近年來,隨著宏觀經(jīng)濟下滑,家居賣場租賃市場面臨巨大挑戰(zhàn),以前大品牌頭部賣場,以季度頻率收取租金都會有大量排隊進駐的家居商戶,而現(xiàn)在必須約定按年的頻率簽訂租賃合約以此來綁定進駐家居商戶,甚至商戶還可以延遲支付租金,收租的頻率及賬期的延長就嚴重影響了傳統(tǒng)家居賣場經(jīng)營性資金回籠。家居賣場行業(yè)屬于商業(yè)地產(chǎn)業(yè),其作為與金融行業(yè)緊密聯(lián)系著的資金密集型行業(yè),如果其出現(xiàn)風險最終會傳導至整個金融系統(tǒng)。所以,調整商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)負債結構、幫助化解面臨資金周轉困難,市場和政府勢在必行。資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新的金融工具,有助于調節(jié)以重資產(chǎn)為特征的商業(yè)地產(chǎn)改善企業(yè)負債結構,緩解資金鏈緊張的問題。在傳統(tǒng)銀行間接融資產(chǎn)品中,經(jīng)營性物業(yè)貸款作為最適用于傳統(tǒng)家居賣場的融資方式具有較大的融資局限性。第一,融資金額受抵押物價值的嚴重限制,這往往滿足不了現(xiàn)代家居賣場融資的需求,第二,期限一般在10年以內最長12年,這就直接增加了對賣場現(xiàn)金流的要求,間接增加了其償還貸款的壓力,在進行資產(chǎn)證券化融資時以抵押物價值作為參考,主要以賣場未來產(chǎn)生的經(jīng)營性凈現(xiàn)金流入作為融資金額測算依據(jù),并且融資期限可達20年。第三,經(jīng)營性物業(yè)貸款用途單一...

【文章來源】： 電子科技大學四川省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景
        1.1.1 政策背景
        1.1.2 行業(yè)背景
    1.2 研究目的及研究意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 研究思路及研究方法
        1.3.1 研究基本思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 文獻綜述
        1.4.1 國內外商業(yè)地產(chǎn)研究文獻綜述
        1.4.2 國內外資產(chǎn)證券化研究文獻綜述
        1.4.3 文獻綜評
    1.5 論文主要內容
第二章 相關概念及理論綜述
    2.1 國內外資產(chǎn)證券化理論概述
        2.1.1 資產(chǎn)證券化概念及起源
        2.1.2 資產(chǎn)證券化的分類
        2.1.3 資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢
        2.1.4 資產(chǎn)證券化風險
    2.2 國內外商業(yè)地產(chǎn)理論概述
        2.2.1 商業(yè)地產(chǎn)的概念及分類
        2.2.2 商業(yè)地產(chǎn)的融資現(xiàn)狀
    2.3 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與傳統(tǒng)融資工具的比較
        2.3.1 商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品介紹
        2.3.2 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化創(chuàng)新產(chǎn)品與傳統(tǒng)銀行融資產(chǎn)品的比較
    2.4 本章小結
第三章 商業(yè)地產(chǎn)及中國家居賣場情況分析
    3.1 商業(yè)地產(chǎn)的融資現(xiàn)狀
    3.2 中國家居賣場現(xiàn)狀及經(jīng)營模式
        3.2.1 中國家居賣場行業(yè)現(xiàn)狀
        3.2.2 中國家居賣場經(jīng)營模式
    3.3 中國家居賣場融資概述
        3.3.1 家居賣場融資現(xiàn)狀
        3.3.2 家居賣場間接融資局限性
    3.4 本章小結
第四章 紅星美凱龍家居板塊分析
    4.1 紅星美凱龍家居賣場經(jīng)營情況分析
        4.1.1 紅星美凱龍家居板塊介紹
        4.1.2 紅星美凱龍家居板塊經(jīng)營模式
    4.2 紅星美凱龍家居板塊融資能力分析
        4.2.1 紅星美凱龍家居板塊財務數(shù)據(jù)現(xiàn)狀分析
        4.2.2 紅星美凱龍行業(yè)地位及行業(yè)比較
    4.3 紅星美凱龍或存在的融資問題
        4.3.1 還款壓力大
        4.3.2 信貸資金用途問題
        4.3.3 過度融資
    4.4 本章小結
第五章 紅星美凱龍家居賣場資產(chǎn)證券化方案設計
    5.1 紅星美凱龍家居賣場已應用的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品介紹
    5.2 紅星美凱龍家居板塊資產(chǎn)證券化動因分析
        5.2.1 紅星美凱龍家居板塊資產(chǎn)證券化外因
        5.2.2 紅星美凱龍家居板塊資產(chǎn)證券化內因
    5.3 資產(chǎn)證券化重要環(huán)節(jié)分析—以紅星美凱龍成都佳靈店CMBN為例
        5.3.1 基礎資產(chǎn)情況分析
        5.3.2 交易結構分析
        5.3.3 信用增級方式分析
    5.4 風險分析
        5.4.1 底層資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營風險分析
        5.4.2 現(xiàn)金流預測風險分析
        5.4.3 其他風險分析
    5.5 紅星美凱龍資產(chǎn)證券化產(chǎn)品應用對家居板塊行業(yè)的啟示
    5.6 本章小結
第六章 總結及建議
    6.1 研究總結
    6.2 研究的成果及建議
    6.3 研究的不足
致謝
參考文獻


【參考文獻】：
期刊論文
[1]讓紅星永遠閃耀——紅星美凱龍家居集團股份有限公司黨建工作紀實 [J]. 褚克艱,王昭衛(wèi).  思想政治工作研究. 2019(01)
[2]智能家居的市場發(fā)展現(xiàn)狀與前景 [J]. 夏勇,周啟微.  時代金融. 2018(17)
[3]新形勢下房地產(chǎn)企業(yè)融資的創(chuàng)新研究 [J]. 余瑛.  中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計. 2018(05)
[4]CMBS助力中國商業(yè)地產(chǎn)健康發(fā)展 [J]. 周嬋嫣.  經(jīng)貿實踐. 2018(08)
[5]新常態(tài)下商業(yè)地產(chǎn)項目的運營模式研究 [J]. 李妍,張尚,梁曄華.  價值工程. 2018(10)
[6]中國的資產(chǎn)證券化實踐:發(fā)展現(xiàn)狀與前景展望 [J]. 張明,鄒曉梅,高蓓.  上海金融. 2013(11)
[7]商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展新趨勢:全價值鏈股權投資模式創(chuàng)新研究 [J]. 孫哲峰,謝志華,韋京.  當代財經(jīng). 2012(10)
[8]新經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)財務管理問題思考 [J]. 王蘭.  財會通訊. 2012(02)
[9]貨幣緊縮下的商業(yè)地產(chǎn)融資模式探析 [J]. 李耀峰.  中國商貿. 2011(34)
[10]美國商業(yè)地產(chǎn)融資情況及對經(jīng)濟的影響 [J]. 葛瑛.  上海金融. 2010(03)

碩士論文
[1]紅星美凱龍財務風險分析與評價研究[D]. 劉鑫.河北經(jīng)貿大學. 2019
[2]我國商業(yè)地產(chǎn)轉型輕資產(chǎn)運營模式的研究[D]. 李玉.北京交通大學. 2015
[3]我國證券公司資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設計研究[D]. 黃曉娟.廈門大學. 2014
[4]商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)商業(yè)模式對比研究[D]. 于科.重慶大學. 2012
[5]我國開展資產(chǎn)證券化融資方式的可行性分析[D]. 金華.吉林大學. 2004



本文編號：3548649