我國經(jīng)濟(jì)自改革開放以來取得了跨越式發(fā)展的成就,活力旺盛的中小企業(yè)功不可沒,其在增加就業(yè)機(jī)會(huì)、推動(dòng)科技創(chuàng)新和出口創(chuàng)匯等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。根據(jù)工信部披露的數(shù)據(jù),中小企業(yè)在數(shù)量上占有巨大優(yōu)勢,覆蓋了企業(yè)數(shù)量的99%,其貢獻(xiàn)了60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值、超過80%的城市工作崗位和60%的科研成果,然而數(shù)量眾多的中小企業(yè)僅僅擁有不足20%的金融資源,這與其對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)形成鮮明的對比,中小企業(yè)在融資上的障礙若無法及時(shí)有效解決,這將會(huì)一直制約著經(jīng)濟(jì)活力。國家統(tǒng)計(jì)局2019年10月公布了當(dāng)年第三季度GDP的增速,同比增長僅為6%,創(chuàng)下了近三十年的新低,GDP增速的放緩也說明我國急需尋找刺激經(jīng)濟(jì)的方式。區(qū)域性股權(quán)交易市場在各省的陸續(xù)建立為資金短缺的中小企業(yè)提供了一條新的融資途徑。作為多層次資本市場中的關(guān)鍵一環(huán),區(qū)域性股權(quán)交易市場通過為中小企業(yè)提供股權(quán)、債券轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù),對緩解中小企業(yè)融資難起到了積極的作用,從而達(dá)到有效配置閑置資金、積極推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的。天津股權(quán)交易所的建設(shè)始于《國務(wù)院關(guān)于天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案的批復(fù)》的發(fā)布,其也因此成為我國首家區(qū)域性股權(quán)市... 

【文章來源】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

企業(yè)融資方式

區(qū)域性股權(quán)交易市場緩解中小企業(yè)融資難問題的研究——以天津股權(quán)交易所為例11又吸取了相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜业膶?shí)踐經(jīng)驗(yàn)，使評價(jià)結(jié)果更為清晰明了，但其也存在當(dāng)評價(jià)指標(biāo)過于繁雜時(shí)導(dǎo)致的工作量大、權(quán)重確定困難的缺點(diǎn)。3.3.4灰色關(guān)聯(lián)度分析法灰色關(guān)聯(lián)度分析法通過觀察評價(jià)對象的相關(guān)因素之間變化趨勢的相近程度來分析它們之間的關(guān)聯(lián)性，若兩者呈現(xiàn)出同步的變動(dòng)趨勢，則關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，反之則較弱。該方法的優(yōu)點(diǎn)是理論邏輯簡單，不需要處理大量的數(shù)據(jù)，工作量較少，但其缺點(diǎn)是易受研究人員的主觀認(rèn)知的影響，結(jié)論可能會(huì)出現(xiàn)偏差。3.4中小企業(yè)融資困境由于內(nèi)源融資無法有效滿足企業(yè)的融資需求，自身規(guī)模孝償債能力差等原因又造成了銀行等金融機(jī)構(gòu)的惜貸現(xiàn)象，企業(yè)融資可謂面臨著“內(nèi)外交困”。理論上講，中小企業(yè)的融資渠道包括上市融資、發(fā)行債券、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、資產(chǎn)證券化等數(shù)十種，然而在實(shí)際的融資過程中絕大部分的融資方式都由于企業(yè)的規(guī)模、信譽(yù)等無法滿足條件而行不通。目前，中小企業(yè)采取的方式主要是實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)兼并弱勢企業(yè)或者產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)，以此來減少交易成本和市場風(fēng)險(xiǎn)，通過這種資產(chǎn)整合的方式開展內(nèi)源融資，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司2019年第三季度銀行家問卷調(diào)查報(bào)告披露的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)貸款總體需求指數(shù)高達(dá)65.9%，比前一個(gè)季度略有下降，詳細(xì)變化趨勢如圖2。從不同行業(yè)來分析，其中制造業(yè)的貸款需求指數(shù)是59%，基礎(chǔ)設(shè)施貸款需求也高達(dá)60%以上；根據(jù)企業(yè)的規(guī)模不同來分析，可以發(fā)現(xiàn)，中型企業(yè)的貸款需求指數(shù)為54.4%，與其相比，更為弱勢的小微企業(yè)則表現(xiàn)得更不樂觀，其貸款需求是70.2%，資金需求的迫切程度可見一斑。圖22012-2019年貸款總體需求指數(shù)

河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文144天津股權(quán)交易所發(fā)展概況4.1天津股權(quán)交易所發(fā)展概況2006年國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)天津?yàn)I海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見》，鼓勵(lì)天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)成為全國金融改革試驗(yàn)區(qū)，在金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行改革創(chuàng)新，進(jìn)一步擴(kuò)大開放金融市常在各項(xiàng)優(yōu)惠政策的推動(dòng)和金融領(lǐng)域的積極配合下，通過借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合天津金融行業(yè)的特點(diǎn)，我國第一家區(qū)域性股權(quán)市唱—天津股權(quán)交易所應(yīng)運(yùn)而生。天交所努力開拓中小企業(yè)融資的渠道，設(shè)計(jì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，提升金融服務(wù)能力并擴(kuò)大服務(wù)范圍，通過特色的金融中介服務(wù)推動(dòng)中小企業(yè)經(jīng)營管理制度的完善，增強(qiáng)公司綜合實(shí)力。經(jīng)歷了十幾年的發(fā)展，天津股權(quán)交易所在融資能力、服務(wù)范圍和金融創(chuàng)新等方面都實(shí)現(xiàn)了巨大的跨越。4.1.1融資規(guī)模與交易情況在政策的大力推動(dòng)和金融領(lǐng)域各機(jī)構(gòu)組織的積極配合下，天津股權(quán)交易所取得了長遠(yuǎn)的發(fā)展。截止到2018年6月，天津股權(quán)交易所市場總股本達(dá)377.97億股，市場總市值為1016.70億元，會(huì)員企業(yè)累計(jì)達(dá)2130家，注冊投資人達(dá)43640戶，股權(quán)融資累計(jì)成交金額高達(dá)312.46億元，其中股權(quán)直接融資額為97.08億元，股權(quán)間接融資額為215.38億元，①詳細(xì)數(shù)據(jù)如圖3、圖4。圖3天津股權(quán)交易所融資結(jié)果①數(shù)據(jù)來源：天津股權(quán)交易所官網(wǎng)（http://www.tjsoc.com/）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2985765