配對交易（pairs trading）最早由上世紀(jì)八十年代中期華爾街著名投行摩根士丹利（Morgan Stanley）提出,是一種抵御風(fēng)險的市場中性的投資策略,也是歐美國家廣泛用于對沖基金的一種策略。我國由于雙向交易機制受許多因素影響,直到2008年開通融資融券業(yè)務(wù)以來,配對交易才開始受到許多學(xué)者和證券機構(gòu)的關(guān)注。由于傳統(tǒng)的配對交易股票池選擇為按行業(yè)劃分,有一定的主觀性,且配對股票個數(shù)限定為兩支股票,這樣會遺漏一些潛在的跨行業(yè)之間有效的配對機會。因此,本文研究的目的主要是針對傳統(tǒng)配對方法進行改進,從而挖掘出更多的配對機會。首先,本文分析了傳統(tǒng)配對交易的應(yīng)用范圍,以及在配對股票的篩選和配對模型的構(gòu)建上的不足;其次,針對這兩個方面的不足,改進了股票池篩選和配對模型的構(gòu)建方法,并針對改進后的股票配對模型進行了交易流程的設(shè)計。在股票池改進方面,通過K-means++模型,運用主成分分析降維后的財務(wù)指標(biāo)進行聚類分析,從而達到對滬深300成分股的進一步劃分,來提高股票池的質(zhì)量,增加后續(xù)股票配對的可操作性和配對后的穩(wěn)定性;在配對模型的構(gòu)建方面,本文嘗試用Adaboost提升的彈性網(wǎng)絡(luò)來挖掘多個股票的... 

【文章來源】： 鐘銳 上海師范大學(xué)

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

滬深300K線圖（2018）

22圖3-3滬深300K線圖（2018）圖3-4滬深300K線圖（2019）可以明顯看出在2018年市場蕭條時期，滬深300整體呈單一下降趨勢，且交易量隨時間的推移逐漸遞減，最大回撤為31.87%，發(fā)生在2018年1月

2324日到12月27日。而在2019年則恰恰相反，上半年的牛市為滬深300帶來了最大38.98%的漲幅（1月3日2964.84點到4月19日4120.61點）。盡管滬深300覆蓋的行業(yè)廣泛且其中成分股具有強勢地競爭力，但依然會受到整體宏觀經(jīng)濟金融形勢的影響，而在一年的跨度上發(fā)生較大幅度的震蕩。且隨著目前國際政治環(huán)境、生態(tài)環(huán)境、貿(mào)易環(huán)境的不穩(wěn)定變化，如中美貿(mào)易站的階段性博弈等問題依然會對股市產(chǎn)生較大影響。2018年3月23日，特朗普宣布，將會限制中國企業(yè)在美國的投資和并購行為，并且對中國出口到美國的600億美元商品增加關(guān)稅。此事件進而導(dǎo)致2018年滬深300指數(shù)直線下跌。因此，配對交易作為一種市場中性的交易策略，仍然不失為一種好的避險交易方式。圖3-52018年3月21-12月31日滬深300K線圖3.1.2傳統(tǒng)配對交易策略的概念及特征

【參考文獻】：
期刊論文
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[8]配對交易策略研究[J]. 趙珊珊.  時代金融. 2018(03)
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碩士論文
[1]基于協(xié)整和距離方法的配對交易投資組合策略研究[D]. 李冰華.南昌大學(xué) 2019
[2]中國期貨市場配對交易策略實證研究[D]. 秦蒙蒙.山東大學(xué) 2018
[3]基于PCA-SVM的股票配對交易策略改進研究[D]. 劉建霞.哈爾濱工程大學(xué) 2018
[4]配對交易策略在我國A股市場的應(yīng)用研究[D]. 劉天怡.華中科技大學(xué) 2016



本文編號：2985131