投融資問題是公司財(cái)務(wù)領(lǐng)域討論的核心問題之一。有效的投融資決策和高質(zhì)量的投融資行為是公司健康、快速發(fā)展的重要推動(dòng)力,是企業(yè)價(jià)值增長的主要驅(qū)動(dòng)力。農(nóng)業(yè)是我國的基礎(chǔ)行業(yè),是關(guān)系著國計(jì)民生和國家穩(wěn)定的根本行業(yè),雖然農(nóng)業(yè)企業(yè)在國民經(jīng)發(fā)展中起著不可替代的作用,但農(nóng)業(yè)企業(yè)由于其固有特征,一直以來難以獲得充足的資金以滿足其生產(chǎn)經(jīng)營需求。因此,為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)等特定行業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展,央行于2014年出臺(tái)了定向降準(zhǔn)的貨幣政策,旨在通過商業(yè)銀行釋放流動(dòng)性,引導(dǎo)資金流入農(nóng)業(yè)企業(yè)等領(lǐng)域,緩解農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難、融資貴等問題,以此扶持農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。為此,論文以定向降準(zhǔn)貨幣政策對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)的影響為依據(jù),分析了定向降準(zhǔn)政策的實(shí)施對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的投融資行為的影響,并針對(duì)研究結(jié)論從農(nóng)業(yè)企業(yè)的角度提出了相關(guān)建議。首先,論文分別回顧和梳理了已有關(guān)于定向降準(zhǔn)貨幣政策以及企業(yè)投融資行為方面的國內(nèi)外文獻(xiàn)研究;其次,運(yùn)用貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論、融資約束理論以及信貸配給理論來解釋了定向降準(zhǔn)貨幣政策為什么能夠影響農(nóng)業(yè)上市公司和小微企業(yè)等政策對(duì)象的投融資行為;再次,構(gòu)建了多元線性回歸模型,在結(jié)合農(nóng)業(yè)上市公司投融資現(xiàn)狀,借鑒前人有關(guān)定向降準(zhǔn)貨幣政策的研... 

【文章來源】：西南科技大學(xué)四川省

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

013年-2018年“三農(nóng)”貸款季度余額同比增長資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，筆者整理

4定向降準(zhǔn)及農(nóng)業(yè)上市公司投融資現(xiàn)狀分析23市公司取得銀行貸款的數(shù)量并做了趨勢(shì)圖（圖4-2）以便直觀分析。如圖4-2所示，農(nóng)業(yè)上市公司2013年至2018年取得銀行貸款的總量分別為311.71、273.07、318.12、350.57、484.2、511.46億元，僅2014年較2013年貸款總額有所下降，此后一直呈上漲趨勢(shì)�？梢�，自2014年定向降準(zhǔn)貨幣政策實(shí)施以來，農(nóng)業(yè)上市公司取得銀行貸款的數(shù)量呈現(xiàn)出持續(xù)上漲趨勢(shì)。說明定向降準(zhǔn)政策的實(shí)施可以在一定程度上改善農(nóng)業(yè)領(lǐng)域融資難的現(xiàn)象，促進(jìn)農(nóng)業(yè)上市公司獲得銀行信貸資源的支持。圖4-22013年-2018年農(nóng)業(yè)上市公司銀行貸款總額資料來源：國泰安數(shù)據(jù)庫，筆者整理。4.2.3投資現(xiàn)狀分析為了研究定向降準(zhǔn)貨幣政策頒布以來我國農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資現(xiàn)狀，論文收集整理了2013年至2018年農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額的相關(guān)數(shù)據(jù)，并作圖“4-3農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)值”及“圖4-4農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比”以便直觀分析。由圖4-3和4-4可知，2013年至2018年每年末固定資產(chǎn)投資累計(jì)值分別為11611.38、14696.99、19062.32、22773.89、24638.33、27668.84億元，可見農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)值在2013年至2018年間呈逐年上升趨勢(shì)，然而農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資的累計(jì)同比增長在2013年至2018年期間卻具有較大的波動(dòng)幅度，波動(dòng)幅度達(dá)28.5%。在2013年農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比變化幅度相對(duì)較小且整體水平相對(duì)較高；在2014年至2015年期間，固定資產(chǎn)投資同比增長率呈馬鞍型分布，其中2014年12月以及2015年12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長較高，分別為31.3%和30.8%，在2014年6月達(dá)到最小值21.8%，并且在此期間，累計(jì)同比增長率的波動(dòng)幅度較大；在2015年之后，固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長波動(dòng)幅度逐漸縮小，但逐漸呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中2016年相對(duì)平穩(wěn)，而20

西南科技大學(xué)碩士學(xué)位論文24年除3月份較去年同期增長達(dá)23%以外，其余月份累計(jì)同比增長均較為穩(wěn)定，在10%的水平上下浮動(dòng)，雖然從2013年至2018年農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資額累計(jì)同比相關(guān)數(shù)據(jù)來看，農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資的增長速度在逐漸放慢，但從2013年至2018年農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)累計(jì)投資總量來看投資規(guī)模呈逐漸上升趨勢(shì)，因此暫且認(rèn)為定向降準(zhǔn)政策的實(shí)施促進(jìn)了農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的增長。圖4-3農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)值資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，筆者整理。圖4-4農(nóng)業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，筆者整理。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]貨幣政策、融資約束與公司投資決策[D]. 張西征.南開大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3113229