本文關(guān)鍵詞：基于GARCH-copula模型的股指期貨動(dòng)態(tài)套期保值比率研究

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【摘要】：利用股指期貨進(jìn)行套期保值交易的效果依賴于合適的套期保值比率水平。論文基于GARCH及copula模型對(duì)時(shí)變波動(dòng)率與時(shí)變相關(guān)系數(shù)的估計(jì),構(gòu)建GARCH-copula動(dòng)態(tài)套期保值比率計(jì)算模型。根據(jù)中國(guó)資本市場(chǎng)滬深300股指期貨合約相關(guān)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明:相較于股票價(jià)格指數(shù)上升階段,在股票價(jià)格指數(shù)下降及盤(pán)整時(shí),動(dòng)態(tài)套期保值比率波動(dòng)較大。對(duì)當(dāng)月合約而言,在股票價(jià)格指數(shù)下降及盤(pán)整階段,套期保值比率相對(duì)較高,而當(dāng)股票價(jià)格指數(shù)上升時(shí),動(dòng)態(tài)套期保值比率稍低;下月合約的動(dòng)態(tài)套期保值比率變動(dòng)情形則與此相反。由于投資者并不十分關(guān)注季月合約,因此季月合約不適合于套期保值交易。研究所得出的結(jié)論,為選擇合適的股指期貨合約進(jìn)行套期保值交易提供了依據(jù)。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 時(shí)變波動(dòng)率 時(shí)變相關(guān)系數(shù) 動(dòng)態(tài)套期保值比率
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金項(xiàng)目“基于結(jié)構(gòu)突變的金融時(shí)間序列估計(jì)和預(yù)測(cè)方法研究”(編號(hào):2012M521028) 教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)科研基金新教師類(lèi)課題“基于結(jié)構(gòu)突變的金融時(shí)間序列預(yù)測(cè)研究”(編號(hào):20120091120001)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言為完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu),豐富金融市場(chǎng)避險(xiǎn)工具,2010年4月16日滬深300股指期貨正式在中國(guó)金融期貨交易所上市交易。股指期貨的標(biāo)的為股票價(jià)格指數(shù),由于期貨獨(dú)特的制度性安排,作為衍生產(chǎn)品的股指期貨合約價(jià)格與作為標(biāo)的資產(chǎn)的股票價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)出總體相似的走勢(shì),由此使得股

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 潘R，

本文編號(hào)：553826