早期境內(nèi)上市門檻高,許多新興企業(yè)為了發(fā)展紛紛選擇海外上市。然而2010年以來,大量的中概股公司選擇回到國內(nèi)發(fā)展,中概股回歸也逐漸成為國內(nèi)資本市場的熱點(diǎn)話題之一。本文以藥明康德為研究對象,對其選擇退市回歸國內(nèi)市場的動因、選擇“分拆+IPO”路徑及回歸后的效果進(jìn)行研究,以期為欲回歸的中概股提供理論與實(shí)踐指導(dǎo)。本文通過運(yùn)用文獻(xiàn)研究法和案例研究法對藥明康德回歸動因、選擇“分拆+IPO”路徑以及回歸后的效果進(jìn)行深入研究,得出以下結(jié)論:藥明康德回歸國內(nèi)市場的主要動因是估值低于國內(nèi)同行業(yè)公司、公司長期發(fā)展戰(zhàn)略不被認(rèn)可以及開拓國內(nèi)新興市場;在藥明康德路徑選擇方面,本文通過對私有化退市到再上市兩個階段研究,得出其最終選擇“分拆+IPO”路徑進(jìn)行回歸的原因如下:藥明康德的業(yè)務(wù)適合分拆且為母公司A股IPO提供資金支持,是成功回歸的基礎(chǔ);同時選擇回歸路徑時借殼受限使其只能另尋求其他回歸路徑;同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,監(jiān)管部門為中概股回歸IPO開辟綠色通道也促使其成功搭上回歸A股順風(fēng)車;藥明康德回歸后公司經(jīng)營業(yè)績和公司價值大幅度提升,更好的產(chǎn)品市場的表現(xiàn),表明其回歸效果良好。文章的創(chuàng)新點(diǎn)是研究視角的創(chuàng)新,近年來中概... 

【文章來源】：鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院河南省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容、方法及技術(shù)路線圖
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 技術(shù)路線圖
    1.3 創(chuàng)新點(diǎn)
2 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 信息不對稱理論
        2.1.2 價值重估理論
    2.2 文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 國外研究綜述
        2.2.2 國內(nèi)研究綜述
        2.2.3 文獻(xiàn)述評
3 中概股發(fā)展歷程與回歸路徑概況
    3.1 中概股發(fā)展歷程
    3.2 回歸路徑概況
4 藥明康德案例回顧
    4.1 公司簡介
    4.2 公司退市過程
    4.3 公司回歸動因
        4.3.1 估值低于國內(nèi)同行業(yè)公司
        4.3.2 公司長期發(fā)展戰(zhàn)略不被認(rèn)可
        4.3.3 開拓國內(nèi)新興市場
5 藥明康德路徑選擇與效果分析
    5.1 路徑選擇分析
        5.1.1 選擇“分拆+IPO”路徑過程
        5.1.2 分拆為主體IPO提供資金支持
        5.1.3 借殼受限另尋其他回歸路徑
        5.1.4 利好政策為IPO開辟綠色通道
        5.1.5 借殼、整體IPO和分拆上市對比分析
    5.2 效果分析
        5.2.1 財務(wù)效應(yīng)分析
        5.2.2 企業(yè)價值分析
        5.2.3 產(chǎn)品市場分析
6 研究結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
        6.1.1 回歸動因
        6.1.2 回歸路徑
        6.1.3 回歸效果
    6.2 建議
        6.2.1 對海外中概股公司的建議
        6.2.2 對準(zhǔn)備回歸中概股公司的建議
        6.2.3 對監(jiān)管層的建議
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡歷


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]高速公路企業(yè)資產(chǎn)上市的動機(jī)及啟示——以山西路橋借殼山西三維為例[J]. 袁清茂.  會計之友. 2019(24)
[2]企業(yè)分拆上市的動因及績效研究[J]. 肖愛晶,耿輝建.  財會通訊. 2019(11)
[3]中概股回歸的動因及效果分析——以奇虎360為例[J]. 黃議瑩.  時代金融. 2019(10)
[4]中概股回歸國內(nèi)資本市場的路徑及動因——藥明康德“一拆三”回歸的案例分析[J]. 沈佳燁,郭飛.  財會月刊. 2018(21)
[5]市場時機(jī)與“中概股”回歸[J]. 王艷,羅莉,吳志偉.  會計之友. 2018(20)
[6]IPO還是借殼:什么影響了中國企業(yè)的上市選擇?[J]. 屈源育,吳衛(wèi)星,沈濤.  管理世界. 2018(09)
[7]中概股企業(yè)私有化動因分析[J]. 孫雅妮.  經(jīng)貿(mào)實(shí)踐. 2018(09)
[8]上市方式、績效變化及股權(quán)結(jié)構(gòu)——基于A股市場數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J]. 王婧,藍(lán)夢,吳燁偉,寧相波.  商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究. 2018(08)
[9]CDR為中概股回歸鋪平了道路[J]. 皮海洲.  武漢金融. 2018(04)
[10]市場時機(jī)、海外上市與中概股回歸——基于分眾傳媒的案例研究[J]. 鄧路,孫春興.  會計研究. 2017(12)



本文編號：2964865