發(fā)布時間：2017-04-10 09:17

  本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期之間的聯(lián)動機(jī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：貨幣政策一直以來都是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的熱議話題。其中，對于貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究最為普遍。在貨幣政策有效性問題的研究上，不同學(xué)者選用了不同的經(jīng)濟(jì)變量，但絕大多數(shù)都是基于向量自回歸模型或向量誤差修正模型。由于本文考慮了數(shù)據(jù)頻率不同的變量，為了避免樣本信息的損失或主觀因素的影響，本文實證部分基于混頻數(shù)據(jù)向量自回歸(MF-VAR)模型，深入研究貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長之間的動態(tài)關(guān)聯(lián)。 自1996年以來，我國出現(xiàn)的3次經(jīng)濟(jì)周期下行都發(fā)生在貨幣政策周期緊縮階段結(jié)束之后。在分析了貨幣政策有效性的基礎(chǔ)上，我們關(guān)注貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期之間的聯(lián)動性問題。本文量化了貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)，并建立二者之間的判別函數(shù)，通過判別確定哪些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在什么范圍內(nèi)能夠更準(zhǔn)確地預(yù)判貨幣政策緊縮之后的經(jīng)濟(jì)周期下行風(fēng)險。這在今年政府工作報告提出的“貨幣政策要保持適度松緊”的環(huán)境下，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。 本文使用GDP增長率，CPI增長率，M1同比增速和銀行間隔夜拆借利率四個變量構(gòu)建MF-VAR模型，基于貝葉斯混頻(BMF)算法對模型參數(shù)進(jìn)行了估計，并著重分析脈沖響應(yīng)函數(shù)以解釋變量間的關(guān)聯(lián)。在貨幣政策緊縮周期對經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測性研究中，我們選取了4大類21種能夠反映貨幣政策狀態(tài)的金融指標(biāo)，基于判別分析方法和logistic回歸模型，綜合考慮判別準(zhǔn)確率、誤判概率和McFadden R-squared三個指標(biāo)，選取準(zhǔn)確度最高的預(yù)判變量或變量的組合。 實證結(jié)果表明，貨幣供應(yīng)量和利率對經(jīng)濟(jì)增長的作用效果都比較明顯，其中貨幣供應(yīng)量M1對GDP的影響時間更長，且效果更平穩(wěn)。寬松的貨幣政策會推高通貨膨脹率，并且通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長也有促進(jìn)作用。在經(jīng)濟(jì)周期預(yù)判指標(biāo)的選取上，有四個變量的準(zhǔn)確度最高，分別為銀行間隔夜拆借利率、M1同比增速、金融機(jī)構(gòu)人民幣各項貸款同比增速和半年期存款利率，而且用前三者構(gòu)建的指標(biāo)D能夠?qū)⑴袆e準(zhǔn)確率提高到100%。我們發(fā)現(xiàn)，通過貨幣政策緊縮時點的D值不僅可以預(yù)判之后的經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)，其變化也準(zhǔn)確地預(yù)測了GDP的走勢，這可以作為央行制定貨幣政策的參考依據(jù)。在對2013年6月份以來主要指標(biāo)的判別以及最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析中，本文認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期的下行壓力不容小視，至少在貨幣政策緊縮這一角度上需要引起重視，，貨幣當(dāng)局應(yīng)使用適當(dāng)?shù)呢泿耪邔?jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)節(jié)。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策周期 經(jīng)濟(jì)周期 MF-VAR 判別分析 預(yù)測
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F822.0;F124.8
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-25
• 1.1 研究背景和研究意義10-12
• 1.2 主要研究內(nèi)容12
• 1.3 基本理論12-18
• 1.4 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和文獻(xiàn)綜述18-23
• 1.5 論文結(jié)構(gòu)安排23-25
• 第2章 模型與方法25-36
• 2.1 MF-VAR 模型25-29
• 2.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)29-32
• 2.3 判別分析方法32-33
• 2.4 logistic 回歸33-36
• 第3章 我國貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系36-43
• 3.1 變量和數(shù)據(jù)的選取36-37
• 3.2 實證分析37-42
• 3.3 本章小結(jié)42-43
• 第4章 我國貨幣政策周期和對經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測43-58
• 4.1 貨幣政策周期和經(jīng)濟(jì)周期的度量43-45
• 4.2 變量選擇45-46
• 4.3 實證分析46-52
• 4.4 檢驗和應(yīng)用52-56
• 4.5 本章小結(jié)56-58
• 結(jié)論與不足58-60
• 參考文獻(xiàn)60-64
• 致謝64

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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2 譚太平;;貨幣供給與中國經(jīng)濟(jì)增長:動態(tài)影響與產(chǎn)出效應(yīng)[J];商業(yè)研究;2010年08期

3 劉金全;李楠;劉漢;;我國經(jīng)濟(jì)周期波動率的成分分解及穩(wěn)定性研究[J];財經(jīng)研究;2009年11期

4 張雪蘭;楊丹;;我國貨幣政策的有效性問題:基于1996—2009年季度數(shù)據(jù)的分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟(jì);2010年06期

5 劉金全,劉志剛;我國貨幣政策中規(guī)則成分與隨機(jī)成分的識別與檢驗[J];財貿(mào)研究;2005年03期

6 劉金全;鄭挺國;;我國經(jīng)濟(jì)周期階段性劃分與經(jīng)濟(jì)增長走勢分析[J];中國工業(yè)經(jīng)濟(jì);2008年01期

7 謝太峰;王子博;;中國經(jīng)濟(jì)周期拐點預(yù)測——基于潛在經(jīng)濟(jì)增長率與經(jīng)驗判斷[J];國際金融研究;2013年01期

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10 任碧云;高鴻;;關(guān)于我國貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的研究[J];經(jīng)濟(jì)問題;2010年02期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王雄威;我國經(jīng)濟(jì)周期非線性特征分析與經(jīng)濟(jì)周期測定研究[D];吉林大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策周期與經(jīng)濟(jì)周期之間的聯(lián)動機(jī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：296395