近幾年A股市場(chǎng)頻發(fā)上市公司因計(jì)提巨額商譽(yù)減值而導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下降的事件,拖累公司經(jīng)營(yíng)狀況的同時(shí)也給外部投資者造成巨大的損失。A股市場(chǎng)并購(gòu)案例的增加以及商譽(yù)賬面金額的快速增長(zhǎng)都使得商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)問題日益顯著,由此引發(fā)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司商譽(yù)減值問題的高度關(guān)注,商譽(yù)減值問題的研究?jī)r(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義逐步凸顯。本文在案例選擇時(shí)首先分析了我國(guó)A股上市公司商譽(yù)及減值整體狀況,得出商譽(yù)及減值賬面金額逐年飆升并且減值計(jì)提行為存在兩極分化;其次,通過對(duì)A股全部行業(yè)的商譽(yù)及減值金額情況分析發(fā)現(xiàn)2018年商譽(yù)減值重災(zāi)區(qū)為傳媒行業(yè);再次,從減值情況最為突出的傳媒行業(yè)中選取了最具代表性和典型性的佳云科技公司作為案例研究對(duì)象,對(duì)其并購(gòu)時(shí)形成的高額商譽(yù)及后續(xù)減值情況進(jìn)行分析后,發(fā)現(xiàn)案例公司除了在2018年一次性集中計(jì)提大額商譽(yù)減值的極端行為外,還發(fā)生2017年存在減值跡象的情況下不計(jì)提減值的不合理行為;接著從市場(chǎng)反應(yīng)方面和財(cái)務(wù)狀況方面分析2018年佳云科技巨額商譽(yù)減值的經(jīng)濟(jì)后果,并進(jìn)一步深入探究案例公司計(jì)提巨額減值的原因,通過分析得出結(jié)論:并購(gòu)時(shí)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的高估值、并購(gòu)后標(biāo)的公司業(yè)績(jī)不佳、大股東的解禁限售股動(dòng)機(jī)和管理層...

【文章頁(yè)數(shù)】：87 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖4-1佳云科技事件窗內(nèi)[0,6]異常收益率

佳云科技案例分析45表4-9事件窗口的異常收益率Table4-9abnormalrateofreturnintheeventwindow時(shí)間T異常收益率0-0.10975010.0070932-0.0957113-0.00097440.0334315-0.0065496-0.00....

圖4-2佳云科技事件窗內(nèi)[0,6]股票收盤價(jià)Fig4-2stockclosingprice[0,6]intheeventwindowofjiayuntechnology

佳云科技巨額商譽(yù)減值問題研究46圖4-2佳云科技事件窗內(nèi)[0,6]股票收盤價(jià)Fig4-2stockclosingprice[0,6]intheeventwindowofjiayuntechnology通過在事件窗內(nèi)的股票收盤價(jià)可以看出，在公司公布2018年年報(bào)的當(dāng)天，公司的股價(jià)由....

圖4-3資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比

佳云科技巨額商譽(yù)減值問題研究48圖4-3資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比Fig4-3comparisonofasset-liabilityratio（2）商譽(yù)減值拉升凈利潤(rùn)的波動(dòng)性并購(gòu)活動(dòng)往往產(chǎn)生金額巨大的商譽(yù)，如果出現(xiàn)減值，那么對(duì)于上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)造成巨大的沖擊。因?yàn)樯套u(yù)盡管作為一項(xiàng)資產(chǎn)列....

圖4-4商譽(yù)與凈利潤(rùn)對(duì)比

佳云科技巨額商譽(yù)減值問題研究48圖4-3資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比Fig4-3comparisonofasset-liabilityratio（2）商譽(yù)減值拉升凈利潤(rùn)的波動(dòng)性并購(gòu)活動(dòng)往往產(chǎn)生金額巨大的商譽(yù)，如果出現(xiàn)減值，那么對(duì)于上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)造成巨大的沖擊。因?yàn)樯套u(yù)盡管作為一項(xiàng)資產(chǎn)列....

本文編號(hào)：3907716