發(fā)布時(shí)間：2021-06-28 09:03

　　匯率作為兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格,必然會(huì)影響兩國(guó)商品的相對(duì)價(jià)格,繼而對(duì)國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生影響。從宏觀角度來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)全球化下外匯市場(chǎng)間的價(jià)格協(xié)同運(yùn)動(dòng),使得任何地區(qū)外匯市場(chǎng)的局部波動(dòng)都會(huì)迅速波及到其他市場(chǎng);從微觀視角來(lái)看,匯率水平的變化會(huì)影響國(guó)際貿(mào)易條件,出口商品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。這些都給國(guó)際貿(mào)易帶來(lái)收益和風(fēng)險(xiǎn)的不確定性,從而對(duì)外匯市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能和效率提出了更高的要求。因此,關(guān)于外匯市場(chǎng)間的相關(guān)性研究對(duì)國(guó)際貿(mào)易具有十分重要的意義。目前,外匯市場(chǎng)與外匯資產(chǎn)間的關(guān)系越來(lái)越復(fù)雜,呈現(xiàn)非線性、非對(duì)稱性和尾部相關(guān)的相關(guān)模式,線性相關(guān)系數(shù)的分析方法已經(jīng)不能準(zhǔn)確反映外匯市場(chǎng)的相關(guān)信息。因此,本文將Copula理論引入?yún)R率相關(guān)性分析領(lǐng)域。本文總結(jié)了Copula理論在匯率相關(guān)性方面的研究現(xiàn)狀,系統(tǒng)介紹了Copula理論并總結(jié)了Copula模型的構(gòu)建方法。然后,對(duì)由Copula函數(shù)導(dǎo)出的參數(shù)、非參數(shù)估計(jì)和選取最優(yōu)Copula函數(shù)的檢驗(yàn)、評(píng)價(jià)方法進(jìn)行對(duì)比分析,并通過(guò)蒙特卡羅模擬研究分析了這些不同方法的運(yùn)行情況。接著,通過(guò)實(shí)證研究,分別對(duì)人民幣匯率和歐元、日元、英鎊、港幣匯率之間的相關(guān)程度和相關(guān)模式進(jìn)行了分析。在構(gòu)造邊緣... 

【文章來(lái)源】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)廣東省

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
1 引言
    1.1 選題的背景及意義
        1.1.1 問(wèn)題的提出
        1.1.2 選題的意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 論文的創(chuàng)新及框架
2 Copula 函數(shù)介紹和相關(guān)概念
    2.1 Copula 理論的發(fā)展
    2.2 實(shí)例和Copula 函數(shù)族
        2.2.1 Elliptical Copulas
        2.2.2 Archimedeans Copulas
        2.2.3 更多Copula 函數(shù)
    2.3 經(jīng)濟(jì)學(xué)中Copula 模型的構(gòu)建方法
    2.4 用Copula 函數(shù)模擬
        2.4.1 條件取樣
        2.4.2 用 Elliptical Copula 函數(shù)模擬
        2.4.3 用Archimedean Copula 函數(shù)模擬
3 經(jīng)濟(jì)學(xué)中Copula 模型的估計(jì)和檢驗(yàn)
    3.1 模型的估計(jì)方法
        3.1.1 精確最大似然估計(jì)（EML）
        3.1.2 參數(shù)的兩步估計(jì)量（IFM）
        3.1.3 半?yún)?shù)兩步估計(jì)法（CML）
        3.1.4 Genest 和 Rivest 非參數(shù)估計(jì)量
    3.2 Copula 模型的選擇
        3.2.1 信息準(zhǔn)則
        3.2.2 圖形方法
        3.2.3 以圖示法為基礎(chǔ)的檢驗(yàn)
4 Copula 的模擬研究
    4.1 估計(jì)的比較
    4.2 Copula 模型的選擇
5 外匯匯率相關(guān)性實(shí)證分析
    5.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明
    5.2 邊緣分布的擬合
        5.2.1 極值理論介紹
        5.2.2 邊緣分布的擬合
    5.3 最優(yōu) Copula 函數(shù)及其參數(shù)的確定
        5.3.1 歐元、日元、新加坡元、港幣與人民幣匯率收益相關(guān)性
        5.3.2 歐元、日元、英鎊、港幣匯率收益間的相關(guān)關(guān)系
6 總結(jié)與展望
    6.1 文章總結(jié)
    6.2 改進(jìn)方向與展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于Copula-EVT方法的組合風(fēng)險(xiǎn)度量分析[J]. 張家平.  商業(yè)時(shí)代. 2010(04)
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[3]基于Copula變點(diǎn)檢測(cè)的美國(guó)次級(jí)債金融危機(jī)傳染分析[J]. 葉五一,繆柏其.  中國(guó)管理科學(xué). 2009(03)
[4]亞洲新興市場(chǎng)金融危機(jī)傳染問(wèn)題研究——基于Copula理論的檢驗(yàn)方法[J]. 韋艷華,齊樹(shù)天.  國(guó)際金融研究. 2008(09)
[5]外匯資產(chǎn)的時(shí)變相關(guān)性分析[J]. 龔樸,黃榮兵.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2008(08)
[6]基于Copula方法的條件VaR估計(jì)[J]. 葉五一,繆柏其,吳振翔.  中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(09)
[7]Copula函數(shù)度量風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的Monte Carlo模擬[J]. 陳守東,胡錚洋,孔繁利.  吉林大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào). 2006(02)
[8]金融市場(chǎng)相關(guān)程度與相關(guān)模式的研究[J]. 韋艷華,張世英,郭焱.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2004(04)
[9]Copula理論在金融中的應(yīng)用[J]. 孫志賓,顧嵐.  廣西師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2004(02)
[10]金融市場(chǎng)的相關(guān)性分析——Copula-GARCH模型及其應(yīng)用[J]. 韋艷華,張世英.  系統(tǒng)工程. 2004(04)



本文編號(hào)：3254025