我國許多上市公司存在融資難題,可轉換債券同時具有債券與股票的特征,彌補了傳統(tǒng)融資工具的不足,更好地滿足了企業(yè)的融資需求,尤其在證監(jiān)會于2017年2月更新再融資新規(guī)之后,可轉債不受到募資到位日與發(fā)行董事會決議日間隔期限的限制,使融資成本與償債壓力之間更好地達到平衡,因此發(fā)行可轉債的數(shù)量以及規(guī)模都出現(xiàn)了增長,可轉換債券這種混合型金融工具在資本市場上得到較大發(fā)展。在此背景下,本文選取三一重工股份有限公司為案例對象,主要研究三一重工于2016年1月發(fā)行的45億元可轉債的動因及發(fā)行后給企業(yè)帶來的影響。本文首先介紹了三一重工的基本情況,并回顧了其發(fā)行三一轉債的全過程。其次從外部市場競爭環(huán)境、企業(yè)內部融資需求兩個方面對三一重工選擇發(fā)行可轉債融資的動因進行了分析。緊接著運用事件研究法,估算事件期內超額收益率以及累計超額收益率,探究市場關于三一重工發(fā)行三一轉債的反應程度。隨后通過部分重要財務指標對比發(fā)行可轉債前后的負債結構、資產(chǎn)運營效率、償債能力、現(xiàn)金流量四個方面,同時與行業(yè)平均值進行比較,以此分析此次發(fā)行三一轉債給公司帶來的財務影響。最后結合可轉債多次轉股的情況,對三一重工股本、每股收益、股權結構、控...

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 可轉換債券發(fā)行動因研究
        1.3.2 可轉換債券發(fā)行后果研究
        1.3.3 文獻述評
    1.4 本文研究內容、方法及創(chuàng)新點
        1.4.1 研究內容
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 創(chuàng)新點
第二章 相關概念及理論基礎
    2.1 概念界定
        2.1.1 可轉債的定義及特性
        2.1.2 可轉債的要素
    2.2 理論基礎
        2.2.1 優(yōu)序融資理論
        2.2.2 權衡理論
        2.2.3 代理成本理論
第三章 三一重工發(fā)行可轉債的全過程
    3.1 案例公司簡介
    3.2 三一重工發(fā)行可轉債的過程回顧
        3.2.1 三一轉債發(fā)行的基本信息
        3.2.2 投資項目介紹
        3.2.3 三一轉債轉股及退市過程
第四章 三一重工發(fā)行可轉債的動因分析
    4.1 三一重工外部環(huán)境分析
        4.1.1 行業(yè)的市場狀況分析
        4.1.2 行業(yè)間競爭狀況分析
    4.2 三一重工內部需求分析
        4.2.1 優(yōu)化資本結構
        4.2.2 獲取投資資金
        4.2.3 促進業(yè)務轉型
        4.2.4 增加股權收益
第五章 三一重工發(fā)行可轉債的后果分析
    5.1 三一轉債的市場反應分析
        5.1.1 市場短期反應分析
        5.1.2 市場長期反應分析
    5.2 三一重工發(fā)行可轉債的財務分析
        5.2.1 償債能力分析
        5.2.2 資產(chǎn)運營效率分析
        5.2.3 現(xiàn)金流量分析
    5.3 三一重工發(fā)行可轉債轉股情況分析
        5.3.1 贖回條款對轉股情況的影響分析
        5.3.2 三一轉債轉股對總股本及每股收益的影響
        5.3.3 對股權結構及控股股東的影響
第六章 研究結論與建議
    6.1 研究結論
    6.2 建議
        6.2.1 合理設計發(fā)行條款
        6.2.2 合理選擇發(fā)行時機
        6.2.3 合理設置轉股價格
        6.2.4 完善可轉債信息披露制度
    6.3 不足與展望
參考文獻
致謝
作者簡介
導師評閱表



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