伴隨世界各國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn),基礎(chǔ)設(shè)施需求不斷增長(zhǎng)。全球基礎(chǔ)設(shè)施中心預(yù)估2016—2040年全球基礎(chǔ)設(shè)施投資需求合計(jì)將達(dá)到94萬(wàn)億美元,因此基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資問(wèn)題亟待解決。政府和金融機(jī)構(gòu)的資金投入為彌補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施融資缺口提供了支持,但在巨大的資金需求面前,投入資金仍舊是杯水車(chē)薪。在此背景下,創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施融資方式尤為必要,而PPP（Public-Private Partnership）融資模式憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)成為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資創(chuàng)新的有效途徑之一。近年來(lái),亞洲開(kāi)發(fā)銀行（Asian Development Bank-ADB）利用其與政府之間的密切聯(lián)系以及與私人部門(mén)之間的良好溝通,已成為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目PPP融資必不可少的角色。本文以亞開(kāi)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式為主要研究對(duì)象,首先梳理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式的相關(guān)概念及理論。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展情況、基礎(chǔ)設(shè)施融資需求、多邊金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系分析亞開(kāi)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式的背景,同時(shí)根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)和亞開(kāi)行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)資料,從業(yè)務(wù)規(guī)模、涉及領(lǐng)域、發(fā)展趨勢(shì)三方面對(duì)近年來(lái)亞開(kāi)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目的推進(jìn)概況進(jìn)行分... 

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

亞開(kāi)行公私合作圖示

第4章亞開(kāi)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式的運(yùn)行24司”SPV。從資金來(lái)源角度看，由政府和私營(yíng)企業(yè)共同出資；從運(yùn)行結(jié)構(gòu)上看，政府會(huì)授予SPV待建城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，規(guī)定在協(xié)議有效期內(nèi)，SPV對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，可以通過(guò)收取用戶使用費(fèi)的方式回籠建設(shè)資金。在期限滿后，SPV可將經(jīng)營(yíng)管理權(quán)移交有關(guān)政府或再行處理。在少數(shù)情況下，SPV同時(shí)具有項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)。PPP融資模式下項(xiàng)目的運(yùn)作模式如圖4.2所示。圖4.2PPP融資模式下項(xiàng)目的運(yùn)作模式在項(xiàng)目中，每個(gè)參與者都有各自的專(zhuān)屬職能。SPV是公私合作的實(shí)際載體，掌握項(xiàng)目融資、項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)全過(guò)程；政府負(fù)責(zé)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和啟動(dòng)、監(jiān)督項(xiàng)目各環(huán)節(jié)的實(shí)施和操作；私營(yíng)企業(yè)引進(jìn)科技創(chuàng)新、技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、管理經(jīng)驗(yàn)或者特定項(xiàng)目中政府現(xiàn)有采購(gòu)方式無(wú)法取得的優(yōu)勢(shì)資源，負(fù)責(zé)專(zhuān)門(mén)的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)；亞開(kāi)行為項(xiàng)目提供資金、擔(dān)保和技術(shù)支持，并為項(xiàng)目相關(guān)問(wèn)題提供咨詢(xún)服務(wù)。4.1.2運(yùn)營(yíng)部門(mén)4.1.2.1亞開(kāi)行私營(yíng)部門(mén)業(yè)務(wù)局私營(yíng)部門(mén)業(yè)務(wù)局在全球31個(gè)區(qū)域、次區(qū)域和國(guó)家辦事處設(shè)立工作站，拓展私人部門(mén)和PPP業(yè)務(wù)。主要負(fù)責(zé)通過(guò)貸款、股權(quán)投資方式提供直接融資，或者通過(guò)信用增級(jí)產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移協(xié)議等工具調(diào)動(dòng)第三方資本，吸引商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)參與投資。私營(yíng)部門(mén)業(yè)務(wù)局的專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)會(huì)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的信用分析和有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理，來(lái)降低私人部門(mén)融資風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)積極推動(dòng)行業(yè)監(jiān)管和改革措施，來(lái)提高PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的使用。4.2.1.2亞開(kāi)行咨詢(xún)服務(wù)業(yè)務(wù)部門(mén)

第4章亞開(kāi)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式的運(yùn)行26研究所的“城市污水再利用和污泥利用政策研究”中提出“戰(zhàn)略性污水管理方法及污水再利用”為該項(xiàng)目提供技術(shù)援助，使得該項(xiàng)目能夠高質(zhì)量完成，達(dá)到既定效果。4.1.3融資結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施PPP融資模式的融資結(jié)構(gòu)可以分為兩類(lèi)：第一，股權(quán)融資。如圖4.3所示，項(xiàng)目公司的社會(huì)資本由金融資本（金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、財(cái)團(tuán)投資）和工程資本（建筑類(lèi)公司、設(shè)計(jì)類(lèi)企業(yè)）組成，各方根據(jù)簽訂的協(xié)議獲取SPV公司的股份成為項(xiàng)目公司的股東權(quán)益人。其中，金融資本參股有兩種方式：一種是金融機(jī)構(gòu)本身投資，另一種是金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的有限合伙，例如利用信托計(jì)劃，資管計(jì)劃，私募資金等形式參與投資。近年來(lái)，亞開(kāi)行私營(yíng)部門(mén)業(yè)務(wù)局和區(qū)域局在股權(quán)融資、聯(lián)合融資，或者通過(guò)適應(yīng)性補(bǔ)償基金融資方面取得了良好的效果，這種合作關(guān)系不僅可以使金融機(jī)構(gòu)參與公司重大決議和公司經(jīng)營(yíng)管理，與項(xiàng)目公司建立持久聯(lián)系，也保證了穩(wěn)定收益。第二，債權(quán)融資。債權(quán)融資一般以SPV為融資主體向亞開(kāi)行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款、短期融資券、企業(yè)債、融資租賃或次級(jí)債務(wù)再融資等形式為主。此時(shí)金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)利息收入等方式獲取收益。雖然該種投資方式對(duì)于亞開(kāi)行而言，投資收益相對(duì)較少，但降低了投融資風(fēng)險(xiǎn)。圖4.3亞開(kāi)行PPP項(xiàng)目SPV公司股權(quán)融資結(jié)構(gòu)4.2亞開(kāi)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式的運(yùn)行流程4.2.1項(xiàng)目準(zhǔn)備階段為了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP融資模式能夠有序發(fā)展，亞開(kāi)行為其運(yùn)行制定了一套規(guī)范的工作流程。在項(xiàng)目準(zhǔn)備階段，亞開(kāi)行會(huì)幫助其成員篩選出合適的項(xiàng)目，

【參考文獻(xiàn)】：
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