng)新商業(yè)模式和盈利點,完成物流、資金流與信息流間的閉合。最后論文研究了在并購成本不對稱雙寡頭壟斷博弈的情況下,第三方支付企業(yè)是否應(yīng)當(dāng)選擇搶先并購的時機策略,在橫向并購中,企業(yè)搶先并購?fù)軌颢@得獨占性的戰(zhàn)略優(yōu)勢和獨享收益,又不招致競爭對手進(jìn)行惡性競爭,企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行搶先并購,而在縱向整合并購中存在更多的不確定性和競爭對手“搭便車”的可能性,所以在并購中應(yīng)當(dāng)采取保守的態(tài)度,更多考慮與目標(biāo)企業(yè)之間資源的異質(zhì)性,確保搶先并購內(nèi)生于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展需要。
【關(guān)鍵詞】：第三方支付 演化博弈 并購策略 信號傳遞 雙寡頭壟斷博弈
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.2;F724.6;F271
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 1 緒論11-19
• 1.1 研究背景11
• 1.2 研究目的和意義11-12
• 1.2.1 研究目的11-12
• 1.2.2 研究意義12
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-17
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-17
• 1.4 研究框架和方法17-19
• 1.4.1 研究框架17
• 1.4.2 研究方法17-19
• 2 第三方支付企業(yè)并購策略的相關(guān)理論19-26
• 2.1 第三方支付企業(yè)的內(nèi)涵19-21
• 2.1.1 第三方支付企業(yè)的定義19
• 2.1.2 第三方支付企業(yè)的特征19
• 2.1.3 第三方支付企業(yè)的分類19-20
• 2.1.4 第三方支付企業(yè)的相關(guān)主體的關(guān)系20-21
• 2.2 第三方支付企業(yè)并購策略的內(nèi)涵21-22
• 2.2.1 并購概念及界定21
• 2.2.2 并購策略的含義及分類21-22
• 2.2.3 第三方支付企業(yè)并購的特點22
• 2.3 企業(yè)并購策略的理論基礎(chǔ)22-26
• 2.3.1 并購邊界理論22
• 2.3.2 委托-代理理論22-23
• 2.3.3 企業(yè)并購理論23
• 2.3.4 并購動因理論23-24
• 2.3.5 博弈理論24-26
• 3 第三方支付企業(yè)并購動因分析26-31
• 3.1 第三方支付行業(yè)的并購環(huán)境26-27
• 3.1.1 電子商務(wù)帶動支付行業(yè)的快速發(fā)展26
• 3.1.2 第三方支付管理趨于規(guī)范產(chǎn)業(yè)面臨洗盤26
• 3.1.3 牌照發(fā)放帶來行業(yè)并購的最佳時機26-27
• 3.1.4 第三方支付前景廣闊多元競爭格局凸顯27
• 3.2 影響第三方支付企業(yè)并購的主要因素27-28
• 3.2.1 政府監(jiān)管政策因素27
• 3.2.2 網(wǎng)絡(luò)安全因素27-28
• 3.2.3 技術(shù)水平因素28
• 3.2.4 企業(yè)的財務(wù)狀況及行業(yè)地位28
• 3.2.5 市場風(fēng)險因素28
• 3.2.6 法律因素28
• 3.3 第三方支付企業(yè)的并購行為分析28-31
• 3.3.1 第三方支付行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析28-29
• 3.3.2 第三方支付企業(yè)的行業(yè)價值鏈分析29-30
• 3.3.3 第三方支付企業(yè)的績效分析30-31
• 4 基于博弈視角的第三方支付企業(yè)并購策略分析31-42
• 4.1 基于信號傳遞的并購目標(biāo)的選擇博弈31-36
• 4.1.1 基于信號傳遞的并購目標(biāo)博弈模型31-36
• 4.1.2 貝葉斯均衡結(jié)果分析36
• 4.2 第三方支付企業(yè)并購方式的演化博弈36-39
• 4.2.1 基于對稱復(fù)制動態(tài)及演化穩(wěn)定博弈模型36-37
• 4.2.2 兩群體復(fù)制動態(tài)關(guān)系和穩(wěn)定性分析37-38
• 4.2.3 并購方式演化穩(wěn)定策略的博弈論解釋38-39
• 4.3 并購成本不對稱下第三方支付企業(yè)并購時機的期權(quán)博弈39-42
• 4.3.1 基本假設(shè)39
• 4.3.2 并購成本不對稱雙寡頭壟斷并購時機模型39-40
• 4.3.3 均衡分析40-42
• 5 第三方支付企業(yè)并購策略的選擇42-48
• 5.1 第三方支付企業(yè)并購的趨勢42-43
• 5.1.1 大企業(yè)并購有牌照的小企業(yè)42
• 5.1.2 “融合支付”成為趨勢以快速獲得核心服務(wù)能力42
• 5.1.3 縱向并購實現(xiàn)支付產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的兼并42-43
• 5.1.4 資本運作加速第三方支付行業(yè)演化43
• 5.2 并購目標(biāo)的選擇策略43-44
• 5.2.1 并購目標(biāo)選擇的一般程序43
• 5.2.2 目標(biāo)企業(yè)選擇的總體策略43-44
• 5.2.3 基于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的并購目標(biāo)選擇策略44
• 5.3 并購方式的選擇策略44-46
• 5.3.1 購方式選擇的影響因素44-45
• 5.3.2 基于產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系的橫向與縱向并購策略45
• 5.3.3 基于并購支付方式的并購策略45-46
• 5.4 并購時機的選擇策略46-48
• 5.4.1 并購時機選擇的影響因素46
• 5.4.2 基于目標(biāo)企業(yè)獨占與性并購的時機選擇策略46
• 5.4.3 基于并購主體競爭性并購的時機選擇策略46-48
• 6 提升第三方支付企業(yè)并購績效的對策建議48-52
• 6.1 提升第三方支付企業(yè)并購績效的外部對策建議48-49
• 6.1.1 發(fā)揮政府職能以推動支付產(chǎn)業(yè)重組兼并48
• 6.1.2 加強支付監(jiān)管法規(guī)體系建設(shè)以規(guī)范支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展48
• 6.1.3 簡化并購行政審批以引導(dǎo)支付企業(yè)市場化并購48-49
• 6.1.4 支持第三方支付企業(yè)上市以拓展并購融資方式與渠道49
• 6.2 提升第三方支付企業(yè)并購績效的內(nèi)部對策建議49-52
• 6.2.1 以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向選擇并購目標(biāo)49-50
• 6.2.2 把握第三方支付市場演化趨勢選抒并購時機50
• 6.2.3 合理運用各種融資方式以降低并購財務(wù)風(fēng)險50
• 6.2.4 加強并購后的資源整合以提升并購績效50-52
• 結(jié)論52-54
• 參考文獻(xiàn)54-57
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文57-58
• 致謝58

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：588162