中國股票市場成立以來,經過了三十年的發(fā)展,取得了舉世矚目的成就;也吸引了大量的投資者進入股票市場,尋求超額投資收益。但是,由于中國股票市場也仍然存在著一些結構性問題,成立以來更是經歷了多次暴漲暴跌,使多數(shù)參與股票投資的投資者損失慘重。其中,產生這樣現(xiàn)象的一個主要問題是中國股票市場投資者以個體投資者為主,同時,這些投資者并沒有掌握的投資知識,導致在投資的時候,無法規(guī)避投資風險,產生大量“追漲殺跌”的非理性投資現(xiàn)象。為了提高普通投資者投資效率,本文旨在探討構建一個有效的股票投資策略模式,進而向普通投資者提供一個股票交易決策體系。本文建立在投資者的決策基礎之上,把決策圍繞投資者的資金安全與控制風險、管理收益為出發(fā)點,形成尋找股票標的、資金分配、風險控制、盈利管理四部分組成的證券投資體系。具體地,本文包含了以下三個部分。首先,本文梳理和簡介了現(xiàn)有的部分國內外證券投資知識理論及模型,現(xiàn)在的證券投資知識及模型大致分為兩大類:第一類就是證券市場的基本理論知識,闡釋了現(xiàn)有關于證券投資的三類方面:政策面分析、基本面分析法和技術分析法等;第二類是分析企業(yè)估值尋找投資機會和風險的理論模型。其次,本文構建了股... 

【文章來源】：中國社會科學院大學北京市

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

震蕩型下跌示意圖

18圖3-2直線型下跌示意圖上述兩種下跌的態(tài)勢會有交錯，在某一個下跌階段是抵抗性下跌，在某一個下跌階段又變成直線性下跌。同樣在某一個下跌階段是直線型下跌，在某一下跌階段又變成抵抗性下跌。無論是哪種變化，投資者都應執(zhí)行相應的投資策略。（五）風險控制平倉和增倉策略交易觸發(fā)點設置風險控制平倉交易觸發(fā)點的設置主要考慮三個方面：一是基于對市場交易規(guī)則的考慮。我國證券市場是施行T+1交易制度，且漲跌幅是有限制的，原則上漲跌限制為10%，ST股票為5%，科創(chuàng)板為20%（本文不考慮新股、科創(chuàng)板等情況），如果把平倉交易觸發(fā)點設置在10%以內，當天就可能出現(xiàn)新的交易點，而設置為15%，可有效避免這個問題。二是基于交易成本的考慮。如果風險控制觸發(fā)點的區(qū)間設置過低，雖然有可能提早抓住交易的機會，但也會使投資者的觀察空間和時間都倉促，造成判斷和決策失誤，從而導致交易頻繁，增加不必要的交易成本，把交易觸發(fā)點設置在15%等于加大了觀察空間，讓二次交易成本也下降了。三是基于合理、規(guī)范化的標準區(qū)間設置。我們把交易的標準設置在15%左右，也就把未來市場可能出現(xiàn)的從交易初始價跌至0的最大下跌空間分成了6個區(qū)間，將不確定的市場風險圈定，使我們在投資過程中提前制定策略，控制住每一個對我們有利的價格而形成投資優(yōu)勢，從而使客觀上不利的市場，傾向于投資者卻有利。風險控制補倉交易觸發(fā)點的設置主要考慮三個方面：一是基于控制低價位的考慮。當股價下跌我們進行風控的平倉交易后，目的是為了減少股票繼續(xù)下跌給投資者帶來的損失，同時也是為了投資者有充足的可利剩余資金可調動，控制住低價位的股票。既然確定首次買入價的股票都有價值，那隨著價格的下跌股票的價值將越高，那么平倉后的補倉交易觸發(fā)點設置為反彈4%或者繼續(xù)

19易后可以使總體成本降低，并且獲得了更多低價位的股份。價格反彈4%的標準是以已經出現(xiàn)的最低價格為標準計算反彈空間的，價格繼續(xù)下跌15%是以初始價格為計算空間的。二是基于交易成本的考慮。如果將價格反彈標準設置過低，雖然有可能以更低的成本更多的控制股票數(shù)量，從而抓住上漲的機會，收益更多，但也會使投資者的觀察空間和時間都倉促，造成判斷和決策失誤，從而導致交易頻繁，增加不必要的交易成本。設置4%左右的上漲區(qū)間和繼續(xù)下跌15%，主要還是考慮在策略上將交易成本控制在低價位區(qū)域，因為我們既然確定第一次買入的股票都有價值了，那隨著價格的下跌股票的價值將越高。因此，我們在價格出現(xiàn)上漲的空間越低對我們降低成本就越有利，而下跌15%補倉更能使我們的成本降的更低。三是標準化的交易設置能規(guī)范投資者的交易，從而有利于優(yōu)勢策略的展開。在股票下跌標準設置在15%左右的平倉交易前提下，再規(guī)范設置4%左右的上漲和繼續(xù)下跌15%作為補倉標準區(qū)間，不僅給投資者更大的觀察空間確保能有效交易，同時兼顧到策略上將成本控制在低價位區(qū)域，更關鍵的是將投資者的交易進行規(guī)范化，確保了其策略的展開不亂方寸、穩(wěn)守陣腳。（六）風險控制的可能走勢及應對預案1.風險控制交易中抵抗性下跌走勢應對預案有以下情形：圖3-3情形一：一次震蕩下跌風險控制交易的預案


本文編號：3369659