2019年12月23日,我國第一支股指期權(quán)滬深300股指期權(quán)在中金所上市。我國期權(quán)市場的不斷完善,促使投資者將更多的關(guān)注投向期權(quán)市場。期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具,使得投資者可以通過購買期權(quán)對沖風(fēng)險(xiǎn),獲得收益;對于社會(huì)而言,期權(quán)加強(qiáng)了市場的流動(dòng)性,提高了市場效率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,對于國家經(jīng)濟(jì)政策的制定具有重要參考意義。因此對期權(quán)進(jìn)行合理定價(jià)十分重要。在本文的第二章,首先對經(jīng)典的B-S-M期權(quán)定價(jià)理論進(jìn)行介紹,并給出其推導(dǎo)過程。相比于求解偏微分方程的推導(dǎo)方式,本文基于風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論與鞅理論,得到B-S-M期權(quán)定價(jià)公式。被譽(yù)為“華爾街第二次革命”的B-S-M期權(quán)定價(jià)公式,極大的推動(dòng)了期權(quán)市場的蓬勃發(fā)展。但B-S-M期權(quán)定價(jià)模型只在完備市場情況下成立,無法描述市場不確定性的本質(zhì)。本文在風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的基礎(chǔ)上,通過定義模糊系數(shù)k,將風(fēng)險(xiǎn)中性測度推廣至一族帶有不確定性的概率族上,提出了基于不確定市場環(huán)境下的歐式看漲期權(quán)定價(jià)模型。我們利用非線性期望:最大最小期望、Choquet期望、g-期望之間的關(guān)系,給出了具體的定量計(jì)算公式,通過該公式計(jì)算得歐式期權(quán)的定價(jià)區(qū)間。相比B-S-M期權(quán)定價(jià)公式,本文的模... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖４．?１上證５０ＥＴＦ對數(shù)收益率路徑圖??由上圖可以看出，上證５０ＥＴＦ的收益率有明顯的聚集效應(yīng)和杠桿效應(yīng)，有??比較明顯的波動(dòng)，但是否為平穩(wěn)序列需要經(jīng)過嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行驗(yàn)證

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圖４．３?ｋ＝０．１??＝．

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于GARCH模型的波動(dòng)率與隱含波動(dòng)率的實(shí)證分析——以上證50ETF期權(quán)為例[J]. 楊曉輝,王裕彬.  金融理論與實(shí)踐. 2019(05)
[2]模糊環(huán)境下期權(quán)定價(jià)方法研究——以上證50ETF期權(quán)為例[J]. 羅威.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2018(10)
[3]上證50ETF期權(quán)定價(jià)實(shí)證研究——基于B-S期權(quán)定價(jià)公式[J]. 劉玉蘭,李?yuàn)?  中國商論. 2017(33)

博士論文
[1]非線性期望理論及金融市場不確定性[D]. 高強(qiáng).山東大學(xué) 2017
[2]非線性期望下極限定理的研究[D]. 胡成.山東大學(xué) 2017

碩士論文
[1]上證50ETF期權(quán)定價(jià)研究[D]. 管盧山.南京師范大學(xué) 2018
[2]Henry Pang期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)證分析[D]. 蘇亞麗.中國科學(xué)技術(shù)大學(xué) 2017
[3]基于B-S模型股票期權(quán)定價(jià)理論的應(yīng)用研究[D]. 黃梅.上海交通大學(xué) 2011



本文編號(hào)：3141493