我國創(chuàng)業(yè)板市場2009年10月正式啟動,這不僅標志著我國資本市場多樣化融資取得了實質(zhì)性進展,滿足了科技創(chuàng)新型中小企業(yè)自主創(chuàng)新的融資需要,同時刺激了中小企業(yè)的自主研發(fā),為我國資本市場科創(chuàng)型企業(yè)的進步提供了激勵機制和淘汰機制,但是創(chuàng)業(yè)板成立至今也非表現(xiàn)的盡善盡美。創(chuàng)業(yè)板市場自開設(shè)至今,高超募率、高發(fā)行價格以及高超募額現(xiàn)象一直受到社會各界詬病,使得創(chuàng)業(yè)板被打上“圈錢”的標簽,高超募資金的使用效率低下也成為了日益凸顯的問題。由于證監(jiān)會及相關(guān)部門對資本市場超募資金缺少具體明確的監(jiān)督管理制度約束,致使大量的超募資金出現(xiàn)投資不足,過分投資等甚至以銀行存款形式存在的問題,而且由于募集資金總額超過計劃募集總額,缺少投資計劃會造成大量資金閑置,影響著資本市場的資源配置效率。對創(chuàng)業(yè)板上市公司超募資金的形成,投向以及使用效果作為研究對象是非常必要的,能夠使上市公司的超募資金得到合理利用,同時還能提高投資者關(guān)注上市公司超募資金管理和使用的意識,這對社會資源優(yōu)化配置起到了非常重要的現(xiàn)實意義。論文采用案例分析法、文獻分析法和比較分析法,以融資優(yōu)序理論、資源配置理論,信息不對稱理論和委托代理理論為支撐,在對國內(nèi)外相關(guān)...

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的與意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
2 文獻綜述及相關(guān)理論
    2.1 文獻綜述
        2.1.1 國外研究文獻
        2.1.2 國內(nèi)研究文獻
        2.1.3 國內(nèi)外文獻述評
    2.2 超募資金概述
        2.2.1 超募資金概念
        2.2.2 超募資金形成方式
        2.2.3 超募資金使用特點
    2.3 創(chuàng)業(yè)板上市超募資金相關(guān)理論
        2.3.1 融資優(yōu)序理論
        2.3.2 資源配置效率理論
        2.3.3 信息不對稱理論
        2.3.4 委托代理理論
3 創(chuàng)業(yè)板上市公司超募資金分析
    3.1 超募資金外部影響因素
        3.1.1 發(fā)行新股定價制度
        3.1.2 承銷機構(gòu)浮動收費模式
        3.1.3 投資者對過量資金追逐
    3.2 超募資金內(nèi)部影響因素
        3.2.1 企業(yè)募集資金項目預(yù)測不準確
        3.2.2 管理層追求私有收益回報
    3.3 創(chuàng)業(yè)板上市公司超募資金的影響后果
        3.3.1 超募資金對資本市場的影響
        3.3.2 超募資金對企業(yè)自身的影響
        3.3.3 超募資金對投資者的影響
4 國民技術(shù)公司超募資金案例
    4.1 國民技術(shù)公司簡介
        4.1.1 國民技術(shù)公司基本信息
        4.1.2 國民技術(shù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
        4.1.3 國民技術(shù)公司財務(wù)狀況
    4.2 國民技術(shù)公司募集資金介紹
        4.2.1 國民技術(shù)募集資金動因
        4.2.2 國民技術(shù)超募資金規(guī)模
    4.3 國民技術(shù)超募資金主要流向
        4.3.1 補充至永久性流動資金
        4.3.2 并購和增資子公司
        4.3.3 投資可信計算研究項目
        4.3.4 建設(shè)研發(fā)及辦公大樓項目
    4.4 超募資金使用存在的問題
        4.4.1 超募投資項目回報率低
        4.4.2 大量超募資金閑置
        4.4.3 超募資金使用缺乏制度約束
    4.5 國民技術(shù)超募資金使用經(jīng)濟后果
        4.5.1 公司主營能力下降
        4.5.2 股東利益受損
        4.5.3 連續(xù)虧損面臨停牌
    4.6 超募資金使用問題成因
        4.6.1 投資項目缺乏科學(xué)評估
        4.6.2 超募資金使用缺乏管理
        4.6.3 盲目信任私募基金
5 優(yōu)化超募資金形成及使用效率建議
    5.1 約束超募資金形成建議
        5.1.1 完善創(chuàng)業(yè)板IPO定價機制
        5.1.2 企業(yè)科學(xué)制定募資計劃
        5.1.3 加強證監(jiān)會監(jiān)管力度
    5.2 優(yōu)化使用超募資金的措施
        5.2.1 企業(yè)科學(xué)制定超募資金使用順序
        5.2.2 企業(yè)加強對超募資金使用過程監(jiān)控
        5.2.3 企業(yè)加強內(nèi)部控制管理
    5.3 強化中介機構(gòu)客觀獨立性
結(jié)論與展望
參考文獻
致謝
攻讀碩士期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文



本文編號：3852800