由于房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性,占用資金的時(shí)間長、數(shù)量大,其融資問題就成為了困擾房地產(chǎn)行業(yè)的核心問題,一直以來,房地產(chǎn)行業(yè)依賴于外源融資,不懂得如何利用內(nèi)部資源的融資渠道,并且外源融資渠道還比較單一,主要依靠銀行,所以一旦銀行的要求和標(biāo)準(zhǔn)提高,房地產(chǎn)企業(yè)的融資就會(huì)變得十分困難,房地產(chǎn)的高桿杠是近幾年政府重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象,為了去杠桿,中央對(duì)地產(chǎn)企業(yè)融資方式的標(biāo)準(zhǔn)越來越高,使得地產(chǎn)企業(yè)的融資處境越來越艱難,資產(chǎn)證券化的出現(xiàn)為企業(yè)降低杠桿提供了一定的可能性,也為房地產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)峻的融資處境帶來了一縷春風(fēng)。根據(jù)目前房地產(chǎn)行業(yè)融資困難的背景,綜合運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、比較分析法、案例研究法和定量與定性相結(jié)合等方法,對(duì)北京YT置業(yè)有限公司融資問題進(jìn)行研究,本研究從外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境對(duì)北京YT置業(yè)有限公司的融資需求進(jìn)行了分析,外部環(huán)境主要從國家宏觀角度分析,內(nèi)部環(huán)境從其負(fù)債情況進(jìn)行分析,并究其成因,解釋為何需要引入資產(chǎn)證券化。之后,對(duì)北京YT置業(yè)有限公司采取資產(chǎn)證券化對(duì)北京YT置業(yè)的財(cái)務(wù)效應(yīng)在財(cái)務(wù)指標(biāo)和成本兩大方面進(jìn)行了分析,得出以下結(jié)論:（1）流動(dòng)性與償債能力方面,資產(chǎn)證券化確實(shí)可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化（2）現(xiàn)金流方面... 

【文章來源】：天津商業(yè)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

住宅、商業(yè)物業(yè)、其他待開發(fā)土地和已建成庫存市值

天津商業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)碩士專業(yè)學(xué)位論文12城市。截至2015年末，YT置地在建項(xiàng)目為15個(gè)，在建面積509萬平方米，預(yù)計(jì)2020年可全部建設(shè)完畢。3.1.2YT置業(yè)組織結(jié)構(gòu)（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)表3-2YT置業(yè)股東明細(xì)表（截至2018年12月31日）股東類型股東認(rèn)繳出資實(shí)繳出資企業(yè)法人中國YT投資有限公司31,225萬人民幣31,225萬人民幣企業(yè)法人北京國俊投資有限公司31,225萬人民幣31,225萬人民幣其他投資者YellowRiverInvestmentsLimited24,250萬人民幣24,250萬人民幣資料來源：天眼查圖3-1YT置業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：天眼查通過分析圖3-1和表3-2，我們可以發(fā)現(xiàn)中國YT投資有限公司和北京國俊投資有限公司的持股的比率都為36%，并且，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來看，YT置業(yè)的控制權(quán)都被同一控制人所掌握，因?yàn)橹袊鳼T投資有限公司和北京國俊投資有限公司都是由沈國軍先生所控制的，這有助于董事會(huì)通過發(fā)行資產(chǎn)證券化項(xiàng)目進(jìn)行融資以此來獲得企業(yè)發(fā)展所需資金的提案。治理結(jié)構(gòu)：

第三章北京YT置業(yè)資產(chǎn)證券化必要性及可行性分析13圖3-2YT置業(yè)治理架構(gòu)圖資料來源：根據(jù)企業(yè)結(jié)構(gòu)自行整理由圖3-2可知，由于規(guī)模較小，目前北京YT置業(yè)經(jīng)營層設(shè)總經(jīng)理1人、副總經(jīng)理1人和財(cái)務(wù)總監(jiān)1人。下設(shè)租賃部、財(cái)務(wù)綜合管理部、物業(yè)設(shè)施運(yùn)營部、品牌營銷和酒店事業(yè)部四個(gè)職能部門。YT置業(yè)以董事會(huì)為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由3名董事組成，其中中國YT委派1名，北京國俊委派1名，YellowRiverInvestmentsLimited委派1名。董事會(huì)設(shè)董事長1名，由中國YT、北京國俊共同經(jīng)書面通知YellowRiverInvestmentsLimited委派；設(shè)副董事長1名，由YellowRiverInvestmentsLimited經(jīng)書面通知其他各方委派。3.2北京YT置業(yè)資產(chǎn)證券化必要性分析北京YT置業(yè)需要進(jìn)行資產(chǎn)證券化的原因有多種，根據(jù)外界市場和其自身狀況，我將從融資渠道和負(fù)債情況對(duì)北京YT置業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)證券化的必要性進(jìn)行分析。3.2.1北京YT置業(yè)融資渠道分析從2014年開始房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展就漸漸變得較為困難，中央針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)一系列出臺(tái)了許多控制政策，導(dǎo)致其處境十分艱難，另一方面由于YT置業(yè)自身內(nèi)部的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況也不容樂觀，利用其優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)進(jìn)行證券化可以改善其目前的融資困境。房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)非常重視資金鏈的行業(yè)，因?yàn)橐坏┧馁Y金鏈出現(xiàn)問題，就會(huì)直接面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)境地。因?yàn)閺乃_始決定要開發(fā)這個(gè)項(xiàng)目，就已經(jīng)開始需要大量的資金了。一塊土地的購買、施工，建成之后的銷售，每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要大量的資金。對(duì)于規(guī)模較大的企業(yè)來說，一次性投入一個(gè)項(xiàng)目這么大的資金數(shù)是不可能的，更何況是一般規(guī)模的房地產(chǎn)企業(yè)。任何一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目都需要經(jīng)歷幾個(gè)階段的開發(fā)期，并且

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]世茂集團(tuán)資產(chǎn)證券化的效應(yīng)探究[D]. 李璇.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2019
[2]我國資產(chǎn)證券化現(xiàn)階段的模式[D]. 杜洪濤.中國人民銀行金融研究所 2005



本文編號(hào)：3566314