隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,國(guó)內(nèi)金融與世界接軌日益緊密,各個(gè)市場(chǎng)之間的聯(lián)系快速加強(qiáng),市場(chǎng)之間的相關(guān)性也更加復(fù)雜。當(dāng)前,中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展迅猛,但相較國(guó)外資本市場(chǎng)而言,仍有許多不足之處。比如西方發(fā)達(dá)國(guó)家中,股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)可以協(xié)調(diào)互補(bǔ),債券市場(chǎng)的平穩(wěn)波動(dòng)彌補(bǔ)股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng),反過來股票市場(chǎng)可以對(duì)債券市場(chǎng)提供反饋?zhàn)饔�。但由于中�?guó)市場(chǎng)的特殊性,這種特征是否同樣存在,值得深思。中國(guó)股票市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)與國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)比較而言并不成熟,許多方面還需要繼續(xù)完善。近年來,金融全球化不斷加深,中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展越來越快,從而資管規(guī)模也越來越大。在眾多的資本資產(chǎn)配置中,股票與債券兩類資產(chǎn)起著決定性的作用。不僅如此,股票和債券兩市場(chǎng)不僅在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)尤為重要,在其他國(guó)家發(fā)展中也同樣重要,所以,深刻了解兩市場(chǎng)關(guān)系以及運(yùn)行規(guī)律,能夠更好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文選取上證綜合指數(shù)日收盤價(jià)數(shù)據(jù)代表股票市場(chǎng),選取上證國(guó)債指數(shù)日收盤價(jià)數(shù)據(jù)代表債券市場(chǎng)。構(gòu)建了EGARCH-Copula模型與MRS-EGARCH-Copula模型,分別分析了股債相關(guān)性的變化。一方面,首先通過EGARCH模型的估計(jì),可以知道兩市場(chǎng)均存在較強(qiáng)的杠桿效應(yīng)...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 選題背景與研究意義
        一、選題背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 研究?jī)?nèi)容與章節(jié)結(jié)構(gòu)
        一、研究?jī)?nèi)容
        二、章節(jié)結(jié)構(gòu)
    第三節(jié) 創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處
        一、創(chuàng)新點(diǎn)
        二、不足之處
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 股債相關(guān)性的研究
    第二節(jié) Copula理論及邊緣分布的發(fā)展
    第三節(jié) 文獻(xiàn)評(píng)述
第三章 MRS-EGARCH-Copula模型構(gòu)建與分析
    第一節(jié) Copula函數(shù)
        一、Copula函數(shù)的定義
        二、Copula函數(shù)的性質(zhì)
        三、Copula函數(shù)的分類
        四、Copula模型的估計(jì)
    第二節(jié) 相關(guān)系數(shù)的測(cè)定
    第三節(jié) GARCH類模型
    第四節(jié) MRS-EGARCH-Copula模型
        一、馬爾科夫轉(zhuǎn)換機(jī)制
        二、MRS-EGARCH-Copula模型的構(gòu)建
    第五節(jié) 本章小結(jié)
第四章 股債兩市相關(guān)性的實(shí)證分析
    第一節(jié) 數(shù)據(jù)樣本
        一、數(shù)據(jù)選取與統(tǒng)計(jì)性分析
        二、ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)
    第二節(jié) EGARCH-Copula模型構(gòu)建與估計(jì)
        一、EGARCH-Copula模型的構(gòu)建
        二、EGARCH-Copula模型的估計(jì)
    第三節(jié) MRS-EGARCH-Copula模型的估計(jì)
        一、MRS-EGARCH模型的構(gòu)建與估計(jì)
        二、MRS-EGARCH-Copula模型的估計(jì)
    第四節(jié) 最優(yōu)模型結(jié)果對(duì)比分析
    第五節(jié) 本章小結(jié)
第五章 結(jié)論及建議
    第一節(jié) 結(jié)論
    第二節(jié) 建議
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間的研究成果
致謝



本文編號(hào)：3777965