近年來(lái),隨著相關(guān)并購(gòu)政策的放松和自身戰(zhàn)略發(fā)展的需要,越來(lái)越多的上市公司通過(guò)并購(gòu)重組迅速成長(zhǎng)起來(lái)。隨著并購(gòu)活動(dòng)的不斷增多,企業(yè)總資產(chǎn)中商譽(yù)的比重也越來(lái)大,而大部分被并購(gòu)企業(yè)所固有的高科技、輕資產(chǎn)特性導(dǎo)致其并購(gòu)產(chǎn)生的大量商譽(yù)背后隱藏著極大的減值風(fēng)險(xiǎn),并購(gòu)后企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期進(jìn)而大幅計(jì)提商譽(yù)減值的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮,給我國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)了極大的負(fù)面影響。因此,研究上市公司的商譽(yù)減值原因及其風(fēng)險(xiǎn)防范具有重要意義。本文在查閱了大量國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,選取了金利科技高溢價(jià)并購(gòu)宇瀚光電這一典型案例進(jìn)行全面的研究,基于商譽(yù)的相關(guān)概念以及過(guò)度反應(yīng),委托代理等理論為基礎(chǔ),采取了案例研究法和文獻(xiàn)研究法并結(jié)合了大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)該案例中的金利科技并購(gòu)宇瀚光電后的商譽(yù)大幅減值原因進(jìn)行了分析,并提出了對(duì)該并購(gòu)事件有針對(duì)性的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)防范措施。具體而言,本文首先對(duì)市場(chǎng)背景、并購(gòu)雙方基礎(chǔ)信息、并購(gòu)目的等進(jìn)行簡(jiǎn)單闡述,并對(duì)此次并購(gòu)的估值以及后續(xù)的結(jié)果進(jìn)行了簡(jiǎn)要說(shuō)明,繼而從標(biāo)的資產(chǎn)估值過(guò)高、高估了合并成本以及業(yè)績(jī)承諾未起到應(yīng)有的效果等方面分析了案例中高商譽(yù)是如何產(chǎn)生的以及后續(xù)減值原因分析,針對(duì)該案例中商譽(yù)的大幅度減值提出了合理...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容與方法
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 文獻(xiàn)綜述與相關(guān)概念界定
    2.1 文獻(xiàn)綜述
        2.1.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        2.1.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    2.2 文獻(xiàn)述評(píng)
    2.3 相關(guān)概念界定
        2.3.1 并購(gòu)溢價(jià)與商譽(yù)的概念
        2.3.2 業(yè)績(jī)承諾的概念
        2.3.3 相關(guān)理論
第3章 金利科技并購(gòu)宇瀚光電的案例描述
    3.1 雙方企業(yè)概況
        3.1.1 金利科技
        3.1.2 宇瀚光電
    3.2 并購(gòu)過(guò)程描述
        3.2.1 金利科技收購(gòu)宇瀚光電的背景
        3.2.2 金利科技收購(gòu)宇瀚光電的目的
        3.2.3 合并具體方案
    3.3 并購(gòu)結(jié)果
        3.3.1 宇瀚光電承諾業(yè)績(jī)未能實(shí)現(xiàn)
        3.3.2 金利科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑
第4章 金利科技并購(gòu)宇瀚光電的案例分析
    4.1 巨額商譽(yù)的形成及其后續(xù)大幅減值的原因分析
        4.1.1 標(biāo)的資產(chǎn)估值過(guò)高
        4.1.2 業(yè)績(jī)承諾對(duì)合并成本的影響
        4.1.3 業(yè)績(jī)承諾在此案例的有效性
        4.1.4 對(duì)商譽(yù)后續(xù)計(jì)量存在不合理性
        4.1.5 缺少業(yè)績(jī)承諾的保障措施
    4.2 商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)及危害
        4.2.1 商譽(yù)減值減少了公司利潤(rùn)并影響了公司的發(fā)展能力
        4.2.2 商譽(yù)減值使投資者蒙受巨大損失
        4.2.3 商譽(yù)減值引發(fā)了資本市場(chǎng)動(dòng)蕩
    4.3 針對(duì)本案例中商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)防范的建議
        4.3.1 合理評(píng)估標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值
        4.3.2 避免過(guò)于依賴業(yè)績(jī)承諾
        4.3.3 增強(qiáng)并購(gòu)后的可持續(xù)盈利能力
        4.3.4 合理設(shè)計(jì)支付方式和結(jié)構(gòu)
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議
        5.2.1 對(duì)監(jiān)管部門(mén)的建議
        5.2.2 對(duì)上市公司的建議
        5.2.3 對(duì)投資者的建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3952694