Var是最近一些年才發(fā)展起來(lái)的一種風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度技術(shù),因其具有簡(jiǎn)潔、綜合、實(shí)用等特點(diǎn),受到眾多組織的普遍歡迎,現(xiàn)已發(fā)展成為管理金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比較常用的方法。而計(jì)算Var的方法有很多,其中比較常用的是采用低頻數(shù)據(jù),也就是日收益數(shù)據(jù),并基于GARCH類(lèi)模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)和預(yù)測(cè),再根據(jù)參數(shù)值計(jì)算得到Var值。但是這樣的低頻數(shù)據(jù)必然會(huì)損失很多日內(nèi)信息,從而使得到的Var值不能很好的覆蓋實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平。本文的研究就是基于這樣的一個(gè)問(wèn)題出發(fā),先基于低頻數(shù)據(jù)運(yùn)用ARCH族類(lèi)模型進(jìn)行Var和Cvar測(cè)度。緊接著才‘是本文研究的重心,同時(shí)也是最大的創(chuàng)新點(diǎn),即將高頻數(shù)據(jù)模型（ACD—GARCH）引入風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度領(lǐng)域與Cvar風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度.技術(shù)相結(jié)合,測(cè)度出金融市場(chǎng)在一定置信度和分布（GED分布、正態(tài)分布、T分布）情況下的理論風(fēng)險(xiǎn)損失,并將測(cè)度結(jié)果與以往的低頻數(shù)據(jù)模型以及Var技術(shù)所測(cè)度的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行比較,看其是否與實(shí)際損失值更接近,是否能更好的測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)。具體過(guò)程是利用EVIEWS6.0與MATLAB7.0等軟件完成ACD—GARCH模型的參數(shù)估計(jì)并運(yùn)用編程技術(shù)測(cè)算Cvar值。最后得出結(jié)論：通過(guò)與未來(lái)5天的實(shí)際損失值比較可知,... 

【文章來(lái)源】：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)甘肅省

【文章頁(yè)數(shù)】：79 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

表40.0000.0250.0504日收益率的直方圖與統(tǒng)計(jì)量1日收益率基本統(tǒng)計(jì)特性表

0分鐘收益率QQ圖

GED分布假設(shè)下預(yù)測(cè)收益率的直方圖與統(tǒng)計(jì)量2D3l1

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[3]基于高頻數(shù)據(jù)的金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)實(shí)證研究綜述[J]. 曾勇,王志剛,李平.  系統(tǒng)工程. 2005(03)
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[6]金融高頻數(shù)據(jù)分析的現(xiàn)狀與問(wèn)題研究[J]. 常寧,徐國(guó)祥.  財(cái)經(jīng)研究. 2004(03)
[7]上海股市周日效應(yīng)GARCH模型族的實(shí)證研究[J]. 田華,陸慶春.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2003(07)
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博士論文
[1]中國(guó)證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)若干問(wèn)題研究[D]. 于亦文.南京航空航天大學(xué) 2005

碩士論文
[1]基于蒙特卡羅模擬的VaR在股指期貨保證金設(shè)計(jì)中的應(yīng)用[D]. 董立娟.內(nèi)蒙古大學(xué) 2008
[2]VaR和CVaR及在證券市場(chǎng)中的應(yīng)用[D]. 王傳霞.遼寧大學(xué) 2008
[3]基于VaR的期貨保證金研究[D]. 支旭陽(yáng).青島大學(xué) 2006
[4]VaR與CVaR在金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度中的應(yīng)用[D]. 李坤.青島大學(xué) 2006
[5]基與蒙特卡羅模擬法的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）及其在中國(guó)股票市場(chǎng)中的運(yùn)用[D]. 郭繁.山東大學(xué) 2006
[6]上證A股指數(shù)VaR模型的比較及其實(shí)證研究[D]. 石俊芳.上海海事大學(xué) 2005
[7]深圳股票市場(chǎng)（超）高頻數(shù)據(jù)分析[D]. 于靜.天津大學(xué) 2005



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