本文關(guān)鍵詞：異質(zhì)性機構(gòu)對企業(yè)集團關(guān)聯(lián)交易影響的實證研究

  更多相關(guān)文章： 異質(zhì)機構(gòu) 企業(yè)集團 關(guān)聯(lián)交易 機構(gòu)投資者

【摘要】：以2004—2010年中國A股上市公司機構(gòu)投資者持股數(shù)據(jù)、企業(yè)集團與上市公司關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)為樣本,研究二者之間的關(guān)系。結(jié)果表明:機構(gòu)投資者持股對減輕企業(yè)集團關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象影響顯著,并存在著"U"型的關(guān)系,即隨著機構(gòu)持股比例的上升,其對企業(yè)集團關(guān)聯(lián)交易的抑制作用先增強后減弱;民營企業(yè)中機構(gòu)投資者對企業(yè)集團關(guān)聯(lián)交易的抑制作用強于國有企業(yè);不同類型的機構(gòu)投資者與關(guān)聯(lián)交易之間的關(guān)系存在差異,即證券投資基金和險資能夠有效地抑制關(guān)聯(lián)交易,而合格的境外機構(gòu)投資者幾乎對關(guān)聯(lián)交易不存在抑制效果。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 異質(zhì)機構(gòu) 企業(yè)集團 關(guān)聯(lián)交易 機構(gòu)投資者
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃項目“公司治理視角的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新問題研究”(09yja790162) 西安交通大學(xué)“985工程二期”資助項目(07200701) 西安交通大學(xué)重點學(xué)科建設(shè)項目的階段性成果
【分類號】：F275;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言目前中國市場經(jīng)濟發(fā)展不完善,對中小型投資者的保護制度仍不健全,存在著大股東控制權(quán)與所有權(quán)分離所引起的對上市公司的掏空行為,而這種掏空行為在企業(yè)集團中更加明顯(武常岐和錢婷,2011)。機構(gòu)投資者已經(jīng)成為中國資本市場重要的組成部分,合格的境外機構(gòu)投資者、基金

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本文編號：568984