2008年9月美國次貸危機演變成金融危機全面爆發(fā)。這次危機使美國金融市場深受重創(chuàng),大批金融機構(gòu)因涉足投資次貸而破產(chǎn)倒閉,美國著名五大投行或破產(chǎn)或被回歸,股票和債券市場大幅下挫,對沖基金被迫清盤,保險機構(gòu)也遭受了重大損失,美國經(jīng)濟進入衰退。由于銀行資金鏈斷裂,流動性壓力驟增,金融領(lǐng)域的危機通過資金、信用渠道和透過市場預(yù)期,在全球范圍內(nèi)迅速向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域擴散和傳染,危機的破壞力也在傳導(dǎo)與疊加中不斷增級,給全球金融市場帶來了空前的災(zāi)難,全球經(jīng)濟的大幅減速,且迅速席卷歐盟和日本等世界主要金融市場,其金融機構(gòu)因次債原因出現(xiàn)擠兌和流動性危機,經(jīng)濟已進入衰退期,消費增長乏力,國內(nèi)投資持續(xù)萎縮,失業(yè)率快速增長,GDP增長速度明顯放緩。發(fā)達國家出現(xiàn)經(jīng)濟衰退導(dǎo)致需求大幅度萎縮,由此引起包括中國在內(nèi)的一大批出口依存度較高的國家貿(mào)易形勢迅速惡化。危機爆發(fā)后,世界各國紛紛采取“救市”措施但未能及時遏制危機的蔓延。 時至今日,短短一年多時間危機完成了從金融沖擊到實體沖擊、從區(qū)域困境到全球困境、從資產(chǎn)負債表外風險到資產(chǎn)負債表內(nèi)風險等諸多層面的質(zhì)變和跳躍。乃至今天,在各國政府采取金融援助計劃和經(jīng)濟刺激措施和世界各國共...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.1資產(chǎn)證券化產(chǎn)品分類資料來源:作者編制

美國金融危機成防}分析及對我國銀行業(yè)金融監(jiān)管的啟示CMBS)和住房抵押貸款支持證券(ResidentialMortgage一BackedSecurities，簡稱RMBS)。見圖2.1:圖2.1資產(chǎn)證券化產(chǎn)品分類資料來源:作者編制。2.2.2美國房屋抵押貸款二級市場及其產(chǎn)品創(chuàng)....

圖2.4高信用級別CD0s投資者(數(shù)據(jù)來源:CEIC)

里發(fā)生任何違約時，首先由權(quán)益系列承擔損失，隨及優(yōu)先系列先后承擔。換句話說，CDO資產(chǎn)池中的0%違約了，則權(quán)益系列的投資者的CDO全部歸零，間系列投資者的CDO也歸零，如果所有次級抵押貸款者的本金都歸零。當然，一個CDO的資產(chǎn)池中不可可能完全是垃圾債券池，而是不同質(zhì)量債券或信貸資構(gòu)....

圖2.5低信用級別CDOS投資者(數(shù)據(jù)來源:CE工C)

圖2.5低信用級別CDOS投資者(數(shù)據(jù)來源:CE工C)掉期(CreditoefaultSwap，簡稱CDS)一種期權(quán)。CDS合約的買方擔心其所持有的金融資產(chǎn)到避這種風險而向CDS的賣方定期支付一筆費用;作為當事先約定的違約情形出現(xiàn)時，即向CDS合約買方購入這定期限和利率向CDS合....

圖2.7美聯(lián)儲自2004年6月至2006年6月連續(xù)17次提高聯(lián)邦基金利率

濟的全面復(fù)蘇，通貨膨脹的壓力重新顯現(xiàn)，為了抑止通脹，抑制經(jīng)濟過熱，美聯(lián)儲從2004年6月起開始加息步伐，兩年內(nèi)，連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率。從2004年的1%上升到2006年的5.25%(見圖2.7)。利率上升導(dǎo)致大部分次級抵押貸款2l

本文編號：3913364