本文關(guān)鍵詞：金磚國家證券市場(chǎng)開放與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

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【摘要】：本文在新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析框架下通過開放經(jīng)濟(jì)下的拉姆齊模型在理論上得到了證券市場(chǎng)開放后的經(jīng)濟(jì)收斂速度要大于封閉時(shí)的經(jīng)濟(jì)收斂速度。進(jìn)而對(duì)金磚國家樣本進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果顯示:證券市場(chǎng)開放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的促進(jìn)作用,且允許外國投資者投資本國證券市場(chǎng)和允許本國投資者投資境外證券市場(chǎng)均對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用;金磚國家證券市場(chǎng)開放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)在短期和長(zhǎng)期同時(shí)存在,短期增長(zhǎng)效應(yīng)要大于長(zhǎng)期增長(zhǎng)效應(yīng);采用證券市場(chǎng)漸進(jìn)開放模式的國家增長(zhǎng)效應(yīng)要大于采用激進(jìn)模式的國家;證券市場(chǎng)發(fā)展水平會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)產(chǎn)生差異,股票市場(chǎng)活躍的國家相比股票市場(chǎng)欠活躍的國家在開放證券市場(chǎng)后能獲得更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng);銀行業(yè)發(fā)展水平、政府制度水平和投資環(huán)境水平對(duì)證券市場(chǎng)開放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)未造成明顯差異,這可能與選取的樣本有關(guān)。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;魯證期貨有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 金磚國家 證券市場(chǎng)開放 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 新古典模型 短期 長(zhǎng)期
【分類號(hào)】：F831.51;F224;F113
【正文快照】： 上世紀(jì)九十年代以來,隨著全球金融一體化和自由化浪潮的推動(dòng),金磚國家出于自身政治和經(jīng)濟(jì)的需要,在國際貨幣基金組織的大力推動(dòng)下,逐步放松了本國的資本項(xiàng)目管制,逐步開放了本國的證券市場(chǎng)。一般認(rèn)為金融開放有助于消除開放國的金融抑制,優(yōu)化金融結(jié)構(gòu),促進(jìn)金融體系發(fā)展,改善

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5 朱迅W，

本文編號(hào)：566811