本文關(guān)鍵詞：異質(zhì)性機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易影響的實(shí)證研究

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【摘要】：以2004—2010年中國(guó)A股上市公司機(jī)構(gòu)投資者持股數(shù)據(jù)、企業(yè)集團(tuán)與上市公司關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)為樣本,研究二者之間的關(guān)系。結(jié)果表明:機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)減輕企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象影響顯著,并存在著"U"型的關(guān)系,即隨著機(jī)構(gòu)持股比例的上升,其對(duì)企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易的抑制作用先增強(qiáng)后減弱;民營(yíng)企業(yè)中機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易的抑制作用強(qiáng)于國(guó)有企業(yè);不同類(lèi)型的機(jī)構(gòu)投資者與關(guān)聯(lián)交易之間的關(guān)系存在差異,即證券投資基金和險(xiǎn)資能夠有效地抑制關(guān)聯(lián)交易,而合格的境外機(jī)構(gòu)投資者幾乎對(duì)關(guān)聯(lián)交易不存在抑制效果。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 異質(zhì)機(jī)構(gòu) 企業(yè)集團(tuán) 關(guān)聯(lián)交易 機(jī)構(gòu)投資者
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃項(xiàng)目“公司治理視角的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新問(wèn)題研究”(09yja790162) 西安交通大學(xué)“985工程二期”資助項(xiàng)目(07200701) 西安交通大學(xué)重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目的階段性成果
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言目前中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不完善,對(duì)中小型投資者的保護(hù)制度仍不健全,存在著大股東控制權(quán)與所有權(quán)分離所引起的對(duì)上市公司的掏空行為,而這種掏空行為在企業(yè)集團(tuán)中更加明顯(武常岐和錢(qián)婷,2011)。機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)成為中國(guó)資本市場(chǎng)重要的組成部分,合格的境外機(jī)構(gòu)投資者、基金

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本文編號(hào)：568984