本文關(guān)鍵詞：基于GARCH模型的人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的VaR方法研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：自從2005年人民幣實(shí)施浮動(dòng)匯率機(jī)制以來(lái)，人民幣匯率的波動(dòng)較為頻繁。2010年，我國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)了人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)了人民幣匯率彈性。隨著匯率市場(chǎng)化改革的進(jìn)行，，人民幣匯率波動(dòng)日漸市場(chǎng)化，我國(guó)涉外貿(mào)易投資主體、商業(yè)銀行、中央銀行等各大經(jīng)濟(jì)主體所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也日益凸現(xiàn)。在此背景下，加強(qiáng)人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)管理已成為擺在各大經(jīng)濟(jì)主體面前的重大課題，而其核心和前提是實(shí)現(xiàn)對(duì)人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效度量。 本文以2005年7月25日至20013年3月22日人民幣匯率數(shù)據(jù)為樣本，先用GARCH模型計(jì)算對(duì)數(shù)收益率方差，然后計(jì)算其VaR值,測(cè)算人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，最后通過(guò)Kupiec失敗頻率檢驗(yàn)法檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷挠行浴?shí)證分析結(jié)果表明，人民幣中間匯率對(duì)數(shù)日收益率相比于正態(tài)分布更適合t分布，對(duì)數(shù)收益率具有平穩(wěn)性，不存在序列相關(guān)性，但具有異方差性，適合GARCH模型研究前提；通過(guò)比較不同階數(shù)的GARCH模型，四種對(duì)數(shù)收益率均是GARCH(1，1)擬合優(yōu)度最佳；所計(jì)算出的VaR值能很好的反映四個(gè)對(duì)數(shù)收益率序列的波動(dòng)情況，GARCH模型在95％的置信水平下通過(guò)了失敗頻率檢驗(yàn)法。
【關(guān)鍵詞】：人民幣匯率 波動(dòng)性 GARCH模型 VaR
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F224;F822;F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 引言8-12
• 1.1 選題背景及意義8-9
• 1.2 文獻(xiàn)綜述9-10
• 1.2.1 匯率波動(dòng)性建模文獻(xiàn)綜述9-10
• 1.2.2 VaR方法文獻(xiàn)綜述10
• 1.3 研究思路與內(nèi)容10-11
• 1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)11-12
• 第2章 GARCH-VAR模型方法概述12-19
• 2.1 VAR方法基本原理12-16
• 2.1.1 VaR定義12
• 2.1.2 VaR計(jì)算的基本原理12-13
• 2.1.3 計(jì)算VaR的主要方法13-16
• 2.2 基于GARCH模型的VAR方法的基本原理16-19
• 2.2.1 GARCH模型簡(jiǎn)介16
• 2.2.2 GARCH模型擾動(dòng)項(xiàng)分布的問(wèn)題16-17
• 2.2.3 基于GARCH模型的VaR方法17-19
• 第3章 人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究19-32
• 3.1 數(shù)據(jù)選取及指標(biāo)的定義19-21
• 3.1.1 數(shù)據(jù)的選取19
• 3.1.2 指標(biāo)的選取和定義19-21
• 3.2 樣本的基本統(tǒng)計(jì)特征分析21-23
• 3.3 GARCH模型適用前提探討23-26
• 3.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)23-25
• 3.3.2 相關(guān)性檢驗(yàn)25
• 3.3.3 異方差性檢驗(yàn)25-26
• 3.3.4 小結(jié)26
• 3.4 GARCH模型的建立26-29
• 3.4.1 美元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型27
• 3.4.2 歐元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型27-28
• 3.4.3 日元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型28
• 3.4.4 港元兌人民幣日收益率序列的GARCH模型28-29
• 3.5 基于GARCH模型的VAR計(jì)算29-30
• 3.6 VAR計(jì)算效果檢驗(yàn)30-32
• 第4章 結(jié)論32-33
• 參考文獻(xiàn)33-35
• 附錄35-38
• 致謝38-39

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 余波;羅輝;;關(guān)于人民幣匯率波動(dòng)的研究——基于GARCH模型的分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2009年13期

2 王德全;;外匯風(fēng)險(xiǎn)度量研究——基于GARCH類模型及VaR方法[J];南方金融;2009年08期

3 朱孟楠;嚴(yán)佳佳;;人民幣匯率波動(dòng):測(cè)算及國(guó)際比較[J];國(guó)際金融研究;2007年10期

4 林美艷;薛宏剛;張?jiān)?;VaR模型及其在上海股市中的應(yīng)用[J];遼寧大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年01期

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本文編號(hào)：482147