由于我國經濟由封閉型向開放型迅速轉變,加上經濟金融全球化的進程加快,人民幣匯率也因此由固定匯率制轉向有浮動的匯率制度,其波動隨著國內國際經濟金融的發(fā)展而發(fā)生變化。鑒于此,本文認為研究國內外經濟變化對人民幣匯率波動的影響至關重要。根據對前人研究的總結和擴展,本文采用擴展型泰勒規(guī)則模型作為人民幣匯率的決定理論,據此模型選取對人民幣匯率的決定最重要的中美宏觀經濟因素,并從縱向和橫向角度來分別說明。本文假設國內外經濟對人民幣匯率具有長短期波動效應（縱向,強調各變量時間序列數據對匯率波動的影響）和非對稱效應（橫向,強調同一變量雙向變動對匯率波動的影響）,并分別利用以下兩個模型來驗證假設:采用GARCH-MIDAS模型對人民幣匯率波動分解為長短期成分,并對其長期成分以及中美宏觀經濟指標對其的作用做重點分析;利用NARDL模型分析中美宏觀經濟指標的正負變動對人民幣匯率波動的影響,同時通過非對稱脈沖響應進一步分解各變量對人民幣匯率的非對稱沖擊。因此本文是從多維度對人民幣匯率的波動做全面分解和分析。首先,從推導后的泰勒規(guī)則匯率決定模型中選取指標作為宏觀經濟變量,變量選取匯率預期,風險溢價,資本流動,中美... 

【文章來源】：上海師范大學上海市

【文章頁數】：78 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

技術路線圖

基于人民幣匯率已實現(xiàn)波動率的人民幣匯率波動分解（固定（左）/滾動（右））

可以觀察到其正負向波動的沖擊的趨勢有相似之處，即中美息差正

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3081806