2008年美國(guó)“次貸危機(jī)”的爆發(fā)引起了人們對(duì)影子銀行的關(guān)注。近年來,影子銀行在中國(guó)也得到了一定的發(fā)展。在影子銀行蓬勃發(fā)展的同時(shí),非金融企業(yè)影子銀行化也日趨明顯,由于金融行業(yè)利潤(rùn)高企以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷,越來越多的企業(yè)不斷突破原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍,涉足金融領(lǐng)域,企業(yè)利潤(rùn)中金融渠道的利潤(rùn)占比日益提高。隨著經(jīng)濟(jì)金融化進(jìn)程的到來,越來越多的非金融企業(yè)通過直接充當(dāng)實(shí)質(zhì)性信用中介或間接參與影子信貸市場(chǎng)的方式開展影子銀行業(yè)務(wù)。不少企業(yè)將更多的資源集中在資本運(yùn)作與增值目標(biāo)上,企業(yè)將閑置資金用于金融投資,逐步變成了影子銀行資金的配置者,而企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)生產(chǎn)和投資一定程度被忽視。在非金融企業(yè)部門“脫實(shí)向虛”的背景下,很多上市公司充當(dāng)了信用中介,繞開正規(guī)金融體系,為資金需求方提供流動(dòng)性,成為影子銀行體系中一個(gè)特殊的參與主體。面對(duì)政府嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)及去杠桿化的政策導(dǎo)向,影子銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)防范及其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響就成為必須關(guān)注的問題。那么,非金融企業(yè)的影子銀行化行為對(duì)企業(yè)價(jià)值有何影響,又通過何種機(jī)制在企業(yè)部門之間、企業(yè)與金融部門之間進(jìn)行傳導(dǎo)?本文運(yùn)用理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方法,選取2010-2018年A股上市公... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究方法和手段
    1.4 研究貢獻(xiàn)
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 中國(guó)式影子銀行的發(fā)展
    2.2 非金融企業(yè)影子銀行化現(xiàn)象及其衡量方式
    2.3 非金融企業(yè)影子銀行化的動(dòng)機(jī)
        2.3.1 防御性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)
        2.3.2 市場(chǎng)套利動(dòng)機(jī)
    2.4 非金融企業(yè)影子銀行化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響
    2.5 影子銀行監(jiān)管
第3章 理論分析與研究設(shè)計(jì)
    3.1 理論分析
        3.1.1 非金融企業(yè)影子銀行化定義
        3.1.2 非金融企業(yè)影子銀行化動(dòng)機(jī)
        3.1.3 非金融企業(yè)影子銀行化衡量
    3.2 研究假設(shè)
    3.3 樣本選取與變量設(shè)定
        3.3.1 樣本選取
        3.3.2 變量設(shè)定
    3.4 模型設(shè)計(jì)
第4章 實(shí)證結(jié)果及分析
    4.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    4.2 實(shí)證檢驗(yàn)
        4.2.1 非金融企業(yè)影子銀行化的動(dòng)機(jī)
        4.2.2 企業(yè)影子銀行化規(guī)模與企業(yè)價(jià)值
    4.3 分組檢驗(yàn)分析
        4.3.1 企業(yè)性質(zhì)
        4.3.2 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性
        4.3.3 信息環(huán)境
    4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.4.1 工具變量法
        4.4.2 替換變量法
        4.4.3 滯后項(xiàng)回歸
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 建議和啟示
        5.2.1 規(guī)范企業(yè)影子銀行化業(yè)務(wù)
        5.2.2 加強(qiáng)對(duì)企業(yè)影子銀行化業(yè)務(wù)的監(jiān)管
        5.2.3 加強(qiáng)實(shí)體企業(yè)信息的披露
        5.2.4 完善金融體系
    5.3 研究局限和未來展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]影子銀行業(yè)務(wù)會(huì)增加股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)嗎[J]. 馬勇,王滿,馬影.  財(cái)貿(mào)研究. 2019(11)
[2]非金融企業(yè)影子銀行化與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)[J]. 李建軍,韓珣.  經(jīng)濟(jì)研究. 2019(08)
[3]影子銀行對(duì)非金融上市公司企業(yè)價(jià)值的影響研究[J]. 李泉,苗慧慧.  河北科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2019(02)
[4]放松利率管制、利潤(rùn)率均等化與實(shí)體企業(yè)“脫實(shí)向虛”[J]. 楊箏,王紅建,戴靜,許傳華.  金融研究. 2019(06)
[5]中國(guó)影子銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析:定義、構(gòu)成和規(guī)模測(cè)算[J]. 李文喆.  金融研究. 2019(03)
[6]金融資產(chǎn)配置與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):“未雨綢繆”還是“舍本逐末”[J]. 黃賢環(huán),吳秋生,王瑤.  財(cái)經(jīng)研究. 2018(12)
[7]影子銀行業(yè)務(wù)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所選擇和審計(jì)特征——基于上市非金融企業(yè)的實(shí)證研究[J]. 顏恩點(diǎn),孫安其,儲(chǔ)溢泉,陳信元.  南開管理評(píng)論. 2018(05)
[8]金融資產(chǎn)配置對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證研究[J]. 戚聿東,張任之.  財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì). 2018(05)
[9]國(guó)企高杠桿、影子銀行活動(dòng)對(duì)R&D投入的擠出效應(yīng)研究[J]. 王善平,彭莉莎.  湘潭大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2018(03)
[10]影子銀行有助于中小企業(yè)發(fā)展嗎[J]. 呂健.  人文雜志. 2018(03)



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