1990年我國(guó)股票交易市場(chǎng)成立以來(lái),發(fā)展迅速。證券公司作為股票市場(chǎng)重要的中介機(jī)構(gòu),從產(chǎn)生到一步步走向成熟,也僅僅只有二十多年的時(shí)間。隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng),我國(guó)券商業(yè)績(jī)也不斷提高,創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展較快越來(lái)越快,券商的經(jīng)營(yíng)將面對(duì)更多投資者的考驗(yàn),而券商最終會(huì)大批量走向上市的道路,因此對(duì)券商類企業(yè)的合理估值則顯得尤為重要。合理的估值方法不僅為投資者提供投資參考,而且可以較好的反映券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。但是證券行業(yè)依然面臨兩個(gè)主要問(wèn)題,一方面是證券行業(yè)與資本市場(chǎng)高度相關(guān),因此業(yè)績(jī)水平也與市場(chǎng)波動(dòng)息息相關(guān),屬于“靠天吃飯”行業(yè),加大了證券行業(yè)的不穩(wěn)定性,增加了券商企業(yè)估值的難度,曾經(jīng)有研究顯示券商最高市盈率達(dá)到900多倍,與合理市盈率水平相差巨大;另一方面,券商發(fā)展急需業(yè)務(wù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,在未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定發(fā)展、行業(yè)的治理需要更加規(guī)范做到信息披露公開(kāi)透明,經(jīng)營(yíng)規(guī)范合理后,券商的盈利模式也更加豐富,因此券商的未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮?盈利渠道會(huì)越來(lái)越多樣化。基于以上兩個(gè)方面,如何對(duì)證券公司價(jià)值的合理評(píng)估,運(yùn)用什么方法去評(píng)估券商備受關(guān)注。本文將通過(guò)以下三個(gè)方面的論述,研究評(píng)估方法的適用性,為券商價(jià)值鑒定提供具有... 

【文章頁(yè)數(shù)】：75 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
緒論
    0.1 研究的背景和意義
        0.1.1 研究的背景
        0.1.2 研究的意義
    0.2 文獻(xiàn)綜述
        0.2.1 國(guó)外研究綜述
        0.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述
    0.3 研究的思路
    0.4 研究的方法、創(chuàng)新和不足
        0.4.1 研究的方法
        0.4.2 研究的創(chuàng)新點(diǎn)
        0.4.3 研究不足之處
1 常用的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法和模型
    1.1 經(jīng)濟(jì)增加值法
        1.1.1 模型介紹
        1.1.2 模型分析
        1.1.3 基于EVA的公司價(jià)值
    1.2 相對(duì)值評(píng)估方法
        1.2.1 市盈率模型介紹與分析
        1.2.2 市凈率（PB）模型介紹與分析
    1.3 其他常用價(jià)值評(píng)估方法
2 我國(guó)上市證券公司價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)用分析
    2.1 我國(guó)證券行業(yè)分析
        2.1.1 我國(guó)券商的行業(yè)特點(diǎn)與現(xiàn)狀分析
        2.1.2 券商業(yè)務(wù)構(gòu)成及分析
    2.2 券商價(jià)值評(píng)估方法選擇
        2.2.1 券商類企業(yè)評(píng)估分析
        2.2.2 券商類企業(yè)評(píng)估方法選擇
    2.3 EVA方法在我國(guó)證券公司的應(yīng)用
        2.3.1 研究樣本選擇
        2.3.2 計(jì)算過(guò)程
        2.3.3 結(jié)果分析
        2.3.4 基于MVA的回歸分析
    2.4 相對(duì)值評(píng)估方法
        2.4.1 市盈率（PE）估值
        2.4.2 分部加總估值
3 中信證券價(jià)值評(píng)估
    3.1 中信證券經(jīng)營(yíng)狀況分析
        3.1.1 中信證券簡(jiǎn)介
        3.1.2 中信證券經(jīng)營(yíng)狀況分析
    3.2 中信證券的EVA計(jì)算
        3.2.1 計(jì)算 2010—2014年中信EVA值
        3.2.2 EVA預(yù)測(cè)
    3.3 相對(duì)值評(píng)估方法在中信證券的應(yīng)用
        3.3.1 單一市盈率法
        3.3.2 分部加和法
    3.4 評(píng)估結(jié)果比較與分析
4 研究結(jié)論
    4.1 研究結(jié)果
    4.2 券商未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3659248