資管新規(guī)是指的是由央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》。2018年是金融業(yè)的強監(jiān)管年,而這份資管新規(guī),就是迄今為止強監(jiān)管下的最重量級政策,資產管理行業(yè)迎來后監(jiān)管時代。資管新規(guī)對銀行理財的影響,保本保收益的理財產品即將成為歷史。資管新規(guī)必定會對該類產品的設計產生影響。實際上可以看到,很多金融機構都在積極調整以適應新規(guī)帶來的變化。其次,民生銀行掛鉤滬深300指數產品以其常規(guī)的產品設計思路和獨特的收益率區(qū)間成為行業(yè)中有代表性的產品,但是經過觀察,該產品募集狀況并不盡如人意,存在一定的優(yōu)化空間。本文將提出民生銀行掛鉤滬深300指數產品可能的優(yōu)化空間并展望產品未來的發(fā)展方向。在進行產品優(yōu)化之前必須進行定價以了解產品原設計的各種情況。本文通過分析產品的收益結構,將民生銀行的該產品分成固收部分和期權部分。于是,通過分別對兩個部分定價,然后求其和可以得到該產品的定價。本文將固收部分看成債券,運用債券估值方法進行定價;在期權部分采用常用的解析法和蒙特卡洛方法進行定價。在這個過程中,需要根據相關理論確定固收部分的貼現(xiàn)率、期權部分掛鉤標的滬深300指數(...

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1產品風險等級2019年，民生銀行基本每個月都會發(fā)行一款該產品，產品起息日大都在每個月的

況出現(xiàn)。對投資者來說，民生銀行掛鉤滬深300指數產品是混合類的銀行不承諾保本的浮動收益的理財產品,產品收益隨掛鉤的滬深300指數價格的變動而變動，同時也會受到市場上其他因素的作用。資管新規(guī)要求資管產品的發(fā)行方必須對發(fā)行的每一款資管產品進行風險等級的劃分，投資者在購買此類產品時也需....

圖4-3滬深300指數收盤價時序圖

資管新規(guī)背景下民生銀行掛鉤滬深300指數產品的定價與優(yōu)化27200%、140%和200%。打破剛兌有助于改善投資者的風險認識，有助于形成資本市場的資本轉換，給市場帶來一定數量的附加資本。而金融去杠桿略微減少了市場的負面情緒，減少了資金進入股市的規(guī)模。這兩個方面呈負相關，互相減弱影....

圖4-4滬深300指數收盤價ACF圖

資管新規(guī)背景下民生銀行掛鉤滬深300指數產品的定價與優(yōu)化27200%、140%和200%。打破剛兌有助于改善投資者的風險認識，有助于形成資本市場的資本轉換，給市場帶來一定數量的附加資本。而金融去杠桿略微減少了市場的負面情緒，減少了資金進入股市的規(guī)模。這兩個方面呈負相關，互相減弱影....

圖4-5滬深300指數收盤價PACF圖

資管新規(guī)背景下民生銀行掛鉤滬深300指數產品的定價與優(yōu)化27200%、140%和200%。打破剛兌有助于改善投資者的風險認識，有助于形成資本市場的資本轉換，給市場帶來一定數量的附加資本。而金融去杠桿略微減少了市場的負面情緒，減少了資金進入股市的規(guī)模。這兩個方面呈負相關，互相減弱影....

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