本文關(guān)鍵詞：公允價(jià)值計(jì)量、系統(tǒng)流動(dòng)性與市場(chǎng)危機(jī)的傳染效應(yīng)

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【摘要】：金融危機(jī)發(fā)生之后伴隨而來(lái)的是關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)作用的爭(zhēng)議。本文探索金融危機(jī)的形成原因,由系統(tǒng)流動(dòng)性視角實(shí)證分析滬、深兩市上市公司的市場(chǎng)數(shù)據(jù)和公允價(jià)值計(jì)量信息后發(fā)現(xiàn),公允價(jià)值計(jì)量擴(kuò)大了市場(chǎng)危機(jī)的傳染效應(yīng),加速證券價(jià)格的下跌。進(jìn)一步的研究公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)傳染效應(yīng)的作用途徑后發(fā)現(xiàn),公允價(jià)值計(jì)量導(dǎo)致證券流動(dòng)性和市場(chǎng)流動(dòng)性趨同,加速了市場(chǎng)危機(jī)期間證券的流動(dòng)性枯竭效應(yīng),從而解釋金融危機(jī)期間證券價(jià)格循環(huán)性下跌與流動(dòng)性枯竭的現(xiàn)象。此外,經(jīng)過(guò)樣本分離等穩(wěn)健性分析后,非金融行業(yè)以及不同產(chǎn)權(quán)情況同樣存在上述公允價(jià)值計(jì)量的影響。
【作者單位】： 中山大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 公允價(jià)值計(jì)量 系統(tǒng)流動(dòng)性 證券價(jià)格循環(huán)性下跌
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71072089) 上海浦江人才計(jì)劃(11pjc033)資助
【分類號(hào)】：F233;F224;F830.91
【正文快照】： 引言2008年貝爾斯登事件引發(fā)恐慌性的流動(dòng)性枯竭危機(jī),導(dǎo)致多家投資銀行建立在市場(chǎng)效率基礎(chǔ)上的金融資產(chǎn)定價(jià)模型瞬間失靈,從而產(chǎn)生了雷曼兄弟等金融業(yè)的連鎖倒閉風(fēng)潮和全球性的金融危機(jī)。與此同時(shí),公允價(jià)值會(huì)計(jì)的“盯市”(Mark-to-Market)計(jì)量原則,反映了危機(jī)期間市場(chǎng)錯(cuò)誤定

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：570681